“2020上半年三大錯覺：銀行保險要漲，科技醫療要崩，她還愛你…”
回顧2020上半年，股民的心隨着A股指數的K線一起過山車。
年初，眾投資大佬預測，“2020，是中國失去的一年”。年後開市，三根大陽線改變股民信仰，千股跌停時高呼“打死不買A股”的一批人，急急忙忙又打卡上車。
據wind統計，上半年主動型基金的平均收益率超過16%，但A股行業表現分化明顯，今年還是有很多投資者沒跑贏基金平均水平，甚至還虧了錢。
多數股民入市時，都摩拳擦掌，滿懷壯志，以為自己可以抓到大牛股，成為下一個巴菲特，然而股市長期的殘酷定律，就是一賺兩平七虧損。
最近，我們和三位基民聊了聊，他們有着不同的身份與職業，聽聽他們在“活久見”的上半年，有哪些哀與樂？
一、三個典型案例，你“中槍”了嗎？
1，公司白領小A：大盤跌到2600，我卻停止了定投
小A是一位公司白領，工作幾年有積攢起了自己的小金庫。疫情期間，她決定好好學習理財，節後準備將5萬元的積蓄分批買入基金。
結果基金定投還沒扣款幾次，A股遭遇了3月中旬的全球大跌，上證指數跌至2650點。小A認為，經濟不景氣，A股還會下跌，就停止了自己的定投計劃。沒想到指數一路反彈，小A又擔心行情出現大幅回調，遲遲不敢上車。
回顧上半年的時候，小A的基金雖然累計上漲近20%，但是定投期數太少，投資基金的比例過低，導致整體的收益率也是非常平淡。
2，進階選手小B：高點買入科技ETF，現在還沒回本
在國企工作的小B，工作閒暇之餘，也投資基金近2年了。
春節以後，小B逆市加倉了滬深300和中證500等寬基指數，雖然也賺到了錢，但是看到隔壁的半導體ETF和科技ETF氣勢如虹，淨值蹭蹭往上漲，實在眼紅，關鍵時刻沒有忍住，2月末一次性押注5G ETF，結果現在還在山峯上站崗。
好買哥問了問小B後續的打算，小B還算樂觀，表示基金已經虧了這麼多了，而且看好科技基金下半年會有比較好的表現，準備繼續拿着不動。
3，資深基民小C：老基民也翻車？醫藥賣在半山腰，
小C是一位金融從業者，在基金投資上已經有多年的經驗，算是一位“老司機”，但在今年震盪行情裏也“翻了車”。
春節後，小C持有的醫藥基金漲的特別快，結果他在醫藥指數估值在70%百分位的時候就早早賣出了基金，好買哥問了問原因，小C覺得估值高了，指數會有波動，打算等醫藥基金回調以後再上車，結果，醫藥指數可沒有給他這個機會。
回想上半年，雖然小C選對了基金，但是沒拿住，收益率也並不出彩。
好買哥的幾個朋友，不管有多少年的投資經驗，他們都犯了一個相同的錯誤，在市場震盪行情中，喜歡不斷擇時，太過於看重短期收益率，比如在指數高點追高，認為還能繼續漲20%，在指數低點又停止定投，以為可以等一個更低的位置抄底，最後都是揀了芝麻丟了西瓜。
兩位加拿大心理學家的一項研究，揭示了賽馬場上人們的奇妙心理：人們只要一下注，他們對於自己所挑選之馬獲勝的信心立刻大增。但是馬的實際獲勝概率沒有任何變化，馬還是原先那匹馬，站在跟原先相同的賽道上，賽馬場也是原先那個賽馬場。
股民也是一樣，往往高估自己判斷的準確性。
二、相信長期、專業的力量
1、相信長期的力量，弱化擇時
據wind統計，截至今年5月底，過去10年，偏股混合型基金指數的年化收超過益12%，但很多朋友卻吐槽，過去幾年明明虧了錢，或者根本沒有賺到那麼多，為什麼？
中國基金業協會公佈的2018年基民年度報告顯示，接近50%的基民，持有基金的時間不超過一年！持有1-3年的投資者佔比為32.5%，持有3年以上的投資者比例不到20%，持有時間不長，依然賺不到大錢。
如果不擇時，長期持有呢？好買基金之前做過測算，即使在指數最高點，2015年6月12日的高點，一次性買入張坤的易方達中小盤，雖然2015年的最大回撤高達30%，但持有至今，基金的年化收益率達到18%，如果是以定投的方式，每月1日買入1000元，年化收益率則高達28%，遠超同期指數的表現。
我們發現，決定你能賺到多少錢的主要因素，並非是你的入場時機，而是你選擇的基金以及持有的時間。
2，相信專業的力量，選擇優秀的基金
我們總説，不要拿自己的興趣愛好，去挑戰別人吃飯的工具。
作家格拉德威爾在《異類》中提出了一萬小時定律：人們眼中的天才之所以卓越非凡，並非天資超人一等，而是付出了持續不斷的努力。
時間越長，專業選手和業餘選手的差距越大。例如專業的籃球運動員每天訓練10個小時，一年扣掉雙休日就是2600小時，十年就是2.6萬小時。而普通人一天訓練可能就1個小時，一年加上雙休日也就365個小時，十年只有3650小時。
這種差距，也體現在投資中的複利效應。很多優秀投資人在單一年份的收益，看上去似乎沒有那麼出彩，但是時間越長，總回報天差地別。
以巴菲特為例，1965年到2019年，巴菲特取得了20.3%的年化收益率，同期標普500指數的年化收益率為10%。從單一年份看，20%和10%的差別，只是100元變成120或110元，差別很小。
但是拉長時間，55年前用100元買入巴菲特的基金持有至今，會變成274萬元，對比標普500指數只有2萬元，連巴菲特的零頭都比不上。
所以，我們應該抱着投資而非投機的心態，去選擇優秀的基金進行長期持有。需要提醒，並非所有近期業績優秀的基金都應該閉着眼睛持有。
長期持有的前提，是找到優秀的管理人，要分析基金的業績來源，是基金經理是押對了行業、風格？還是基金長期重倉的股票上漲，證明了經理的選股能力？業績來源決定了基金良好的表現能否持續，更決定了我們的長期投資結果。
和上文的幾位朋友聊完，好買哥突然想到芒格之前接受採訪時，給中國投資者的建議，“我建議中國的投資者，少賭博多投資。投資追求的是一個長期的結果，而不是像在賭場一樣立刻就有回報。”
免責條款：本文內容為基於公開資料研究完成，並不構成投資建議。投資者應審慎決策、獨立承擔風險。
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