今年3月，疫情擴散導致全球市場恐慌，投資者尋找避風港，美元指數在十多天的時間裏，從94.628上漲到103。
“飄風不終朝，暴雨不終日。”3個月的時間裏，隨着恐慌情緒消退，市場信心緩慢恢復，風險模式開啓，美元指數已經逐步走低到96左右。非美貨幣集體走出一輪反彈行情。
復甦很難一帆風順。美國當地時間6月11日美股大跌後，韓元引領亞洲貨幣下跌。韓元兑美元一度跌1.1%，為4月21日以來最大跌幅。馬來西亞林吉特和泰銖也走軟。商品貨幣兑美元的跌幅最慘重。
聯儲決議推低匯率
6月7日，有分析師撰文稱，隨着大蕭條以來最嚴重的經濟衰退顯示出觸底跡象，全球各國政府和央行從挽救經濟的模式，轉向提振經濟復甦的模式。5月份全球經濟增長年率跌幅有所收窄，美國5月就業數據好於預期，暗示之前的刺激措施有所成效。分析師指出，隨着疫情封鎖措施的放鬆，各國政府和央行還會加大支出，以支撐經濟復甦。
北京時間6月11日凌晨2時，美聯儲聯邦公開市場委員會聲明指出，將維持利率在當前水平，直到確信經濟已經度過了最近的危機，並走上實現最大就業和價格穩定目標的軌道。債券購買方面，聲明指出，至少以當前的步伐購買國債和住房抵押貸款支持債券，以維持平穩的市場運作。
美聯儲主席鮑威爾講話後，現貨黃金和白銀進一步擴大漲幅，美元指數跌幅擴大，非美貨幣集體走高。
傑富瑞投行的布拉德·貝希特表示，美聯儲“更加鴿派”的行為將進一步推低美元匯率。
歐元有望繼續走強
6月10日，有傳言稱，歐洲央行歐元區銀行清理的準備可能正在醖釀中。
受利好刺激，歐元兑美元匯率攀升至3月10日以來的最高水平1.1422。該匯率在3月份的市場恐慌中，從1.1495跌落至1.0636。加拿大帝國商業銀行等機構預測，匯價短期有望挑戰3月份高點。
自5月18日德法兩國宣佈建立歐盟復甦基金以來，歐元兑美元已上漲5%以上，該提案很快被歐盟委員會擴大並提出供成員國討論。從2021年1月開始的7500億歐元復甦計劃，再加上從歐洲央行購買的1.35萬億歐元債券，已經有效改善了風險偏好，提振了對歐元的信心。
野村證券分析師稱：“短期內我們將關注3月份高點1.1450-1.15。與歐元區相比，美國對銀行業、全球貿易和旅遊業的依賴程度更低，且更容易出現反彈。但是儘管如此，有幾個利好因素有望推動歐元繼續走強。”
商品貨幣攀升
隨着市場情緒好轉，商品貨幣開始走強。
澳元兑美元匯率已經從3月19日的0.5510上漲到6月11日的0.6869左右，此前曾突破0.70。
隨着危機的蔓延，澳大利亞政府採取了三輪刺激措施，向經濟投入了2590億澳元，相當於該國GDP的13.3%，以幫助家庭和企業渡過難關。儘管澳政府迅速採取了應對措施，但繼第一季度經濟下滑0.3%之後，預計二季度澳經濟將出現嚴重萎縮。澳大利亞的每週失業救濟數據顯示，領取失業金的人數可能已在5月中旬見頂。
6月2日，澳聯儲宣佈維持關鍵利率及收益率目標不變，但強調繼續寬鬆的必要性。
加拿大第一季度經濟同比萎縮了8%。加拿大統計局5月29日的報告顯示，這波經濟放緩是自2009年金融危機以來最大的季度下跌。
5月29日，加拿大皇家銀行發表一篇新移民預測顯示，由於全球範圍內新冠肺炎病毒大流行的影響，預計2020年加拿大的移民人數將減少17萬，3月份臨時外國工人以及國際留學生簽證暴跌45%，這對加拿大的經濟將造成嚴重打擊。
目前，加元逐步上漲，美元兑加元匯率已經從1.4668跌落到6月11日的1.3567左右。