全球經濟增長緩慢，為何7月我國股票大漲？看完後明白了！

　　現在的A指數要用“瘋狂”來形容，從3000點到3400點，僅用了5個交易日。早盤開盤後滬指一路猛漲，一度保持在3400點以上。深證成指站上13000點並繼續上攻，盤中創出近5年新高。到了下午尾盤，股指衝高回落。截至7月7日收盤，上證指數微漲0.37%，收報3345.34點；深證成指上漲1.72%，收報13163.98點；創業板指上漲2.44%，收報2591.26點。

　　目前全球經濟形勢堪憂，歐美雖然帶病重啓經濟，但是效果必然會大打折扣，現在不要説全球經濟增長，各國能把失業率降下來就算不錯了。與此同時，以巴西、印度等代表的發展中國家現在每天新增疫情達數萬人之多，這給今年經濟形勢更加雪上加霜。而中國雖然最先控制住疫情，但經濟也在慢慢恢復過程中，全球經濟增長放緩已成定局，為何這幾天A股市場卻上演瘋牛行情呢？

　　其實，全球經濟增長放緩，與中國股市漲跌沒有半毛關係。現在A股市場股票的上漲，確切點講是“人工牛市”。那麼，我國A股市場這幾天為何突然呈現瘋牛行情呢？主要原因有以下幾個：第一，國內經濟不景氣，導致央行貨幣政策全面放開。今年以來，國內又是降準又是降息，釋放出大量的流動性，股市上漲順理成章。

　　一方面降準可以使金融機構有大量的流動性，於是金融機構大量的資金無處可去，就流向了A股和房地產市場。所以，現在股價和房價都在上漲就是這個原因。另一方面，央行連續降息，先是降逆回購，後來又降MLF，最後就降了RPL的利率，這就導致無風險收益率快速下降，銀行理財收益也同步下滑。面對國內的負利率情況，大量資金無處可投，只能投向A股市場。

　　第二，中國經濟上半年為負增長已成定局，下半年各項經濟指標正在恢復之中，而且各地政府紛紛出台新一輪基建投資計劃。人們對下半年經濟向好，上市公司業績回暖的預期比較強烈，人心思漲情緒濃郁。第三，註冊制改革的全面推進，A股市場會逐步由核准制，改為註冊制。註冊制是事中、事後加強對上市公司的監管，這與歐美髮達國家的股市一樣。這意味着，上市容易，退市也很容易，這對股市的長遠發展構成利好。

　　實際上，從短期來看，A股肯定是牛市難擋，即使出現調整，時間也不會長遠。但從中期來看，A股現在的瘋狂並不是好兆頭。首先，靠貨幣寬鬆，大量資金進入股市，的確能營造A股瘋牛行情。但是在沒有明確的業績的支撐之下，A股市場是走不遠的。中國要出現健康的牛市，只有股價跌透了，跌出價值來，這樣才是健康的牛市。靠貨幣寬鬆催生出來的牛市短則一二週，長則個把月，行情就結束了，受到傷害的可能永遠是中小投資者。

　　再者，很多人認為，A股在3000多點，很具投資價值，實際上，A股市場只有投機價值，沒有什麼投資價值可言。比如券商股前幾年到現在股價已經翻了幾倍，白酒板塊更是可怕，貴州茅台從3年前的200多元，現在漲到了1700元，我試問大家，這樣的股票還有投資價值嗎？平心而論，現在績差股都跌得面目全非，而少數二三百隻藍籌股卻漲得遠離其合理估值。而一旦藍籌股的泡沫破裂之後，股市可能會跌得非常的慘烈。

　　最後，實現註冊制後，大量的新股要上市，新股當中也會不乏有好的優質藍籌股，但是新股的價格會遠比現在瘋漲過後藍籌股更便宜。所以，現在身處藍籌股中的機構投資者，希望通過此輪瘋牛行情，讓投資者進場接籌碼。然後，他們可以脱身出來，去購買由註冊制定價的新藍籌股，這樣價格更便宜。而現在瘋狂追漲藍籌股的股民，眼前可能是盈利不少，但是，過段時間後，市場變臉，想跑也跑不掉。機構投資者想借此機會勝利大逃亡。

　　全球經濟今年增長放緩已成定局，但A股市場卻逆勢上漲？這主要是A股市場是資金推動型的行情，與基本面關係並不大，只要有大量資金湧入，就有上漲行情可以期待。不過，由於A股的股票都不具備長期投資的價值，所以現在的股市上漲也只是擊鼓傳花的遊戲，也有可能是機構投資者在註冊制推出之前，從高位勝利大逃亡。不過，有一點我們可以肯定，接到最後一棒的必定是中小投資者。現在我們只能判斷，本輪瘋牛行情上漲空間和時間都很有限，投資者千萬別對後市過度樂觀，保持一份平常心即可。

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