日前,證監會在官網對258家非法從事場外配資的平台及其運營機構名單進行了集中曝光。證監會表示,近期還將曝光100餘家非法從事場外配資活動的平台名單。
↑證監會在官網集中曝光258家非法從事場外配資的平台及其運營機構名單
筆者認為,高槓杆資金進入資本市場的危害性是不言而喻的,應堅決對其説“不”。
步入7月以來,滬深股市發起一波凌厲的上攻走勢,短短數個交易日內,有市場“風向標”之稱的上證指數便連續突破3000點、3400點等五個整數關口,市場的做多熱情也被引爆。
在利益的驅使下,各路資金紛紛跑步進場。同時,一些違規資金也通過不同的方式進場“撈金”,槓桿資金即為其中的典型代表。目前,進場的槓桿資金主要分為三種類型:
一是場外配資資金。近年來,只要股市有行情產生,場外配資便會“死灰復燃”。去年1月滬深股市產生一波反彈行情,場外配資也再度活躍起來。為此,證監會曾在50天時間內先後兩次表態要嚴打場外配資。此次股市暴漲,場外配資也蠢蠢欲動。從披露的消息來看,槓桿倍數有達到12倍的,配資金額最高可達5000萬元,這也足以説明場外配資有多瘋狂。
二是場外個股期權。根據規定,個人投資者不允許參與場外個股期權,機構則需要滿足一定的規模。但仍有個人投資者通過打“擦邊球”的方式參與。個股期權由於槓桿比例較高,隱藏的風險也較高。
三是銀行資金,主要通信用貸、消費貸等方式進入股市。據報道,近期有投資者從某銀行通過信用貸的方式貸款10萬元,並將這10萬元資金全部投入股市。在銀行貸款用途,其選擇的是“日常消費”。此外,也有投資者通過“借唄”借款數萬元,並將資金投入到股市炒作中。
無論是場外配資,還是消費貸等資金,在風險控制方面明顯差強人意。像場外配資存在槓桿倍數高、風險較大、強制平倉、配資平台捲款跑路等方面的問題;通過借貸銀行資金方式進入股市,投資者容易面臨精神壓力大、心態浮躁等方面的問題。最重要的還在於,場外配資屬於違法行為。根據新版證券法的規定,除證券公司外,任何單位和個人不得從事證券融資融券業務。場外配資平台沒有取得證券經營業務許可證,明顯違反了證券法。
另外,我國《貸款通則》第二十條規定,對借款人的限制包括,不得用貸款從事股本權益性投資,國家另有規定的除外;不得用貸款在有價證券、期貨等方面從事投機經營。對於銀行而言,銀行資金是禁止流入股市、樓市,以及進行權益性投資的。通過信用貸或消費貸,銀行資金進入股市同樣是違法違規行為。
槓桿資金違規進入市場,曾讓A股付出慘痛代價。A股是一個資金推動型的市場,場外配資等槓桿資金入市,無形中產生了助漲作用。其後股市出現的大幅下挫,場外配資又扮演了非常不光彩的角色。
因此,對於場外配資、消費貸等違規槓桿資金進入股市,應堅決説“不”。此次證監會進行曝光有必要,但更重要的還應強化監管。對於場外配資、銀行資金進入市場等違規違法行為,發現一起,處理一起,並讓違規者付出慘重代價。與此同時,證監會也需加強與銀行、司法機關等部門的合作,以更加有效的方式打擊違規者,並將槓桿資金堵在市場的大門之外。