國信證券：龍湖集團(00960)財務穩健盈利能力穩定 評級“買入”
智通財經APP獲悉，國信證券發佈研究報告，維持龍湖集團(00960)“買入”評級，認為合理股價區間為43.7-54.1港元，預計2020-21年核心歸母淨利分別為187.7億、222.4億元。
報告中稱，公司於2017年正式提出“四大主航道”戰略，多業態龍頭優勢顯著：1)地產開發：產品力優秀，品牌溢價強，成為公司保障盈利能力的重要護城河;近五年銷售快速增長，顯著高於行業平均水平;城市深耕，聚焦高能級、影響力卓著;
2)商業地產：全國佈局，迅速成長，已打造出以“天街”為主的三大商業地產戰略品牌，並在全國實現了網格化佈局;跨越疫情、穩中有進、着眼長期、堅定投入，長期將累計開業商場多於90座、累計面積約900萬平方米;產品線純熟，回報率可觀，據NPI/Cost計算，2020上半年公司公司商業地產整體回報率為6.2%;在TOD項目開發領域具有絕對的行業地位;
3)長租公寓：行業領先，口碑載道，開業大於六個月的房源出租率達88.6%，位居集中式長租公寓品牌指數TOP3;
4)智慧服務：優品質、精運營、穩盈利，2020上半年收入24.9億元，同比增長42%。
該行表示，公司的守正出奇、篤行務實，不僅體現在早早確立了四大航道並行的戰略方針、兼顧成長和安全的發展模式及優秀的產品力上，更體現在了公司紮實的土地儲備、穩健的財務體系等方面。截至2020上半年末，公司已進入61城，擁有土地儲備總建築面積7354萬平方米，土地儲備豐富，聚焦高能級城市。
此外，公司財務穩健，盈利能力穩定，雖然公司對於銷售目標沒有剛性訴求，但也深刻體會到規模對地產公司非常重要，在追求多航道均衡發展的背景下，該行預計公司未來銷售增速仍將維持平均雙位數的增長，兼顧成長性和安全性，規模和效益並重，繼續保持在行業前十。