“牛市旗手”爆發!東方財富總市值再度超過中信證券,但有機構覺得……
6月25日,“牛市旗手”券商板塊再度走強。東方財富大漲超7%,截至收盤總市值達到3380億元,而中信證券的最新總市值為3298億元,東方財富超越中信證券,位列券商板塊總市值第一名。
近幾年頭部券商之間的競爭一直較為激烈。中信建投在2020年7月、8月市值曾幾次超越中信證券,但隨後“券商一哥”中信證券仍穩坐龍頭。今年,東方財富再度發起挑戰。誰才是投資者心中的券商“一哥”?
業績增速趕超老牌券商
從經營業績來看,東方財富較中信證券還存在很大差距。按中國證券業協會最新公佈的證券公司2020年經營業績指標排名來看,中信證券的營業收入為341.4億元,淨利潤為149.02億元;東方財富證券的營業收入為45.98億元,淨利潤為29.6億元。
不過,東方財富在業績增長速度上遠遠超過大部分券商。根據年報數據來看,2020年東方財富營收、淨利潤分別同比增長94.69%和160.91%。2021年一季報顯示,東方財富繼續保持高增速,淨利潤同比增長118.7%。
具體來看,公司經紀業務和兩融業務收入增幅較大,2020年公司經紀業務收入30.32億元,同比增加82.43%。此外,藉助於互聯網渠道,基金銷售業務也實現快速增長。旗下天天基金平台2020年年銷售基金規模同比增長97%至1.3萬億元。
反觀中信證券,其2020年淨利潤僅較2019年提升21.86%,遜色於行業平均水平。對於中信證券業績失速原因,除了2019年業績基數較高以外,信用資產減值對公司業績產生了較大影響。
今年6月10日,有投資者就東方財富總市值逼近中信證券,向中信證券提問,中信證券回應稱:“公司以建設國內領先、國際一流的投行為目標,堅持各項業務平衡發展,持續提升核心競爭力,努力為投資者帶來滿意的回報。股價的漲跌受多重因素的影響。”
機構研報有所分歧
據不完全統計,自2021年以來,有10多家機構對東方財富發佈了多篇深度和年報點評報告。多數券商對東方財富未來業績持樂觀態度,並給出推薦評級。
華創證券非銀金融分析師徐康認為,東方財富以證券端東方財富APP及基金端天天基金APP為核心構築客户服務護城河。把握零售端客户,有望進一步實現國際業務、財富管理、資產管理等業務轉型升級。
據悉,東方財富今年以來在各項“短板”業務上不斷髮力。
6月2日,海通證券周旭輝官宣加盟東方財富證券,主持研究所工作。長城證券非銀分析師劉文強認為,打造研究所彰顯了公司高層補齊短板的決心與定力,提升研究所的投研定價能力,是大力發展資管業務的重要舉措,未來與東財基金、天天基金等進一步打通服務體系值得期待。
東方財富還加速佈局國際業務。6月9日,東方財富旗下海外投資平台東方財富國際更名哈富證券,旨在以更高產品辨識度發力國際業務。東吳證券認為,哈富證券跑步入場,將進一步加快東方財富國際化進程。此外,隨着內地居民海外投資資產比例不斷提升,線上交易前景將更加廣闊,海外佈局將為東方財富帶來業績增量。
不過也有部分機構對東方財富持有不同看法,在東方財富公佈一季度業績及管理層變動之後,花旗下調了對東方財富的評級及目標價,稱其盈利增長或放慢,且管理層變動帶來不確定性。