大和：長建香港業務少 股價回調不合理

　　大和發表研究報告指長建（01038.HK）股價在上週五（22日）調整7%，幅度較其他香港公用股同業的2%至6%為大。該行認為調整是不合理的，因為香港的電力業務僅佔長建2019年盈利的3%；而英國的公用股的市盈率及市淨率估值較長建溢價28%至238%。該行認為，長建潛在將歐洲資產放到倫交所上市的舉動有望恢復長建的價值，重申長建「買入」投資評級，目標價維持56.2元。

　　該行又指，公司一直強調其持續的每股股息增長，1996至2019年的年複合增長率為12.6%。雖然英國及澳洲的監管環境變得更具挑戰性，但看到公司2019年的營運現金流約為85億元，維持約62億元的派息。另外，該行看到公司或會將淨負債比率由2019年的18%，進一步下調至今年底的14%，以預備在疫情結束後進行大規模併購。

文章來源:中國網地產