回應數字貨幣、4倍LPR影響 螞蟻路演透露了哪些信息？

“螞蟻集團控股股東和實際控制人情況是何？”“未來螞蟻集團是否會因為數字貨幣競爭加劇導致銷售費用率提高？”“在數字生活賽道是否和美團有正面衝突？”10月27日，螞蟻集團舉行面向公眾的網上投資者交流會，對螞蟻集團的經營、發展、競爭及未來戰略等方面進行了回應。3小時內近200個提問中，除了涉及螞蟻發行定價、籌資用途等問題外，還有人踴躍求職，大膽為螞蟻推薦代言人。

數字貨幣影響尚難評估

自數字人民幣試點推進以來，是否會對螞蟻支付業務造成衝擊，一直是業內困惑。10月27日的路演中，數字人民幣被數次犀利提問，成為投資者關切話題。

當被問及如何看待央行推出的數字人民幣，以及對螞蟻集團未來發展的影響時，螞蟻集團執行董事、首席執行官胡曉明指出，關於數字貨幣，央行給予的定位是M0，並且實行雙層運營。支付寶和其他移動支付錢包是金融基礎設施，而數字人民幣是支付工具，是錢包的內容。數字人民幣的發行和流通涉及到社會的各個方面，也需要央行和各方機構一起努力共同推進，這也符合央行所提出的雙層運營原則。

胡曉明稱，在數字人民幣的研發過程當中，網商銀行深度參與，因此數字貨幣對於螞蟻集團是正向的增量，而不是負向的減量。

不過，數字貨幣實現一碼通後，螞蟻集團又該如何維持目前在支付市場的份額？

對此，螞蟻集團數字金融事業羣總裁黃浩回答道，2017年末，央行開始組織部分實力雄厚的商業機構共同開展數字人民幣體系（DC/EP）的研發，螞蟻集團是其中之一。兩年多來，公司積極參與數字人民幣研發試驗，並根據中國人民銀行安排，準備在深圳、蘇州、雄安、成都及未來的冬奧會場景的內部封閉試點測試工作。

黃浩進一步稱，目前，數字人民幣仍處於試點測試階段，相關產品設計及制度安排等仍在不斷地迭代和完善，何時正式推出沒有時間表，尚難以評估該項工作對公司的業務、財務狀況和經營成果的影響。

有用户進一步提出，數字錢包可用於掃碼支付且是法定貨幣，未來螞蟻集團是否會因為競爭加劇導致銷售費用率提高？

對此，黃浩答道，數字支付是一個豐富而開放的生態，一碼通已經是其中重要的組成部分，未來數字貨幣也可能參與其中，但數字貨幣主要替代現金，並不等同於日常使用的電子支付工具。螞蟻的競爭優勢在於蓬勃發展的支付平台和生機勃勃的螞蟻生態系統，而支撐這一平台和系統的是持續創新能力、先進的技術、深刻的客户洞察，以及與阿里巴巴的高度協同。銷售費用的安排會綜合考慮戰略、策略、市場等因素，不會簡單受單一因素影響。

北京商報記者注意到，針對數字貨幣與支付寶、微信支付等第三方支付機構的關係，近日央行穆長春也首次給出了回應。他明確，微信、支付寶和數字人民幣不在一個維度上，不存在競爭關係，簡單來説，微信、支付寶是金融基礎設施，是錢包，而數字人民幣是支付工具，是錢包的內容。在電子支付場景下，微信和支付寶的錢包裏裝的是商業銀行存款貨幣，而數字人民幣發行後，消費者仍然可以用微信、支付寶進行支付，只不過錢包裏增加了央行數字人民幣。

如何與微信支付、美團競爭？

除了數字貨幣外，支付寶後續與微信支付、美團的競爭，也引發多位用户發問。

其中，針對未來與微信支付的競爭上，胡曉明回答稱，競爭是永恆的主題，支付寶16年來一直在競爭中成長，儘管在行業內中有很多效仿者和追隨者，但螞蟻集團依舊保持持續的領先優勢。關於和其他支付公司的比較，胡曉明認為螞蟻集團具有多個特點和優勢，主要包括：蓬勃發展的支付寶平台和螞蟻生態系統；不斷創新服務客户；深厚的行業積累、卓越的客户洞察和領先的技術；與金融機構合作共贏；與阿里巴巴集團的協同效應。

不過，當前監管部門正開展推進條碼支付互認互掃的相關試點工作，在業內看來，此工作全面推開後，勢必會帶來新的競爭形勢，螞蟻集團與微信支付的競爭會更加強烈。

對此觀點，黃浩並未給出正面回應，並解釋道，數字支付是一個豐富而開放的生態，一碼通是其中重要的組成部分，在主掃和被掃場景中廣泛存在。而螞蟻的定位在於蓬勃發展的支付寶平台和生機勃勃的螞蟻生態系統，支撐這一平台和系統的是持續創新能力、先進的技術、深刻的客户洞察，以及與阿里巴巴的高度協同。

值得一提的是，除了在支付賽道外，螞蟻集團支付寶正式宣佈升級為數字生活開放平台，並多次改版“變身”。當時就有觀點認為，升級至數字生活平台之後，支付寶平台的商户、用户的行為，將進一步完善支付寶數據維度，此舉也或在數字生活領域加劇和美團的競爭。

路演上，有用户再次提問，螞蟻集團數字生活領域賽道是否會和美團有正面衝突。

對此，胡曉明指出，面對未來的發展，螞蟻集團構建了3 3的核心戰略，即以數字支付、數字金融、數字生活為當前核心業務，未來以螞蟻鏈、全球化、商家服務作為發展方向，螞蟻希望構建一個普惠、綠色、可持續的科技開放平台。

胡曉明進一步稱，在業務合作上支付寶為美團提供支付業務，螞蟻集團和美團不處在一個同競爭賽道，美團的競爭對手是餓了麼。

消費貸利率多在14.6%以下

自最高法限定“4倍LPR”上限後，該規定是否對借唄及花唄利率造成影響，此話題迎來了螞蟻集團的首次公開回應。

黃浩稱，4倍LPR是關於民間借貸利率的規定，而螞蟻集團平台所促成的貸款中98%來自於銀行等金融機構。另外，截至2020年6月，平台上大多數消費貸款的年利率在14.6%以下。

同時，也有用户直言道，螞蟻集團在微貸科技業務上面向消費者的分期費率較銀行高。螞蟻集團未來是否會將分期費率壓縮至銀行同等水平？是否會應用大數據進行差異性費率定價？螞蟻集團是否會面臨ABS發行監管要求，導致資本金佔用更多，使得微貸業務失去競爭優勢？

對此，胡曉明回應道，螞蟻集團的花唄業務是面向年輕人和沒有信用卡的用户所提供的信用服務，在業務提供過程中保持市場的持續領先包括費用的持續優先，並受到年輕人和市場的熱愛。未來，螞蟻集團對客户分期定價會進行持續的優化升級，在持續監管下推進ABS的滾動發行，符合監管要求。

不過，業內有觀點認為，儘管最高法4倍LPR限定主要針對民間借貸，但仍會在獲客、運營和貸後等流程中對金融機構產生全面影響。

“如果4倍LPR的司法保護上限在未來被法院普遍適用於網絡小貸公司、商業銀行、消費金融公司等機構，那麼螞蟻集團在未來勢必也需要調低自身自營貸款和導流服務等相關業務的收費上限。另一方面，也可能會有越來越多的商業銀行和其他金融機構更多的嘗試通過自主獲客、自主風控等方式進一步降低對於螞蟻集團等外部第三方科技平台的依賴，從而使得螞蟻集團的收入受到一定程度的負面影響。”王蓬博直言道。

麻袋研究院高級研究員蘇筱芮則指出，螞蟻作為科技公司主要起到的作用是為金融機構“促成貸款”，小比例的自營金融業務並不會動搖螞蟻的根本。在4倍LPR的判決出現後，消費金融客羣下沉的趨勢有所減緩，金融機構對優質客羣爭搶的力度將會加大，馬太效應更加凸顯，這對擁有流量優勢和生態優勢的螞蟻而言反而會產生利好，或強化其在金融獲客渠道的話語權。

據介紹，截至2020年6月30日，螞蟻集團與超過350家金融機構就數字金融服務展開合作，包括約100家銀行、170家資產管理公司及90家保險機構，同時也與信託公司合作。平台促成的貸款主要由金融機構合作方獨立發放。由螞蟻集團平台促成的信貸餘額中，由金融機構合作伙伴進行實際放款或已證券化的比例合計約為98%，由公司之子公司直接提供信貸服務的表內貸款佔比約為2%。

與銀行等金融機構合作方式上，螞蟻主要為金融機構合作方提供一系列的技術服務，包括客户觸達、智能商業決策、動態風險管理解決方案、創新的產品開發能力以及技術基礎架構。

主要流程為：當一個信貸用户需要支用時，螞蟻的信用評估模型將進行實時快速的再評估，以確定該用户是否符合貸款發放的要求，並告知相應的銀行合作方。滿足條件的客户，信用額度即可被支用及發放。信用額度被使用或貸款發放之後，銀行合作方即將該筆貸款計入其資產負債表內。

針對經營能力，螞蟻集團稱，未來，除了包括中國經濟和監管環境在內的一般因素外，公司的經營業績還將受到消費者和商家規模及活躍度、與金融機構及其他合作伙伴創造價值的能力、不斷開發創新服務的能力、商業模式的經營規模效應、持續投入技術、人才及生態系統等多方面因素影響。後續，將通過數字金融科技平台，持續鞏固公司與金融機構合作伙伴之間的合作。

北京商報記者 嶽品瑜 劉四紅

【來源：北京商報】

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