進入2020年以來，科技主題不僅自身業績出色，更是領漲市場。今年以來，中證科技指數漲幅達到25%左右，而滬深300漲幅僅為1%。科技的表現遠遠領先於市場。
從資金層面看，科技中的優質資產依然是外資重點加倉的方向。電子、計算機、通信等科技分支，都是外資流入排名靠前的領域。6月份，外資共調研了72家A股公司，被調研最多的還是電子科技行業。所以，下半年科技類公司依然在外資的名單中佔用重要的一席之地。
從基本面看，科技板塊的訂單需求逐步恢復。5G網絡建設、手機更新換代、智能穿戴設備增速提升，這些需求端的利好因素是未來兩年科技產業發展的基礎。大家可以試想，等5G網絡全面普及的時候，我們現在所用的硬件設備，無論是網絡端還是用户端，都會被替換掉。如此巨大的市場需求，還有很大的釋放空間。
此外，國內科技公司的機會還體現在巨大的替代空間方面。以集成電路（芯片）為例，2018年我們芯片設計的產值是380億美元，而國內市場需求規模是3100億美元，國產率僅為12%。按照規劃，到2025年，國內芯片設計產值將達到3500億美元，國內市場規模為7000億美元，國產率上升到50%。在國產率提升的過程中，國內公司的產值規模提升了近10倍。
所以，很多人動不動就説科技到頭了，是純粹只看市場價格，沒有分析行業的大局。科技的這輪景氣週期不同以往，它疊加了5G技術變革以及全球產業鏈的變化，不是簡簡單單的產品更新和增補庫存。對於稀缺的優質公司而言，科技的行情是足夠長遠的。
芯片是科技中的核心，涵蓋的業務範圍特別廣。設計、封裝、測試等多個分支領域，我們已經有非常優秀的公司。A股進入中報披露期，業績將是這些公司的重要試金石。有少數公司是存在較大預期差的，上半年被整個市場連累出現不同程度的調整，但訂單爆滿業績大超預期。