全球最大食品公司雀巢到底有多看好旗下的健康科學板塊？
今天，雀巢宣佈已與Aimmune達成最終協議，旗下的雀巢健康科學公司將收購Aimmune。後者是一家致力於開發和商業化可能威脅生命的食物過敏療法的生物製藥公司。
小食代留意到，雀巢健康科學首席執行官畢格瑞（Greg Behar）今天在路透社採訪中透露，由於該公司已向Aimmune投資4.73億美元，因此此次將支付不高於20億美元的現金（現約合137億元人民幣）完成全資收購。
雀巢通報則指，包含雀巢健康科學持有的股份在內，Aimmune的整體價值約為26億美元（現約合178億元人民幣）。
溢價1.74倍
小食代梳理後發現，在雀巢今年公佈的併購中，除了一筆關於寵物食品的收購，其餘收購均瞄準了雀巢健康科學板塊。後者業務聚焦在消費者服務（包括營養品、維生素和非處方藥等）和醫學營養品（包括特醫食品）兩大板塊。
在今天的最新併購出爐前，雀巢健康科學今年已進行了4筆投資，包括宣佈收購醫學營養品Zenpep、美國膠原蛋白品牌Vital Proteins的多數股權和保健品公司IM HealthScience，以及花2億美元增持Aimmune。
據通報顯示，雀巢健康科學最早是在2016年投資Aimmune。到今年1月，雀巢健康科學共對該公司進行過四次投資，總投資額4.73億美元，在Aimmune中的持股比例約為25.6％。其中，約19.6％為普通表決權股份，剩餘的為無投票權優先股。
在多次追加投資後，雀巢最後還是決定“花大價錢”買下這家有“抗過敏市場的顛覆者”之稱的公司。
據通報披露的交易條款顯示，雀巢將通過全資子公司Société des Produits Nestlé S.A.（下稱SPN）用現金收購Aimmune剩餘所有的流通普通股，每股收購價為34.5美元。
值得留意的是，與Aimmune 2020年8月28日收盤價的每股12.60美元相比，雀巢報價的溢價高達174％。
“在成功完成要約收購併滿足其他成交條件之後，SPN的全資子公司將與Aimmune合併。其中，Aimmune將成為存續公司，而未被要約收購的流通股將按照每股34.50美元的對價進行轉換。”雀巢的通報稱。
雀巢表示，計劃用現有資金進行收購，根據慣例成交條件的滿足或豁免，交易預計將於2020年第四季度完成。
小食代留意到，CNBC今日引用的分析師評論稱，這筆交易是雀巢健康科學在2017年收購Atrium之後的“另一個里程碑”。有趣的是，當年收購Atrium的行動也被外媒形容為雀巢CEO施奈德上任後一次“最勇敢”的行動。
事實上，雀巢“豪擲千金”的領域背後有着一個龐大的潛在消費羣體和未被滿足的需求。
“食物過敏不僅會破壞日常生活，還會威脅生命。”雀巢通報稱：“全世界有多達2.4億人患有食物過敏，其中花生過敏是最常見的。”小食代介紹過，曾有分析估計，花生過敏是一個價值30億美元的市場。
而雀巢想買下的Aimmune恰恰擁有解決花生過敏的“法寶”：Palforzia。
值得留意的是，在今年1月，美國FDA已批准Palforzia上市。雀巢則在通報指出，就幫助降低4至17歲兒童花生過敏反應的頻率和嚴重程度的療法而言，Palforzia是“首個也是唯一一個”獲得FDA批准的治療方法。“除了預防，Palforzia還能為花生過敏患者提供了長期所需的解決方案”。
“這項收購是雀巢健康科學公司食物過敏產品組合的擴展，從而為針對患有食物過敏的兒童創造了更廣泛的解決方案。”雀巢表示，預計此次收購將推動其2021年的有機增長，並增加2022/23年的現金收入。
畢格瑞今日則向路透社補充道，雀巢健康科學有望在2022年前將銷售額翻一番，以2014年的20億瑞士法郎為基礎計算，預計到2020年將達到33億瑞士法郎（現約合250億元人民幣）。
對Aimmune如此“信心滿滿”，不僅因為Palforzia事先佔據了一片前景可觀的空白市場，部分原因也在於消費者如要服用Palforzia將花費一筆不小的開支。小食代介紹過，在美國，Aimmune為Palforzia的預計定價在每月890美元（摺合人民幣約6229元）。
而畢格瑞今天則向路透社表示，Palforzia有實現10億美元（現約合人民幣68.53億元）銷售的潛力。“（Palforzia）擁有12年的排他性，緊隨其後的是全球推廣，他們也將為其他開發中的食物過敏提供技術平台”。
小食代介紹過，Aimmune手上還有分別治療雞蛋和其他堅果過敏的療法（AR201和AR301）。這些同樣是常見的致敏食物。
Aimmune總裁兼首席執行官Jayson Dallas則表示：“此次收購確保了Palforzia和我們的產品線能到一定程度支持，這將進一步提高它們（解決）全世界食物過敏患者（困擾）的潛力。”
Dallas還稱：“與雀巢健康科學公司達成的協議令Aimmune團隊多年來對使命的奉獻和所創造的價值得到了認可。作為全球首個食物過敏療法，Palforzia的上市已經改變了生物製藥行業的遊戲規則，以及數百萬可能遭受生命威脅的花生過敏症患者的生活。”
如果交易順利完成，暫未清楚Aimmune的產品會否被引進中國。但有一點很肯定的是，抗過敏產品也是雀巢在中國大力加碼的市場。就在宣佈這樁收購前不久，雀巢已經把參與投資的國外公司的防敏類產品引進中國市場。
小食代介紹過，今年7月，雀巢健康科學宣佈通過跨境電商推出旗下防敏類嬰幼兒輔食“Spoonfulone匙倍樂”，未來還計劃在中國通過一般貿易的方式進入線下渠道。
匙倍樂品牌屬於雀巢健康科學去年9月投資的Before Brands公司，後者是早期兒童過敏預防方面技術權威。通過該筆投資，雀巢健康科學獲得了Before Brands旗下產品在美國境外的獨家許可權，並有權在未來購買Before Brands所有剩餘的股權。
早前，雀巢健康科學大中華區總裁兼雀巢健康科學（中國）有限公司總經理顧欣鑫曾指出，未來幾年，面向兒童及成人過敏的配方產品將是在中國市場增長潛力巨大的品類之一。