外匯天眼APP訊 : 6月30日，動力煤期權在鄭商所掛牌交易。業內人士告訴記者，動力煤期權的上市為涉煤企業提供了個性化多樣化的風險管理工具和更豐富的策略組合，也可以降低企業資金佔用，用更經濟的方式實現風險管理目標。
首日共成交12288手
動力煤期權首日上市交易ZC009、ZC010、ZC011、ZC101共4個合約月份的52個看漲、52個看跌共計104個期權合約。從成交情況來看，動力煤期權首日總成交量為12288手，持倉量5339手。其中看漲期權最活躍合約為ZC009C570，成交量為3009手，持倉量1313手，成交額152.77萬元；看跌期權最活躍合約為ZC011P490，成交量為652手，持倉量64手，成交額18.49 萬元。其中交易量最活躍月份為2009合約，總交易量為9879手，佔總成交量的80.40%。
據悉，動力煤相關產業企業成交首單花落深圳前海瑞茂通供應鏈平台服務有限公司。
光大期貨研究所資源品研究總監張笑金對期貨日報記者表示，首日成交主要集中在ZC009行權價為570元/噸和600元/噸的兩個認購期權合約。在目前動力煤購銷兩旺的時間點市場對於未來價格相對樂觀，在570元/噸和600元/噸這兩個重要的壓力位做出應對策論。
從價格情況來看，因為標的期貨出現較大幅度上漲，所以看漲期權較基準價出現上漲，看跌出現下跌。其中09平值看漲期權合約（ZC009C550）開盤價12.1元/噸，最高價15.2元/噸，最低價10.1元/噸，收盤價14.1元/噸，收盤價較掛牌基準價上漲4.6元/噸；平值看跌期權合約（ZC009P550）開盤價13元/噸，最高價14.4元/噸，最低價10元/噸，收盤價10.6元/噸，收盤價較掛牌基準價下跌4.9元/噸。
“從隱含波動率來看，動力煤期權各合約隱含波動率在掛牌基準波動率18%上下變動，其中ZC009C550平值看漲期權隱含波動率為18.06%，ZC009P550平值看跌期權隱含波動率為17.61%，09期貨30日曆史波動率近期也處於17%—18%的區間，整體來看，上市首日期權定價相當合理，投資者表現的成熟理性。”温雄説。
滿足煤電企業多元化需求
記者在煤電企業處獲悉，動力煤期權上市引起產業客户的普遍和高度關注，不少企業早就學習了相關規則和制度，並着手研究適合企業實際的策略。“動力煤期權的上市，我們非常期待，因為它讓我們能源企業可以利用的金融衍生品工具更加立體化、完善化。為更加有效地規避煤炭市場價格波動風險提供更多可能。”內蒙古蒙泰煤電集團有限公司投研經理樸成柱説。
動力煤期貨早已成為煤電市場不可或缺的管理風險工具。在企業人士看來，動力煤期權的上市將進一步完善煤電市場價格形成機制，促進價格發現功能的發揮，為廣大煤電企業提供更加精準的市場信號。
五寨縣國新能源煤炭運銷有限責任公司秦皇島辦事處主任朱冠仲告訴記者，動力煤期權的上市將進一步完善煤炭現貨貿易商的風險管理，為煤炭貿易商提供更靈活的套期保值策略。相較場外期權業務，場內期權價格更加透明，流動性更好，交易手續費更低，組合策略保證金更加優惠。
“動力煤期權的上市為公司的風險管理提供一種更新的管理工具，即滿足了公司業務部門更為多樣化的套保需求，也有助於公司管理層進行更為精細化的風險管理。同時，由於期權套保資金成本相對較小，而且部分條件下無需支付保證金，在一定程度上降低了公司套保成本，也緩解了公司資金週轉的壓力。可以説，動力煤期權的上市為公司風險管理開創了一個新局面。”兗礦（海南）智慧物流科技有限公司期現結合部總經理韓朝賓説。