鏈得得App注：本文綜合自AMBCrypto, CryptoPotato；作者分別為Jude Lopez與Mandy Williams；原文標題：Ethereum-based stablecoins putting native token at risk? Stablecoin Market Cap Hits Record High Above $11 Billion: 100% Growth In 4 Months；譯者：Chaindder
今年，穩定幣市場出現了爆炸性增長，市值也創下了歷史新高。據調查結果顯示，穩定幣總供應量價值已超過110億美元大關，自2月以來價值翻了一番。
四個月內增長100%
今年一月份，全球穩定幣市場並沒有表現出太大波瀾，市值僅略高於50億美元。然而從二月份開始，情況出現變化，當月全球穩定幣市值增長到56.5億美元。三月份，隨着全球新冠病毒疫情的蔓延，金融市場出現動盪，一度引發3月12日“黑色星期四”的加密貨幣市場暴跌，然而這種情況反而刺激了穩定幣供應量飆升。自那時起，穩定幣市值就開始持續增長，並且最終在五月份突破了100億美元大關，達到104億美元。
根據Messari在6月15日發佈的穩定幣指數Stablecoinindex數據顯示，全球穩定幣總市值首次超過112.8億美元，這意味着在短短四個月時間裏，穩定幣的市值漲幅超過100%。
Tether超越瑞波幣
毫無懸念，與美元掛鈎的穩定幣Tether（USDT）佔據了很大一部分穩定幣市場份額，根據最新數據顯示，USDT目前大約控制了大約87%的穩定幣市場。
那麼，問題來了，Tether（USDT）為何能在短時間內有如此大的飛躍呢？答案其實也很簡單，就是：增發。
今年二月的第二週，Tether（USDT）市值僅為46.6億美元，佔市場份額的82％。 但自從今年三月全球加密貨幣市場崩盤之後，Tether穩定幣開始瘋狂增發，僅在四月份一個月時間裏，Tether Treasury就增發了多達16億枚USDT，五月的第一週又增發了4.8億枚USDT。
Messari穩定幣指數Stablecoinindex數據還指出，Tether（USDT）目前資產價值為98.8億美元，已經是全球市值第三大的加密貨幣，並且首次取代了瑞波幣市值的排名位置。如果Tether（USDT）繼續按照現在這種增發速度的話，就市值而言，下一步極有可能威脅到市值第二大的加密貨幣以太坊（Ether）的地位。
從市場份額的角度來看，除了Tether（USDT）正在蠶食以太坊的“底盤”，其他穩定幣也開始“掠奪”市場份額。尤其在過去的四個月裏，其他一些主流穩定幣也都獲得了一定程度的增長，包括TrueUSD（TUSD）、Paxos（PAX）、USD Coin（USDC）和DAI，其中Circle的USDC現在控制着穩定幣市場的第二大份額，其總價值為7.32億美元，市場份額比例約為7%。
穩定幣異軍突起，加密貨幣行業開始擔心了？
隨着穩定幣發行方（尤其是Tether）繼續增發更多代幣，加密貨幣行業開始感到一絲擔憂，一些業內人士認為，穩定幣增發加速會導致整個加密貨幣市場通貨膨脹，最終將直接影響加密貨幣價格。比如前e投睿加密市場分析師、現加密基金Quantum Economics創始人馬蒂·格林斯潘（Mati Greenspan）就在推特上發問：“穩定幣市值突破了100億美元，我們應該擔心嗎？”
然而，根據加州大學伯克利分校的Haas Blockchain Initiative組織在今年四月份發佈的一份研究報告顯示，“發行更多穩定幣並不會使加密貨幣市場價格產生膨脹，甚至不會直接影響加密貨幣的市場價格。”Blockstream聯合創始人Adam Back同樣指出，沒必要擔心穩定幣市值增長，因為像USDT這樣的穩定幣只是加密貨幣市場裏的“燃料”，即使後面會繼續增發也並無大礙。
以太坊原生代幣ETH會受到穩定幣威脅嗎？
對於普通用户來説，穩定幣更像是傳統金融的自然延伸。但許多開發人員則認為，以太坊區塊鏈正在變成創建穩定幣的主要環境。
鏈上數據分析公司CoinMetrics聯合創始人尼克·卡特（Nic Carter）最近分析了以太坊在加密貨幣生態系統中發揮的作用，以及未來對穩定幣發展的影響。
毫無疑問，最近幾年穩定幣獲得的市場關注越來越多，這一趨勢也導致加密貨幣行業開始探索如何與美元等法定貨幣展開競爭。尼克·卡特表示，美元仍然是目前人們最喜歡用來轉移財富的方式和交換媒介，因為美元依然足夠穩定且沒有劇烈波動性。
然而隨着穩定幣的出現，人們也開始思索一個問題：穩定幣能否在價值和財富轉移中發揮作用？
Tether（USDT）最近在以太坊上瘋狂增發，這可能會對該網絡上的原生代幣ETH產生巨大影響，因為以太坊本身比比特幣要更開放，因此許多穩定幣項目都可以輕鬆地構建在以太坊區塊鏈網絡上，同時更多的穩定幣項目也被吸引到了以太坊上。
近日披露的數據顯示，四月初以來全球穩定幣市值又增加了大約10億美元，大部分增長來自於以太坊上發行的Tether（USDT_ETH），4月1日Tether的市值約為44.3億美元，然而到了4月19日就激增到了51.4億美元。從下圖我們可以明顯看出，相比於以太坊原生代幣ETH，穩定幣增速更高。
現階段，以太坊市值基本上維持在260億美元左右，但全球穩定幣總市值已經達到近120億美元，如果按照當前“增發”速度來看，穩定幣市值超越以太坊可能只是時間問題了。當然，也有人認為穩定幣大跨步發展對加密貨幣行業有益，因為這代表了穩定幣正在逐漸轉型成為真正意義上的“信任加密貨幣”。
目前，已經有部分加密貨幣交易所開始嘗試用穩定幣作為通用結算方式，而在某些司法管轄區也開始探索將穩定幣當作美元替代品。最終，穩定幣是否真的會“功高蓋主”？就讓我們拭目以待吧。