美的集團晚間公告顯示，截止到2021年8月13日，公司累計回購股份數量為71,976,243股，佔公司截至2021年8月12日總股本的1.0205%，最高成交價為79.15元/股，最低成交價為61.43元/股，支付的總金額為4,999,995,937.03元（不含交易費用）。公司本次回購股份金額已達回購方案的金額上限50億元，本次回購方案實施完畢。
單看美的集團的股價走勢，似乎資本市場對上市公司回購股票的行為並不看好。
對於這種綿綿不絕的跌勢，有些股民可能認為這是上市公司在刻意打壓股價，好使回購支付的金額不至於太多。對於這種“陰謀論”，其實是股民的一種臆想，不要説美的集團這樣大市值股票，就是小市值股票也不會存在這樣的行為，畢竟上市公司操縱自家股票價格的行為非常愚蠢且容易被發現，而且後果也非常糟糕！
所以，對於美的集團股價下跌的原因，應該從其他方面來進行解析。我們認為造成這樣的情況，主要原因有四點。
第一、股票層面上，家電龍頭遭遇基金減持。
據統計，家電龍頭公司二季度遭到了公募基金不同程度的拋售。截止到8月13日，美的集團被基金減持的市值位居個股第二，基金持股佔其流通股的比重從一季度末的7.65%降到二季度末的4.43%，重倉持有該股的基金個數直線下降了352只；格力電器二季度也遭到了基金的撤離，二季度持有該股的基金家數環比減少了372只，基金持股佔其流通股的比重由4.58%降到1.27%。今年家電板塊基金重倉持股市值比例持續走低，白色家電配置倉位大幅下降。
第二、從股價走勢上看，沒有隻漲不跌的股票，資本市場對前期過快上漲進行糾錯。
2020年的年報顯示，美的集團的營業總收入同比增速滑落至近5年新低，歸屬淨利潤同比增長也只錄得12.44%，業績表現一般。但2020年在營收和利潤都沒有大漲的情況下，美的集團的股價卻翻了一番，市值一度超過了7000億。
正所謂沒有隻漲不跌的股票，很淺顯的道理，估值高了就要擠泡沫。而估值低了也必定會吹泡沫，週而復始，循環反覆，韭菜割了一波又一波。
第三、從經營層面上看，上游原材料價格上漲削弱公司業績。
從去年二季度開始，處於家電產業鏈上游的原材料價格就陸續上漲。進入2021年之後，生產端的壓力終究傳導到了銷售端，所以家電廠商也紛紛將產品的價格向上調整，來緩解原材料成本的壓力。
最新的銅價數據表明，在經歷一波價格上漲的高潮後，滬銅主連的價格仍在高位盤整，儘管未來有回調可能，但現在來看還算不上樂觀，對家電廠商來説也要繼續面對未來將持續上漲的成本壓力。
第四、從股東人數上看，越來越多的小散開始進場。
從第一點原因中可以得知，不少主力機構選擇離場或者減持美的集團，但是反觀另一面，越來越多的小散加入接盤大軍。從2019年一季度末的16.23萬户增長到2021年一季度末40.40萬户，增長了148.92%，使得籌碼集中度變得非常分散。
股東人數越少，則代表籌碼越集中，股價越有可能上漲；反之，股東人數越多，則代表籌碼越分散，股價越有可能下跌。
最後，對於這些想進場博反彈的散户，我們認為這種行為不可取。畢竟股價在上漲趨勢過程中難以逆勢下跌，比如美的集團上漲趨勢延續了兩年；同樣的下跌趨勢也很難在短時間範圍內發生逆轉，而這樣的下跌趨勢才進行了半年的時間。估值迴歸是個漫長的過程，沒有一兩年的時間是無法消除掉套牢盤的！
風險提示：文中觀點僅供參考交流，投資有風險，入市需謹慎！