中國股市為何無法實現像美國那樣的10年牛市？市場有缺陷嗎？

沒有對比就沒有傷害，每次談起美股市場，國內投資者都會捶胸跺腳，一通嘆息：為何別人一牛就是十年，而我們自從2015年之後就一直牛不起來？

少閣主認為主要有四個方面的原因：

第一，A股市場散户比例高，情緒化嚴重、助漲助跌。

近年來，雖然機構投資者在市場中的話語權越來越強，但散户比例依然高企。由於散户對市場、行業和個股難以做到全面系統的分析和研究，所以常常會出現追漲殺跌的現象，助漲助跌，情緒化過於嚴重。

比如，7月初在券商帶動下，三大指數全線上攻，很多散户看到券商大漲、又聽到很多人都在喊牛市來了，於是就拼了老命的往股市裏面衝，所以出現了幾天的逼空行情。隨後，在上面採取降温措施之後，很多散户又驚慌失措，踩踏式出逃，大盤連續兩次出現大跳水。

所以，7月份市場急漲急跌，人稱“史上最短的牛市”。

第二，美國股市在經濟中地位超然，A股在國內還沒有享受過同等待遇。

美股是美國財富的蓄水池，對美國經濟的作用相當於國內的房地產產業。所以，美國政府對股市呵護備至，比如年初受疫情影響，美股連續多次出現熔斷式下跌，於是美聯儲開閘放水，不惜一切代價挽救股市於危亂之中。

國內股市的地位暫時還難以與美股相提並論，但這兩年國家對股市已經越來越重視了，在住房不炒的政策一下，A股有望發展成為中國下一個財富的蓄水池。

第三，美股市場培育了很多超級大牛股，為指數上漲提供了源源不斷的動力。

美股市場由於制度的優越性，吸引了很多優秀的企業上市，比如我們的阿里巴巴、百度、拼多多等。

同時，也培育很多巨無霸企業，比如人稱五朵金花的科技股，蘋果、微軟、亞馬遜、奈飛、臉書等，最新公佈的美股財報顯示，這些科技龍頭業績持續超預期。

比如，蘋果今日凌晨公佈最新季報，業績大超預期。蘋果第三財季營收596.9億美元，同比增長10.9%，創FQ3歷史記錄且大超市場預期523億美元；淨利潤112.5億美元，同比增長12.0%，大超市場預期的88億美元。

第四，A股發展時間短，很多制度還在不斷修正和完善，躋身歐美等成熟市場需要時間。

相比歐美等成熟市場，A股才發展30多年，很多制度還不是太完善，比如監管力度、退市制度等等。但隨着國家對股市愈加重視和市場不斷髮展，未來A股的制度將會越來越完善，為市場走牛提供保障。