6月狠砸300億，北向資金刷新兩大紀錄！A股吃飯行情近了？

近期指數持續在3000點下方震盪，北向資金卻持續加倉，已連續12個交易日淨買入，6月以來已累計淨買入292.94億元，今年以來累計淨買入947.66億元。

北向資金累計淨買入創歷史新高

數據顯示，此前北向資金累計淨買入的峯值發生在今年的2月20日，金額為10739億元，6月以來，隨着北向資金持續加倉，6月3日北向資金累計淨買入已經刷新歷史新高，截至6月9日，累計淨買入金額達10882億元。

從歷史來看，外資階段性的大幅淨流入和淨流出通常對於行情具有領先指示作用，比如2019年4月外資階段性流出，指數出現一波明顯調整；2019年9月外資累計淨買入創歷史新高，指數在年底迎來一波可觀的吃飯行情；今年2月底，外資階段性淨流出，指數再次陷入階段性調整；此次外資再現階段性大幅淨流入並且累計淨買入金額創出歷史新高，A股會否再現去年9月的吃飯行情，可以拭目以待。

北向資金佔全A成交額創下歷史最高

另外，北向資金佔全A成交額創下歷史最高，興業證券數據顯示，2020年5月陸股通成交額1.19萬億，環比有所回升，佔全部A股月成交額的5.4%，創歷史最高水平。境外投資者已經成為A股市場的重要參與者之一。從資金流向來看，創業板繼續“吸金”，近40%資金流向滬深300成分以外股票。

華泰證券認為，5月中下旬以來，中 美摩擦升級預期升温、人民幣貶值，而北向仍呈現淨流入趨勢，主要有三個原因：

一是4月以來，外資配置邏輯從流動性轉向基本面，全球疫情形勢 美國內部衝突壓力大 中 美利差走闊(逼近歷史高點)，人民幣資產具有吸引力；

二是人民幣匯率臨近7.2之後，繼續貶值空間不大；

三是2019年以來，國際指數擴容生效前，外資均呈現持續流入狀態，與匯率波動相關性較小。我國應對疫情和衝突能力較強，經濟基本盤優勢凸顯，在中 美利差較闊 6月FTSE擴容背景下，外資有望繼續保持淨流入趨勢。

北向資金在增持哪些股？

北向資金持續淨買入，究竟在買入哪些行業。數據顯示，最近10個交易日，外資增持居前的行業分別為電子元件(74.11億)、銀行(42.33億)、保險(30.49億)、民航機場(24.78億)、食品飲料(18.80億)、房地產(17.72億)券商信託(17.69億)。

以電子為代表的科技板塊持股市值增加居首，京東方A、TCL科技、歐菲光持股市值增加19.59億元、7.30億元和6.66億元。立訊精密、領益智造、華天科技、視源股份、環旭電子持股市值增加超過3億元。宏發股份、歌爾股份、億緯鋰能、長信科技、匯頂科技、中航光電、聖邦股份、太極實業、納思達、通富微電、北方華創、揚傑科技等淨買入金額在1億元以上。滬電股份、深天馬A、生益科技、韋爾股份、和而泰、兆易創新、鵬鼎控股、盈趣科技、德賽電池等持股市值增加超過5000萬元。

從持股佔流通股比例提升看，領益智造、歐菲光、京東方A、宏發股份、長信科技、TCL科技北向資金持股比例提升超過1%，視源股份、華天科技、奧士康、揚傑科技、環旭電子、盈趣科技、移遠通信、和而泰、聖邦股份、德賽電池、太極實業、鵬鼎控股等持股比例提升超過0.5%。

銀行股和保險股中，中國平安、中國人壽、中國太保、中國人保持股市值增加超過1億元，其中中國平安持股市值增加23.90億元。招商銀行、工商銀行分別增加10.43億元和8.61億元，平安銀行、郵儲銀行、興業銀行、浦發銀行、上海銀行、中國銀行、青農商行、農業銀行、渝農商行、交通銀行等持股市值增加超過1億元。郵儲銀行、渝農商行、青農商行等持股比例提升超過1%，浙商銀行、西安銀行、紫金銀行持股比例提升超過0.5%。保險股中，中國人保持股比例提升超過0.5%。

外資迴流中國 A股有望迎來“長牛”

招商證券報告顯示，4月以來外資大舉迴流中國股債市場。過去兩月外資迴流規模至少達到2483.61億元，流入股市和債市的比例接近1：3。當前外資迴流中國是趨勢性的變化：

金融危機後的全球長期停滯環境，使得發達經濟體普遍進入負利率時代。國際資本流動中與金融資產有關的證券投資規模上升，而在收益率約束下，國際資本近年來明顯提高了對新興市場的證券投資規模。

3月以來全球進入新一輪的寬鬆貨幣週期，發達國家貨幣政策大幅寬鬆，且為了支持對財政政策和經濟復甦，貨幣政策的寬鬆具有持續性，全球流動性充裕為外資迴流新興市場帶來增量資金。

人民幣資產與其他主要經濟體資產收益率的相關性偏低，帶來分散化效果，能夠有效控制全球資產組合收益率的波動性。中國經濟和疫情形勢領先於全球，人民幣資產也將率先走出疫情的影響。

興業證券認為，借鑑日本、韓國、台灣地區，以及印度、巴西、南非等新興經濟體的經驗，開放的紅利，將使股、債、匯、房等中國優質資產價值長期得到支撐，其中最為受益的是股市，正是因為這樣的紅利，讓我們正在經歷A股歷史上第一次“長牛”。