大消費穩居C位,科技股難道沒戲了?

7月28日,大盤衝高後震盪回落,尾盤再度拉昇。收盤上證指數上漲0.71%,深證成指上漲1.31%。盤面看,消費股“一枝獨秀”。

業內分析人士認為,消費股的強勢主要基於擴大內需等方面的原因。當前市場開始切入抗通脹大邏輯中,科技股逐漸淡出視線。從配置的角度,機構認為主流科技股再調整一定的幅度會更安全。

兩市縮量震盪

7月28日,A股三大指數全天橫盤震盪。據Wind數據,截至收盤,上證指數漲0.71%,報3227.96點;深證成指漲1.31%,報13147.35點;創業板指漲1.32%,報2666.52點。

大消費穩居C位,科技股難道沒戲了?

從盤面上看,申萬一級行業除非銀金融板塊收跌,其餘全部飄紅。其中,食品飲料板塊以3.35%的幅度領漲,農林牧漁、休閒服務分別上漲2.92%、2.62%,電子、化工等行業漲幅均超1%。

此外,近日走勢強勁的黃金概念跌幅居前,生物疫苗、船舶等板塊出現回調,券商、保險等也出現調整。

值得關注的是,兩市成交繼續縮量。據Wind數據,28日全天兩市成交額8988.6億元,已連續兩個交易日不足萬億元。

北向資金延續近日流出態勢。據Wind數據,北向資金全天淨流出22.33億元,其中滬股通流出37.33億元,深股通流入15億元。

科技股還能買嗎?

從今日市場總體表現來看,消費板塊延續了此前的強勢,科技股整體走勢偏弱。

銀河證券投資顧問苗澤對中證君表示,今天整個市場最大的亮點就是消費板塊的強勢。中國具備超大規模的消費市場,最完整的產業鏈,以國內大循環為主就是要擴大內需,而擴大內需首當其衝受益的就是與民生有關的基礎消費品。

“從大類資產配置角度看,週期性品種尤其是資源類品種,以及具備抗通脹屬性的品種開始具備配置價值。近期具備漲價能力並且具有防禦屬性的消費股開始明顯走強。”苗澤説。

對於科技股,苗澤進一步分析,“近期我們看到許多上半年大熱的芯片、半導體類股票開始明顯走弱,並且在近期的反彈中並沒有搶眼表現。首先,整個芯片、半導體為代表的科技股“國產替代”的大邏輯還在,所以這些品種的大牛市註定還沒有走完;但隨着中報披露,不少科技股此前漲幅較大,需要橫盤震盪來消化高估值。其次,市場進入到寬信用、經濟復甦的階段,在這種時候科技類股票的彈性相對於週期股會變低,尤其是當前大家開始切入到抗通脹這條大邏輯中,週期股的邏輯在不斷強化,相應科技股就會變弱,所以最近科技股逐漸淡出視線。從配置的角度看,參考2月份科技股見頂後的跌幅,主流科技股再跌10%-15%會更安全。”

海通國際研究認為,當前處於信貸擴張期。從目前的社會融資數據來看,中國已經進入新一輪信貸擴張週期,經濟數據也出現明顯好轉跡象。同時,全球央行開啓史無前例的大放水。基於對過去週期的分析和總結,未來資本市場將呈現股牛債熊,黃金、工業品和地產等商品價格會表現較好。

短期調整帶來上車機會

展望後市,苗澤表示,“市場目前處於大震盪箱體中,這個箱體是針對2016-2018年上半年的成交密集區的一個反覆確認和消化。在箱體頂部3400點左右,市場向上空間會有限;同樣,在3100點-3200點的箱體底部,市場相對比較安全,所以在當前位置市場下跌空間不大。另外需要注意的是,現在即時通訊工具非常發達,使得人們的認知會在短期內形成極強的趨同性,反映到股市上就是短期的暴漲暴跌頻繁出現。但是市場的波動趨勢和重心並無改變,投資者在交易時一定要學會反向利用。”

長城證券分析師汪毅、潘京表示,在長期邏輯不變的情況下,市場近期的調整仍然是對前期快速上漲的修正。但短期調整可能會為部分行業和個股帶來上車機會,可以在調整期進行佈局。市場大概率仍以結構性行情為主,前期漲幅較高的科技、消費類的估值會向均衡水平迴歸,但在下半場的行情中它們仍然不會缺席。

該機構同時指出,下半年為了實現“六穩”和“六保”目標,對於經濟增速的要求仍然不低,基建投資增速有望再上台階,下半年主線在於新老基建疊加消費,市場有望延續結構性行情。

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