創業板註冊制首批上市企業掃描:傳統產業企業智能化轉型

　　□本報記者 楊潔 實習記者 金一丹

　　深交所8月14日晚發佈公告，計劃於8月24日組織創業板註冊制首批企業上市。中國證券報記者梳理統計發現，目前深交所共計受理創業板註冊制首發申請企業364家。其中，獲得證監會註冊通過的企業23家，18家企業已完成網上網下發行，3家企業正在發行過程中，另2家獲得註冊批文公司即將啓動發行。18家已完成發行的企業募資總額合計達200.66億元。

　　此外，16家企業已提交證監會註冊，10家企業獲得上市委通過。其餘企業除6家中止外均處於受理或問詢狀態。

　　傳統產業企業智能化轉型

　　根據證監會行業分類，在上述364家創業板擬IPO公司中，27%的公司屬於計算機、通信、醫療等技術密集型產業，其餘73%屬於傳統產業。

　　18家已完成發行的企業集中於兩大行業：一是計算機、通信和其他電子設備製造業，有3家公司；二是專用設備製造業，也有3家公司。醫藥製造業、生態保護和環境治理業各有2家公司。軟件和信息技術製造業、汽車製造業、文化藝術業、儀器儀表製造業、紡織業、非金屬礦物製品業、化學纖維製造業、裝卸搬運和運輸代理業各有1家企業。

　　Wind數據顯示，18家已完成發行的企業平均發行價為40.61元/股，平均發行市盈率為39.25倍。其中，鋒尚文化的發行價高達138.02元/股，在18家公司中發行價最高，對應2019年扣非前後孰低的淨利潤攤薄後市盈率為41.2倍。鋒尚文化主要從事文化演藝活動的策劃、藝術創意設計、製作等業務。公司預計募資13.12億元，發行後實際募集資金總額達24.87億元。

　　支持傳統產業與新技術結合是創業板此次明確的定位方向之一，也是這些提交創業板首發申請上市的傳統產業類公司的突出特點。以中集車輛為例，公司主營半掛車、專用車、冷藏廂式車等車輛製造業務，2019年研發投入達3.3億元，研發收入在營收中佔比為1.42%。中集車輛表示，公司建立的燈塔工廠是新一代生產體系，對促進公司由傳統的勞動密集型生產轉變為自動化程度更高的模塊化、智能化及環保化生產有着重要作用。中集車輛本次擬募資20億元，擬投入5億元進行數字化轉型及研發項目，11.5億元用於升級與新建燈塔工廠項目。

　　部分公司募集資金超預期

　　從收入端看，上述364家創業板擬IPO公司2019年平均總營收為14.77億元。其中，益海嘉裏2019年營收規模最大，達1707.43億元；邁普醫學2019年營收規模最低，為1.13億元。從利潤端看，364家創業板擬IPO公司2019年平均歸母淨利潤約為1.18億元，37家公司2017年至2019年歸母淨利潤複合增長率超過100%。其中，缽施然2017年至2019年分別實現歸母淨利潤-584.06萬元、2034.25萬元、14023.92萬元，三年歸母淨利潤複合增長率高達589.39%，居於364家公司榜首。

　　18家已發行完成的公司2019年平均營收規模為10.74億元，2017年-2019年營收平均複合增長率為29.39%。其中，安克創新2019年營收規模最大，達66.55億元，近三年營收復合增長率為30.58%。這18家公司2019年平均淨利潤為1.67億元，近三年淨利潤平均複合增長率為46.02%，鋒尚文化、藍盾光電、捷強裝備三家公司近三年淨利潤複合增長率都在100%以上。

　　值得一提的是，創業板註冊制首發申請公司募資規模普遍較小。Wind數據顯示，364家創業板擬IPO公司合計募集2294億元，平均募資金額約為6.3億元。其中，328家公司募資金額在10億元以下，佔比超過90%。在36家募資規模在10億元以上的公司中，傳統產業類公司佔比超過60%。

　　18家已完成發行的公司擬募集資金合計140.23億元，發行完成後最終募資總額合計200.66億元。不少公司募集資金情況超過此前預期。美暢股份擬募集23.36億元，投向美暢產業園投資項目、研發中心建設項目、高效金剛石線建設項目等，其發行價格確定為43.76元/股，實際募集資金總額17.51億元，低於預期。公司在招股書中表示，如實際募集資金不能滿足項目需求，則不足部分由公司自籌解決。

　　在364家創業板擬IPO公司中，益海嘉裏IPO募集資金規模最大，達138.7億元。公司擬投向廚房食品綜合項目、廚房食品食用油項目、廚房食品麪粉項目等。公司表示，本次募投項目的投產，將有效提升公司廚房食品的生產規模，優化生產工藝，進一步顯現規模效益和技術優勢，鞏固市場領先地位，增強產品市場競爭力。

　　明確創業板註冊制定位

　　《深圳證券交易所創業板企業發行上市申報及推薦暫行規定》（簡稱《暫行規定》）6月12日發佈，明確創業板註冊制定位。根據《暫行規定》第二條規定，創業板定位於深入貫徹創新驅動發展戰略，適應發展更多依靠創新、創造、創意的大趨勢，主要服務成長型創新創業企業，並支持傳統產業與新技術、新產業、新業態、新模式深度融合。

　　創業板註冊制的推出，為不少企業提供了登陸資本市場新的選項，有的企業原本打算申請在科創板上市，但隨後改變計劃選擇轉戰創業板。

　　8月14日，北京證監局網站信息顯示，北京思維造物信息科技股份有限公司（簡稱“羅輯思維”）將上市板塊從科創板調整為創業板。成立於2014年的羅輯思維定位為互聯網、大數據產業領域的成人素質教育服務應用的生產和推廣者。羅輯思維表示，其對中國資本市場尤其是創業板註冊制改革保持較高的關注，並結合自身的業務實際情況決定將上市板塊變為創業板。2019年8月30日，羅輯思維與中金公司簽署上市輔導協議，擬科創板掛牌上市。

　　美柚股份7月30日向深交所遞交招股書，擬在註冊制下的創業板上市。此前該公司打算衝刺科創板。

　　招股書顯示，美柚股份成立於2013年，是基於移動互聯網的女性生活服務提供商。美柚股份本次申請創業板IPO，擬募資約18.7億元，投資項目包括技術研發平台升級項目、信息推廣服務升級項目、電商服務升級項目、女性內容生態建設項目、女性產品研發項目。

　　此外，中聯數據、木瓜移動最終選擇衝刺創業板。其上市申請分別於7月6日和7月28日獲得深交所受理。

　　國盛證券分析師張啓堯表示，整體看，創業板改革並試點註冊制，在充分借鑑科創板改革經驗的基礎上，又基於創業板情況做了部分針對性安排，兩個板塊的差異化定位是創業板和科創板的最大不同。創業板定位服務成長型創新創業企業，支持傳統產業創新升級；科創板主要服務於符合國家戰略、突破關鍵核心技術、市場認可度高的科技創新企業。差異化、多層次的資本市場為企業做出最適配自己的選擇提供基礎。

　　創業板在具體發行標準上進一步提升了包容性，以更好地支持不同成長階段和不同類型的創新創業企業上市。

　　在364家擬創業板IPO企業中，360家選擇了針對盈利企業的第一套上市標準，即“最近兩年淨利潤均為正，且累計淨利潤不低於5000萬元”。邁普醫學、國人科技、雷電微力3家企業選擇針對盈利企業第二套上市標準，即“預計市值不低於10億元，最近一年淨利潤為正且營業收入不低於1億元”。美柚股份是創業板改革並試點註冊制後擬IPO企業中首家申請採用表決權差異安排的公司，選擇針對特殊股權企業的第二款標準，即“預計市值不低於50億元，最近一年淨利潤為正且營業收入不低於5億元”。