國際貨幣基金組織(IMF)目前正如火如荼進行新一輪的國際市場救助，然而，世界上一些負債壓力最重的國家將不得不犧牲本國的貨幣匯率來獲得IMF的美元援助資金。
智通財經APP瞭解到，今年已經有三個負債累累的新興國家——埃及、巴基斯坦和黎巴嫩——可以説為獲IMF援助本國經濟祭出重大的匯率讓步，這些國家通過各種手段降低了匯率，以獲得來自國際貨幣基金組織的美元援助。
然而，這可能只是開始，隨着至少20多個國家在IMF面前排隊等待美元援助計劃，一些外匯交易員正準備迎接一些發展中的新興國家可能出現的新一輪貨幣貶值浪潮。
來自富國銀行的外匯策略師布蘭登·麥肯納(Brendan McKenna)表示:“一些脆弱的新興國家貨幣很可能會進一步貶值。”“當外部緩衝手段被耗盡時，它們抵禦‘釘住匯率制’的能力就會減弱。在這些市場有配置敞口的投資者應該考慮對沖貶值風險。”
利率上升和經濟放緩給一些新興市場帶來了無法維持的債務負擔和美元短缺。貨幣掛鈎和有管理的匯率兑換機制受到了來自市場的壓力，與此同時尼日利亞和黎巴嫩等國的外匯扭曲導致採用多種匯率制度。
雖然貨幣貶值有助於吸引國際資本，使一個國家在貿易方面更具競爭力，但它也可能帶來更高的通貨膨脹率和不斷膨脹的債務償還成本。來自迪拜 Tellimer的外匯策略師哈斯南·馬利克(Hasnain Malik)表示，這意味着投資者應該提防可能處於崩潰邊緣的國家匯率制度崩盤。
“貨幣貶值趨勢使得一些規模較小的新興市場和前沿市場(即新興市場中欠發達的一類市場)股市面臨危機，”馬利克表示，他尤其指的是阿根廷、埃及、加納、黎巴嫩、尼日利亞、巴基斯坦、斯里蘭卡和津巴布韋等國家。
全球部分前沿市場的非官方性質匯率遠低於央行水平(官方利率需要降多少才能彌合差值)
“全球利率上升和大宗商品價格上漲使得許多發展中國家面臨匯率風險。這些衝擊迫使一些國家的貨幣大幅貶值，其他國家可能很快也會跟隨貶值。這些國家的通貨膨脹率將會激增，政治和社會穩定面臨風險。”彭博經濟的首席新興市場經濟學家齊亞德·達烏德(Ziad Daoud)表示。
以下是投資者認為匯率風險最大的一些國家:
阿根廷
阿根廷一直在努力避免貨幣突然大幅貶值，公佈了關於誰可以獲得美元以及如何獲得美元的管理規定，這導致了十幾種重疊的匯率機制。比如阿根廷官方匯率是190比索兑1美元，但在布宜諾斯艾利斯的街頭，1美元可能需要373比索來兑換。
已承諾提供440億美元融資的國際貨幣基金組織呼籲取消這些限制。當被問及貶值的可能性時，中央銀行發言人提到了政府的2023年預算，分析人士普遍認為這暗示了阿根廷比索將在今年結束時明顯低於官方匯率，即匯率有可能達到1美元兑269比索，但距離阿根廷民間的匯率仍有很長的路要走。
尼日利亞
分析人士普遍預計，這個非洲最大規模經濟體將在本月晚些時候舉行大選後尼日利亞奈拉貶值，機構彙編的預期數據顯示分析師們預計奈拉將貶值約五分之一。在非官方市場上，1美元兑換755奈特，而官方匯率約為460奈特。與阿根廷一樣，尼日利亞對不同的交易方式採用多種匯率。三位領先的總統候選人都承諾要結束這一不利的經濟局面。
馬拉維
馬拉維政府在去年的在5月份將該國貨幣克瓦查貶值了25%，以解決該國的美元等外匯短缺的問題。雖然官方匯率與市場匯率之間的差值因貶值收窄，但從9月份開始再次擴大，在該國央行1月份表示將定期拋售美元等外匯資產之後，該國貨幣匯率在2月8日暴跌至創紀錄水平，此舉可能是馬拉維政府為獲得IMF援助而做準備。在去年11月，IMF表示，根據為應對俄烏衝突引發的糧食短缺和價格飆升而新設立的“糧食衝擊窗口”緊急貸款機制，IMF執行委員會21日批准向馬拉維支付8830萬美元貸款。
埃塞俄比亞
埃塞俄比亞一直在反擊有關該國政府可能支持貨幣貶值趨勢的猜測，並且打擊了非官方外匯市場——在非官方市場1美元兑換99比爾，然而官方匯率為53.5比爾。這個東非國家從2021年開始尋求與國際貨幣基金組織達成協議，該組織在今年1月曾表示，它正在尋求與埃塞俄比亞政府進行“具備建設性和有意義的”接觸。此前，該國長達兩年的內戰阻礙了債務減免的進展。
孟加拉國
據瞭解，孟加拉國政府已宣佈，計劃在6月之前實行統一性質的匯率制度，錨定的匯率變化幅度為2%。但根據機構彙編的統計數據，這個南亞國家的美元匯率上限為1美元兑換約107孟加拉塔卡，因此該國貨幣在未來一段時間可能需要貶值26%。有分析師表示，為了提振出口和抑制進口，孟加拉塔卡需要大幅跌至145。但是該國的一位央行發言人表示，他認為沒有必要讓孟加拉塔卡貶值。