陳少川
經常看到分析談到市場信心不足，究竟是依據什麼方式辨別判斷市場信心不足呢?説穿了所有談到所謂市場信心不足的概念基本上就是交易不積極、不熱絡，因為交易頻率降低，成交金額也會降低。將交易金額較低視為市場信心不足，本質上不會有問題，但要如何準確或正確表述市場信心不足的程度呢?市場並沒有一定的規律條件設定，究竟什麼狀況下是“市場信心不足”，這個問題在多數情況下只能各自表述，沒有標準。
本欄採用均額量線及均數量線的趨勢演變加以對比比較，採取縮量程度比率作為市場信心不足的特徵解讀，例如上證指數10及20日均額量線高峯值分別在7月16日6983億及7月29日5949億元，高峯值完成後也意謂10及20日均線的高度會暫告一段落，隨後會因為量能潮的退縮而逐步盤跌或盤低。
究竟量能潮降低到多少?或是壓縮量降到多少視為低位量週期呢?通常有0.618及0.382倍為基準，10日分別在4315及2667億元，20日均額量分別在3676及2272億元。可以是均額量線降低到上述的水平量，也可以是日成交金額降低到這個水平量後進行反擊拔高。例如10日均額量2667及20日均額量2272億元，對比9月25日成交金額2207億元，就是進入這個低位水平週期，10及20日均額量分別降低到2656及3003億元，達到兩條均額量的低位水平。
主要在於時間週期運行的跨距，一般情況下從高峯降到低谷會有不少於40~80天的週期，例如10日均額量運行40天到9月9日，當時進入相對低位區。80天週期運行到11月12日完成，所以週五進入另一個40天週期。
20日均額量40天週期完成在9月22日，其後進入低位週期裏運行，所以10及20日均額量分別降低到低位量水平後就會產生對抗，這也解釋了為何9月25日到9月30日連續4個交易日縮量的特徵，到10月9日放量拔高，10月12日再增量，這個量的擴增就是本欄提到的“仙人指路”量。
最重要的關鍵在於40日均額量壓縮降低到低位水平，接近10及20日的低位量，形成三條量同時到低位的特徵， 11月6日10~20~40日均額量分別在2858~2772~2745億元，構成“三叉量”，不過40日均額量還在壓低直到11月9日40日均額量翻揚，可惜這兩天日成交額萎縮，40日均額量再次回跌。
一般狀況下的比較，顯示低位量或萎縮量要低於10及20兩條均額量線以下0.9~0.8倍視為資金量減縮，低於0.8倍以下視為較嚴重的資金量不足，低於0.618倍比率隨時會有反擊動作。例如週四，10日均額量3333億元，日成交金額2869億元，比率86.07%。週五10日均額量3305億元，日成交額3015億元，比率91.22%，仍在初步縮量的程度上，但高於20日均額量，所以雖然是縮量但只是針對10天內的獲利了結盤萎縮而已，對20~40天週期沒有受到影響，表示較長週期的支撐還是存在。
以此論證比較滬深300指數、上證180及50指數，還有深證成指、中小板及創業板指數，都可以採取類似量能潮狀況對比，如此可以做到同樣標準對比量能潮演變，可以做到符合“學習、模仿、複製、檢測、論證”的五個模型，才能符合理論的應用，否則不能成為理論，因為無法做到同理可證同理可用。每一個推演步驟必須做到“言之有物、有理有據、有圖有真相”的推理，才可以構成數據論證。
週五上證指數收盤3310點，在10日均線3313點之下，也在80日均線3315點之下，但在20及40日均線3297及3291點之上，這四條均線全部集中在這區域內構成穩定支撐，縮量意謂籌碼有效鎖控，不會輕易釋放，也不會下殺取量，説明多方胸有成竹，可以力守在這個區域進行有利的再拔高反擊，所以下週將是多方展現優勢反擊的最關鍵時刻，請拭目以待。