捨得酒業爆雷！6年暴漲10倍的釀酒板塊指數會倒下嗎？

近兩日，作為大消費典型代表的“釀酒指數”出現了劇烈震盪的走勢。本週一釀酒指數衝高回落收長上影，本週二則是先抑後揚收長下影，兩日的技術組合形成了標準的“搓揉線”。由於這樣的技術形態發生在長期走牛後，因而一些價值投資者感受到了不安情緒正在滋長。

實際上，近期關注大消費概念的利空紛至沓來，且大有“黑雲壓城城欲摧”之勢。上週末，銀河證券研究院策略週報高調宣佈“我們不對當下創紀錄的消費股再唱讚歌，因為創紀錄估值意味着未來投資回報率下降”（標題是《創業板註冊制首週上漲，不為創紀錄的消費股再唱讚歌》）。

熟悉歷史的投資者知道，銀河證券的研報，唱多不一定成功，但唱空卻有相當高的準確率，最為著名的當屬2007年四季度“預測滬指2008年將跌到3500點”而名噪一時。事實上，站在6000點山巔來看，那個年代能預測到3500點也算是相當優秀的了。

就在銀河證券高調唱空大消費概念次日（8月31日），釀酒指數衝高回落，龍頭股貴州茅台見到了1816.00元后一路回落。9月1日，茅台收出了“孕線”，見頂意味相當濃厚。

但這還沒完。收盤後，有家曾經馳名一時的白酒股突然暴雷——9月1日晚，捨得酒業(600702)發佈公告稱，因涉嫌信息披露違法違規，中國證監會決定對公司控股股東四川沱牌捨得集團有限公司、實際控制人周政立案調查。

而就在該消息披露前，捨得酒業於上週五收出了近2年來首次漲停後，本週一繼續大漲5.05%，週二則劇烈震盪小漲0.95%。值得注意的是，本週一該股的成交數量為2015年12月以來的最高紀錄。

前有銀河證券高調唱空大消費概念，後有捨得酒業被證監會立案調查。那麼，自2014年1月以來累計漲幅高達10.35倍的釀酒板塊指數，會面臨怎樣的命運呢？釀酒板塊為首的大消費股如果倒下，真的會給創業板為首的中小市值股帶來好運嗎？

“熊市最強品種倒下意味着A股熊市進入了後期。”上游新聞採訪的海通證券高級投顧張亮指出，“一輪熊市結束前往往是高價績優股和抗跌強勢股補跌為核心的。本次釀酒板塊遭遇唱空和馳名品牌暴雷，其實是有蛛絲馬跡可尋的。一方面，釀酒股今年的漲勢是受到所謂的‘報復性消費’刺激產生，而中報業績並不是之前預想的那麼樂觀，故支持高估值的根基受到了大資金的懷疑；另一方面，上市公司被立案調查之類的炸雷，根本原因還是在於基本面不佳所致，畢竟上市公司基本面健康的話壓根兒就不存在暴雷的風險，即使暴雷也能很快走出陰影。所以，釀酒板塊這輪長達6年8個月的牛市，基本上結束了，A股長達十幾年的熊市，也進入了收尾階段。”

針對市場人士認為“釀酒倒下題材崛起”的觀點，張亮認為“這種觀點不夠理性”。他表示，“強勢品種補跌，在初期確實會對超跌股形成正面刺激作用。可是，超跌股裏絕大多數是沒有業績支撐的，從強勢品種流出來的資金炒作超跌低價股，更多地是找不到窪地而被迫自救的行為，最終超跌低價股短暫脈衝後還是會沿着原先的下降趨勢運行（除非基本面脱胎換骨）。所以，釀酒板塊倒下後，短線利好超跌低價股，但它卻會在中線動搖傳統白馬藍籌和新興白馬藍籌的軍心，進而引發整個市場向下探底。投資者在操作上，以防控風險為主，低倉位參與超跌股博取反彈為宜。”

上游新聞•重慶商報記者 王也