碧生源開啓賣賣賣模式

碧生源又開始賣資產了。近日，碧生源發佈公告稱，公司間接全資附屬北京澳特舒爾保健品開發有限公司作為賣方擬向買方正嘉有限公司出售目標公司北京申惠碧源雲計算科技有限公司100%股權，預估代價為4.63億元，全部將由買方以現金支付。

近年來，受更名影響，碧生源業績開始放緩。2016-2018年，碧生源實現營業收入分別為5.15億元、5.43億元和3.78億元，淨利潤則分別為-6871.4萬元、408.6萬元和-9529.9萬元。其中，在2018年，碧生源旗下兩大核心產品常潤茶及常菁茶收入分別下滑43.8%、22.9%。公司整體收入同比下降22.4%，由盈轉虧。

從核心產品來看，碧生源的“兩茶”2019年營收有所回暖，得到增長。但在減肥產品的市場板塊上，碧生源常菁茶的市場份額同比減少6.97個百分點。2016年2月，原國家食品藥品監督管理總局發佈《關於保健食品命名有關事項的公告》稱，自2016年5月1日起，企業不得生產名稱中含有表述產品功能相關文字的保健食品，隨後碧生源主打產品“碧生源牌減肥茶”名稱變更為“碧生源牌常菁茶”。一位藥房相關負責人告訴北京商報記者，碧生源減肥茶通過排泄來實現瘦身，隨着市場上瘦身類產品的增多，消費者在使用一段時間後，可能會轉而選擇代餐奶昔等其他產品。

出售資產讓碧生源成功扭虧。2019年，碧生源實現營業收入8.12億元，較2018年的3.78億元同比增長114.6%；實現淨利1.62億元，同比扭虧。其中，財報“出售附屬公司收益”一欄為2.22億元。北京商報記者統計獲悉，自2018年底至2019年底，碧生源依託出售資產共獲得超8億元收入。

中國食品產業分析師朱丹蓬向北京商報記者表示，過去碧生源通過大面積廣告獲得不菲的收益，隨着國家對保健品市場的監管趨嚴，沒有核心科技競爭力的產品難具優勢。“上市公司對業績有一定的要求，在沒有打造出下一個大單品的情況下，碧生源通過出售資產來保持公司業績增長，獲得的資金用於發展或收購合適的資產。”

針對出售資產的原因等問題，北京商報記者致電碧生源，截至發稿尚未收到回覆。碧生源在公告中表示，公司認為出售該物業是變現可觀收入的良機。根據公告，出售上述資產將為公司合併財務報表帶來税後淨收益0.66億元。出售事項所得款項淨額約為4.37億元（即出售事項所得款項減去相關交易成本和附加税），公司將用所得款項淨額補充本集團日常營運資金，以擴張公司現有業務並增加市場投放、償還貸款等。

潛在投資已被碧生源提上日程。儘管截至公告日，碧生源尚未發現任何潛在投資，但在資金用途中，碧生源稱出售事項所得款項淨額約1.5億元用於符合公司戰略的大健康產業潛在投資和/或公司的基礎設施項目。朱丹蓬認為，充足的資金是決定未來潛在收購能否成功的因素之一，此外，收購方的品牌吸引力等因素也是關鍵點。 北京商報記者 姚倩

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