本文來源：創業圈 作者：黃宇昆
文|記者黃宇昆
近日，農銀新能源主題（002190.OF）發佈二季報。在獨自接管這隻規模超200億元的基金後，基金經理邢軍亮二季度的持倉思路成為基民關注的重點。
從持倉配置來看，農銀新能源主題二季度權益投資佔比達到了86.82%，較一季度上升9.88%，前十大持倉股未發生變化，前十持倉集中度為64.39%，較一季度上升2.05%。邢軍亮在該基金二季報中表示，在倉位配置方面，通過倉位調整減弱了市場風格的風險，倉位結構依舊聚焦在高端製造方向。有基民對此表示不滿，認為基金經理是在“吃老本”。
今年3月，曾經的“四冠王”趙詣從農銀匯理基金離職，其管理的農銀新能源主題交由邢軍亮全權負責，不少基民對此表示擔憂，認為邢軍亮不到一年的從業經驗不足以支撐這隻明星基金的業績。截至今年6月末，農銀新能源主題的份額已經連續下跌兩個季度，上半年淨贖回份額超過10億份。
從淨值表現上來看，截至7月29日，農銀新能源主題單位淨值為3.9244元，當日下跌1.07%。儘管4月底以來，農銀新能源主題隨着市場回暖累計反彈超過20%，但今年內收益率仍為負9.92%。
連續兩個季度遭淨贖回
作為農銀匯理基金旗下規模最大的非貨幣基金，農銀新能源主題曾因優秀的業績表現有擁躉無數，不過隨着淨值的回撤以及基金經理趙詣從農銀匯理基金離職，基民的熱情正逐漸消散。
記者注意到，農銀新能源主題的份額已經連續兩個季度下降，基金規模較年初也大幅縮水。數據顯示，截至今年6月末，農銀新能源主題的基金規模為235.28億元，較年初減少52.24億元；總份額為55.76億份，較年初減少10.24億份。
2020年，農銀新能源主題以163.49%的年度收益率斬獲當年的公募基金亞軍，主要原因便是趙詣押中了新能源賽道。自此之後，該基金的換手率不斷下降，從2019年末的448.52%下降至2021年末的69.90%。趙詣表示，他的投資理念是希望能選擇到優秀的公司，並伴隨其一起成長，因此他會以更長遠的眼光來看待組合裏的公司。
今年3月，邢軍亮在致農銀新能源主題持有人的一封信中説道，“2021年11月開始，我與趙詣合作管理這隻基金，我既是這套投資理念的受益者，更是這套理念的踐行者。”邢軍亮還表示，農銀新能源主題依然會守正立身，踐行陪伴優質新能源企業共同成長的投資理念。
7月20日，邢軍亮交出了獨自管理農銀新能源主題的首份季報，從持倉分佈來看，他的確做到了“知行合一”。截至二季度末，農銀新能源主題前十大持倉股未發生變化，分別為寧德時代、璞泰來、當升科技、振華科技、天賜材料、隆基綠能、恩捷股份、科達利、聞泰科技和新宙邦。
從具體倉位來看，農銀新能源主題在二季度對多隻個股進行了加倉，這也使該基金的股票倉位從一季度的77.50%上升至二季度的88.54%。其中，璞泰來、天賜材料和隆基綠能三隻股票加倉幅度較大，持股數較一季度均接近翻倍。
邢軍亮在接受媒體採訪時表示，調倉通常是在上漲的過程中進行的，他不會盲目地因為調整而調倉。在新能源板塊不斷調整的過程中，他根據對市場和行業趨勢的判斷，適時對老基金的倉位進行了一些調整，但重倉品種依然是中游的優質白馬股。操作思路上和過去一樣，都是重倉並長期持有優質企業。
從淨值表現上來看，截至7月29日，農銀新能源主題近一週、近一個月和近三個月的漲幅分別為負3.63%、負6.07和20.85%，其中近一週、近一個月的排名在同類基金中表現不佳。
此外，今年二季度，農銀新能源主題實現利潤28.42億元，不過由於一季度虧損較大，今年上半年仍虧損約15億元。
趙詣出走，邢軍亮獨自管理
提起2020年最具知名度的基金經理，自然當屬農銀匯理基金旗下的趙詣。彼時，趙詣在管的4只基金——農銀工業4.0混合、農銀新能源主題、農銀研究精選混合、農銀匯理海棠三年定開混合包攬了當年靈活配置型基金前三名、偏股混合型第1名，趙詣因此火出了圈。
公開資料顯示，趙詣從清華大學碩士畢業後，進入申銀萬國證券研究所擔任機械行業分析師。2014年起，趙詣加入農銀匯理基金，先後擔任研究員、基金經理助理，2017年3月，趙詣開始管理農銀研究精選混合，正式踏上了基金經理的職業道路。
天天基金網數據顯示，在趙詣任職期間，其管理的農銀工業4.0混合、農銀新能源主題、農銀研究精選混合、農銀匯理海棠三年定開混合回報率分別為253.96%、329.41%、216.57%和139.65%。截至7月29日，農銀新能源主題近三年的累計漲幅為350.98%，在近兩千只同類型基金中仍排名第一。
相比於趙詣，邢軍亮的從業經歷略顯稚嫩。作為農銀匯理基金的新生代基金經理，邢軍亮的履歷和趙詣類似，從中科院微電子專業博士畢業後先是進入興業證券擔任分析師，2018年加入農銀匯理基金，歷任研究部研究員、基金經理助理。2021年7月起才開始接管第一支基金。
2021年11月，農銀新能源主題公告稱，增聘邢軍亮為基金經理，和趙詣一起管理。今年3月，農銀新能源主題再發公告，趙詣因為個人原因離職，邢軍亮由此獨自管理農銀新能源主題基金。
目前，邢軍亮在管的基金共有4只，包括一隻新發基金農銀綠色能源混合，總規模為241.97億元。其中，農銀新能源主題的任職回報率為負14.70%，而農銀行業輪動混合A作為邢軍亮的首隻作品，任期內回報為15.05%。
與農銀新能源主題相比，農銀行業輪動混合A今年二季度經歷了大幅度的調倉換股。前十大重倉股中新增億偉鋰能、德方納米、陽光電源、今世緣、天齊鋰業和恩捷股份，而保利發展、當升科技、中偉股份、海優新材、邁為股份、科達利退出前十重倉名單。
展望後市，邢軍亮認為，“碳中和”勢在必行，能源行業是突破口，在他看來，從能源變革角度來看，風光是未來電力生產側主力軍，逐步邁向存量替代階段；電網側方面，碳中和轉型支撐，助力能源結構轉型；用電側方面，車輛全面電動化，推進碳中和。