別再罵炒房客了！它們，才是最大的幕後黑手

日益增多的事實表明，上市公司才是炒股的幕後黑手。

近年來，樓市調控一直圍繞“房住不炒”，限購、限貸、限售等調控政策，也主要針對個別購房者。但是實際上，很多上市公司都是房地產領域最大的炒房客。有人曾説過：“辛苦一年，不如年底賣套房。”房地產的金融屬性在這些上市公司中顯露無疑。從圖片上看，海馬汽車又一次要出售房產了。

* ST海馬，海馬汽車的帽子，説明海馬汽車已經連續三年虧損，如果連續四年虧損，那麼海馬汽車將面臨退市。

據統計，2017年* ST海馬當年虧損9.94億元，同比減少531.90%。

今年進入2018年，淨虧損16.37億元。

海馬汽車因連續兩年淨利潤虧損，只能實施“風險警示”。

海馬汽車股票名將於2019年更改為* ST海馬。

到2020年第一季度，* ST海馬的虧損總額為9919萬元，是去年同期的1.25倍以上。

近幾年來，整個汽車業不景氣，銷量不能突破的海馬汽車，為了繼續留在A股，也只能賣掉公司資產。

實際上，去年4月23日，也就是海馬汽車實施“風險警示退市”的日子，海馬已經開始出售公司資產。隨後在5月16日，海馬汽車再次發佈了“出售房屋”的公告，賣方的數量也在增加。2019，繼兩次“賣房”公告之後，海馬汽車還將對外出售多達401套房產。

儘管最終實際處置閒置房產342套，資產收益也只有1.35億元，但也足以讓海馬汽車實現扭虧為盈，保住了上市公司的地位。

這些例子在上市公司中並不少見。例如，同樣在A股戴帽的* ST遊久，去年也一口氣掛出了8套房產，房產銷售面積近3000平方米，最終成交價1.55億元，交易後，* ST遊久實現淨利潤8000萬元以上，全年淨利潤扭虧，順利脱帽。表現不足，賣不出房湊不齊，這樣的現象在A股市場越來越普遍。

近年來，隨着國內經濟增速放緩，許多上市公司業績出現不同程度的下滑，大量融資之後，會覺得投資於主業風險很大，回報也不高。因此，為了業績好看一些，企業將資金購置房產，通過房產的保值增值，美化公司業績增長。

上市公司利用融資手段囤積房地產，已成為一種常見的現象。據 Wind和 GlobalFinancial數據，截至2017年底，A股上市公司擁有的房地產市值已達9962億元。截至2018年達到12190億。2019年第三季度結束時，共有13340億元。

A股總市值中，有1826家上市公司持有投資物業，佔A股總市值的48%；也就是説，近半數的上市公司，會選擇通過炒股來獲利。

儘管如此，這還是促使房價上漲。通過市場融資，上市公司會囤積房產，待售。因此出現了一些新樓盤開盤後不久就宣佈售罄的情況。

例如2018年，就有媒體報道，北京、深圳、南京、青島等城市的住宅類房產被投資公司集中收購，而僅深圳一地，像萬科深南道、中糧天悦壹號等住宅類、公寓類產品的集中出售、打包銷售的現象屢見不鮮。

一般購房者聽到樓盤“秒光”的訊息，會產生一種緊張感，也會造成房地產供需關係緊張。這一次房價的上漲也是一個推動力。

價格上漲是一方面，上市公司大規模炒房更為可怕的後果是導致經濟發展“脱實向虛”，金融、房地產等行業成為持有投資型房產大户。除去這些行業，令人震驚的事實表明，在機械設備、生物醫藥、化工和計算機等行業中，擁有投資物業的公司已經超過100個。

即使是製藥企業也如此熱衷於去炒房，能有多少精力去全力研發新藥？玻璃廠大王曹德旺曾經表達了他對這一現象的擔憂：如果一家企業在房地產領域投資過多，那麼在核心業務上的投資必然會減少，從而影響企業的發展。長久以來，資金都流向了房地產業，將原本資金有限的實體經濟進一步抽離，造成實體經濟空心化，中國製造業不説轉型升級，就是維持現狀也很難。

透過這次疫情，每個人都可以感受到，製造業對於一個國家來説是多麼重要。近一兩年來，中國製造業轉型升級的壓力急劇上升，尤其是美國圍堵中興、華為、大疆、海康威視、大華等國內領先的高新技術企業。

面臨美國的大棒，很多企業只能繳械投降，更突出的是，我們在基礎學科研究、高科技方面的不足。現在，美國在科技的深度和廣度方面仍然遙遙領先，只有在這些領域進行持續的高強度投入，未來我們才有可能通過幾代人的努力趕上美國。

但如今這些被委以重任的企業，卻沉溺於炒房投資，房地產對實體經濟的擠壓必須引起更多的關注。有些上市公司通過賣房的確能實現扭虧為盈，但在房地產調控日趨嚴厲的今天，上市公司通過炒房拯救企業更像是“飲鳩止渴”。

這很好地證明了這一點。今年海馬汽車先後兩次發佈“賣房公告”，共出售401套房屋，預計可獲得3.33億元的收益。而且媒體也預計這些房產的最終收益將不超過4億元。但在真正的市場中，它沒有想象中的好。

海馬汽車於7月23日公佈的售房進度報告顯示，僅有15套房屋完成過户手續，其中上海1套，海口14套，成交額達795萬元。十一月二十三日，海馬汽車再一次披露了賣房進展，上半年計劃出售的上海和海口401套房產已售出318套，應收賬款1.47億元。

海馬汽車的賣房量達到計劃的79%，但僅收到44%的付款。儘管海馬暫時彌補了虧損，並繼續保有上市公司的身份，但其優質資產也大量流失。

實際上，出售房產，並不能從根本上解決海馬汽車的危機。2020只過了一個季度，海馬汽車就又要賣房保命了，從公佈的房產信息來看，這次賣房明顯不如2019年，海馬汽車依然命懸一線。

對上市公司而言，市場更多的關注的是企業的核心競爭力和核心產品，而不在於企業的可持續盈利能力。上市公司持股，或許能在危急關頭保殼救命，但長期持有，也意味着公司價值的縮水。截至6月3日收盤，海馬汽車當天發佈的出售公告，* ST海馬每股1.91元，較3月高位下跌25%。

近年來，企業炒房問題也越來越受到國家層面的重視，一些熱點城市如西安、長沙、杭州、上海、深圳等也紛紛出台相關政策，限制企業炒房。抑制住企業炒房的黑手，才能真正做到“房住不炒”。