導火索在烏克蘭 美俄股市先開幹 我們為什麼反應大？

恐慌，無疑是當下全球資本市場的一個關鍵詞。

看看俄羅斯股票市場。

再看看美國標普500指數。

兩個市場大跌，是因為3月美聯儲加息？不，暴跌太狠，第一次加息還沒來，要跌也是陰跌，估計原因在加息之外。

1月24日，超過4400只個股下跌，A股創出了一個新紀錄。

這不是我們的問題，而是俄美的問題。

但真正的問題是，為什麼我們反應這麼大？

導火索在烏克蘭 率先開打的是美俄股市

市場資金不説謊。

芝加哥“VIX恐慌指數”目前已經來到了疫情爆發初期的水平，也是2020年10月後的最高位置。

上週的文章裏講過，美股各大主要指數都已經到了關鍵位置，一旦跌破，後果不堪設想。

現在，美國疫情後的上漲趨勢線已被擊穿。

1月24日，俄羅斯和烏克蘭的劍拔弩張引發新一輪全球市場大恐慌。

就在當晚，美國建議位於烏克蘭的美國公民立刻離境，同時已經下令符合條件的駐基輔使館工作人員家屬離境。

這樣的信號，最容易讓人恐慌。

潛在的衝突不説，光是兩國在全球能源和農業領域的作用，就讓人心生擔憂。

據歐盟統計局數據，德國一半以上的天然氣是從俄羅斯進口，其他歐盟國家天然氣自俄羅斯進口的平均佔比也不低，達到了40%。

2021年，俄羅斯已經超越沙特，成為了全球第二大產油國。

在全球新能源剛剛起步的當下，傳統能源依然還是當下的主力軍。

而2021年恰恰又是歷史上全球電力需求絕對值增長最高的一年。

按這樣的趨勢來看，2022年年初，能源的需求不會少。

另一方面，根據國際穀物理事會的數據，烏克蘭將成為2021/22年度全球第三大玉米出口國及第四大小麥出口國。

俄羅斯則是全球最大的小麥出口國。

一旦事件升級，最先倒黴的肯定是歐洲各國，這從資本市場的反映上也能看出來。

能源和農產品，若是供應收緊價格上升，波及的範圍必然將拓展至全球。

可以看到，今天國內的農產品和能源期貨漲跌各半，表現已經明顯強於其他品種。

再算上擔心美聯儲議息會議和長假前避險的資金，這算是一天裏把所有的市場空頭都逼出來了。

導火索是1月24日的國際形勢，在烏克蘭。

我們為什麼反應那麼大？

美聯儲加息週期，挑明瞭。

目前市場上的主流聲音認為，今年的首次加息會在3月份。

但如果你等到3月再做出反應，那麼建議還是別做投資了。

明確的加息預期出現，就像火車鳴響了汽笛。大家都知道，車輪要轉動起來了。

更為重要的是，北京時間1月27日凌晨3點，今年的首次美聯儲議息會議就將開始。

從上週開始，擅於引導市場預期的美聯儲官員們就是一邊倒的鷹派發言，在加息次數和力度上的預測一個比一個狠。

而本次議息會議的最大看點就在於，美聯儲大概率將給出明確的貨幣政策指引。

到底會有多狠？27日凌晨就將見分曉。

回顧我們A股的歷史，每次貨幣政策徹底轉向的節點，日子必然是不會好過的。

由於春節長假臨近，原本就有一批想着持幣過節的朋友等着提前出金休息。正常來説，最晚春節前的倒數第二個交易日就會悉數清倉。

然而這一次正好又碰上美聯儲議息會議，從避險角度來説，再提前兩天出金是比較合理。

可人算不如天算，誰會想到這時又蹦出一隻黑天鵝，讓時間再次提前。

去年年底，我們給大家指出過一個明顯的信號，A股基金有88魔咒。

A股市場上，當偏股型基金的倉位接近88成時，階段見頂的可能性就很大。

2021年初的抱團行情，股票型基金的倉位在春節前就一度達到89.53%，隨後的市場走勢大家都看見了。

12月30日前後，普通股票型基金的倉位已接近九成，顯然是個過熱的信號。

沒想到，慘烈程度比21年抱團崩盤場面有過之而無不及，那是幾個因素疊加，再加上資金熱情下降。

從市場規律來説，基金88魔咒確實有一定道理。

行情總是始於分歧、終於一致。

基金接近9成倉位時足以説明市場的一致性，那麼當沒有更多人入場時，空頭的反撲就來了。沒有太多利好的時候，機會是跌出來的。

有人會説，央媽苦口婆心説了這麼多，降準降息都有了，市場為啥還是止不住地跌？

市場情緒是累積的，而目前陷入自我恐慌階段，解讀者有了誤解。

疫情爆發初期的市場恐慌，和現在的情況類似。

當時央行同樣第一時間寬鬆應對，但仍無法遏制恐慌，只有在局勢初步明朗之後，充足的流動性才會再反映到走勢上來。

黑天鵝來都來了，靜待加息預期和黑天鵝的恐慌充分釋放。

害怕也沒用，辦法是有的。

股債有經典的對沖模型，通常股市恐慌有利於債市。

春節將至，然而市場無比兇險，這個長假你認為該持股還是持幣？支持持幣過節的點贊，支持持股過節的點在看，我們來看看市場有多一致。