2022-02-28天風證券股份有限公司繆欣君對致遠互聯進行研究併發布了研究報告《業績符合預期,信創板塊保持高速增長》,本報告對致遠互聯給出買入評級,當前股價為66.0元。證券之星數據中心根據近三年發佈的研報數據計算,該研報作者對此股的盈利預測準確度為73.96%,對該股盈利預測較準的分析師團隊為華西證券的王秀鋼。
致遠互聯(688369)
事件:
公司發佈2021年度業績快報。公告稱,2021年公司實現營業收入10.31億元,同比增長35.11%,符合預期;2021年營收較2019年增長47.36%,達成股權激勵首次授予期考核目標。
報告期內公司歸母淨利潤為1.28億元,同比增長18.5%;扣非後歸母淨利潤1.20億元,同比增長35.44%,扣非後歸母淨利率為11.63%,較去年同期基本持平,主要系公司通過銀行定期存款和通知存款進行閒置資金管理,存款利息增加。
2021年第四季度,公司實現營業收入4.79億元,同比增長28.72%;歸母淨利潤0.61億元,同比增長20.8%;扣非後歸母淨利潤0.56億元,同比增長19.88%。
點評:
公司各業務板塊營收均有增長,尤其是信創業務板塊保持高速增長。外部,“十四五規劃”帶來數字化轉型和建設數字政府的巨大機會,市場需求提升。內部,公司積極把握市場機會,加大營銷投入並提升產品性能;8年信創經驗的累積也使得公司具備相關技術優勢及客户基礎,目前公司已與180多款信創產品實現互認。
營銷端,公司加大營銷投入、擴大營銷網絡佈局、強化客户價值營銷及分層經營。2021年初,公司發佈蜂巢計劃3.0並推出2億元生態基金,預期未來引入100家城市專營夥伴、100家產品及解決方案夥伴及30家行業專營夥伴。
研發端,公司2021年研發投入同比增長超過50%,主要系公司堅定執行“雲轉型”戰略,持續加大投入新一代協同管理技術平台V8的研發,以滿足超大型組織的數字化轉型需求並支持中小組織SaaS訂閲的商業模式。目前,V8已完成原型客户一期驗證需求的驗收,預計將於2022年春季發佈。
基於公司發佈的2021年報業績預告,我們認為公司目前處於投入期,因而調降此前盈利預測。將2021~2023年營收預測由10.38/14.12/19.49調降至10.31/13.72/17.83億元,將2021~2023年淨利預測由1.38/1.78/2.44億元調降至1.28/1.61/2.13億元,對應37.82/29.89/22.64倍PE。考慮到公司現價對應2022年PE已處於歷史偏低區間,我們將評級由“增持”調高至“買入”。
風險提示:1)業績快報財務數據為初步核算數據,未經審計,具體數據以2021年報披露數據為準;2)新產品推出進度不及預期;3)市場競爭加劇
該股最近90天內共有5家機構給出評級,買入評級4家,增持評級1家。證券之星估值分析工具顯示,致遠互聯(688369)好公司評級為3.5星,好價格評級為3星,估值綜合評級為3星。(評級範圍:1 ~ 5星,最高5星)
以上內容由證券之星根據公開信息整理,如有問題請聯繫我們。