國泰君安黃燕銘：下半年方向已定 科技成長是首選

在7月宏觀經濟數據超預期下行，市場對下半年經濟下行的預期不斷增強，且熱門科技賽道股高位滯漲，低位成長股動力不足的情況下，投資者對下半年的方向也是更加迷茫。

昨天，國泰君安證券舉辦了一場總量與配置策略會，研究所所長黃燕銘發表了對後市的看法和投資方向，不過網友似乎對黃燕銘觀點不認同，網友留言：超級反向指標！

對於未來A股的看法，黃燕銘説道，“在未來的時間，我們對A股市場整體上依然是看好的。”

“過去一段時間A股市場整體上是一個橫盤震盪的過程，當大家信心快滿的時候市場就調一下。指數基本在3300至3500點橫盤震盪。8月17日大盤指數拉了個陰線，很多人覺得很害怕，我説沒有什麼好害怕的，它就是一個橫盤震盪的過程。”黃燕銘發表對大盤的看法。

對於上半年熱度十足的科技成長股黃燕銘也發表了自己的看法。

“下個階段還是要很務實的去看未來的投資機會，在中盤藍籌中重點看什麼？看科技成長。下一個階段風格不會發生切換，風格才剛剛開始而不是切換，所以下個階段我們還是應該延續原來的投資思維。”黃燕銘説道。

除了研究所長黃燕銘看好科技股，國泰君安研究所的首席策略分析師陳顯順也力挺科技成長股。

關於熱門賽道的分歧問題，國泰君安研究所的首席策略分析師陳顯順認為，科技成長仍是首選，當前還未到結束之時。

陳顯順表示，從歷史覆盤來看，科技成長行情結束的標誌在於自身盈利週期被破壞或流動性預期環境的變化。

一方面，科技成長的景氣週期仍在持續，二季度業績預告展現的高景氣有望持續，

另一方面下半年穩增長壓力下寬鬆難以逆轉，流動性環境仍對科技成長行情友好。

不過，科技成長在這個位置確實有點高。在投資市場中還是需要有自己的判斷，和分析框架。別人的觀點只能作為參考，不能作為投資依據。