原行長落馬，4天前剛被免！招商銀行資產質量下降，萬億鉅艦駛向何方？
本文來源：時代週報 作者：郭子碩
江湖再無田行長。
4月22日下午，據中央紀委國家監委發佈消息，招商銀行原黨委書記、行長田惠宇涉嫌嚴重違紀違法，目前正接受中央紀委國家監委紀律審查和監察調查。
當天晚間，招商銀行（ 600036.SH ；03968.HK ）披露2022年一季報。報告期內，該行實現營業收入919.90億元，同比增長8.54%；歸屬於該行股東的淨利潤為360.22億元，同比增長12.52%；淨利息收入544.64億元，同比增長9.97%；非利息淨收入375.26億元，同比增長 6.53%。
招商銀行資產質量有所下降。2022年一季報指出，受房地產客户風險上升及局部地區疫情對零售貸款業務影響，本集團不良貸款、關注貸款、逾期貸款餘額和佔比均較上年末有所增加。
4天前，市場便傳言田惠宇“出事”。4月18日，招商銀行開盤大跌，盤中最大跌幅一度超8.6%，股價最低觸及42.78元/股。當天晚間，招商銀行披露，已免去田惠宇行長職務，並稱另有任用。
此後數日，招商銀行股價連續放量下跌。4月22日，招商銀行A股上漲2.96%，收報42.5元/股；港股上漲2.46%，收報52.05元/股。與前幾日震盪下行相比，招商銀行股價已有企穩。
貸款質量下滑
招商銀行仍面臨不少挑戰。
財報數據顯示，截至3月末，招商銀行資產總額9.42萬億元，較上年末增長1.80%；負債總額8.51萬億元，較上年末增長1.57%；貸款和墊款總額5.76萬億元，較上年末增長3.38%；客户存款總額6.68萬億元，較上年末增長5.25%。
招商銀行資產質量整體有所下降。一季度，其不良貸款餘額為541.38億元，較上年末增加32.76億元；不良貸款率0.94%，較上年末上升0.03個百分點；撥備覆蓋率為462.68%，較上年末下降21.19個百分點。
其中，招商銀行新生成不良貸款154.36億元，同比增加38.70億元；不良貸款生成率（年化）為1.16%，同比上升0.21個百分點。其中，公司貸款不良生成額52.33億元，同比增加18.45億元，主要是房地產貸款新生成不良增多。
時代週報記者梳理發現，房地產貸款是該行資產質量下滑的主要原因之一。截至一季度末，招商銀行對公房地產不良貸款率2.57%，較上年末上升1.18個百分點。“房地產行業的預期尚在修復之中，市場回穩仍需要一定的時間週期，行業整體風險還處在釋放的階段，前期負債水平較高的房企和困難房企資金鍊緊張局面尚未有明顯緩解，部分房地產企業信用風險持續暴露。”對此，招商銀行如是解釋。
此外，招商銀行零售貸款（不含信用卡）不良生成額14.35億元，同比增加4.26億元；信用卡新生成不良貸款 87.68億元，同比增加15.99億元，主要是受逾期認定時點調整政策、執行逾期60天以上下調不良政策併疊加疫情影響導致。
“受到內外部多重因素疊加影響，部分行業、區域的風險或將加速暴露，招商銀行資產質量將面臨一定挑戰。”招商銀行稱。
目前，招商銀行採取相對審慎的撥備計提政策。2022年一季度，集團信用減值損失215.23億元，同比增長4.76%。其中，貸款和墊款信用減值損失110.60 億元，同比增加49.90億元，主要是集團對房地產風險客户審慎地增提信用損失準備。
針對資產質量下降，招商銀行回應，將繼續做好客户結構與信貸結構調整，強化對房地產、地方政府類授信、大額集團客户等重點領域風險監測預警，制定針對性管控方案，加強對關注和逾期貸款管理，有效防範化解和處置潛在風險，充分計提撥備，多措並舉加大不良資產處置，努力保持資產質量總體穩定。
巨輪向何方？
原行長被查，對招商銀行影響不小。
4月18日，招商銀行當日跌幅7.35%，市值一日蒸發867.56億元。當日，招商銀行董事會召開會議，免去田惠宇行長、董事職務，透露“另有任用”。而田惠宇因個人原因未出席會議。
隨即有消息稱，田惠宇或擔任招商局金融事業羣/平台執行委員會副主任（常務）、招商局金融集團有限公司副董事長（集團總經理助理級）。隨着田惠宇落馬，“另有任用”已無從談起。
2013年，田惠宇從建設銀行空降招商銀行，接班馬蔚華，擔任行長。任職近十年，田惠宇帶領招商銀行向大財富管理轉型，成效顯著。
2021年，招商銀行實現營收3312.53億元，同比增長14.04%；歸屬於股東淨利潤1199.22億元，同比大幅增長23.20%，增速創下近九年新高。
目前，招商銀行暫由常務副行長兼財務負責人、董事會秘書王良主持工作。未來，招商銀行這艘巨輪將駛向何方，無疑是市場關注重點。
招商銀行仍受市場鍾愛。Wind數據顯示，截至4月22日，寧德時代、貴州茅台、招商銀行霸榜公募基金一季度末前三大重倉股。其中，961只基金重倉股中出現招商銀行，持股總量為11.928億股，總市值高達558.21億元。
安信證券分析師李雙認為，招商銀行的職業經理人制度、零售業務生態圈和風控能力構築其核心競爭優勢，優勢並未改變。
“從基本面看，由於公司董事會採取的措施較為果斷，預計此次人事變動對招商銀行基本面影響較小。股價基本是由基本面因素決定的，我們預計招行核心競爭力並不會發生變化，中長期投資價值凸顯。”李雙進一步指出。