端午節剛過，國家能源局就下發了2020年光伏競價項目的結果。
記者從一份《擬納入2020年光伏發電國家競價補貼範圍項目名單》（下稱《名單》）上看到，此次擬納入競價補貼範圍的項目共434個，總規模為25.97吉瓦，同比增長14%。其中，普通光伏電站25.63吉瓦，全額上網分佈式項目0.34吉瓦。
業內人士認為，上述競價總規模遠超市場此前預期的20吉瓦。同時，競價項目的下發也預示着國內需求大規模啓動。
度電補貼強度大幅下降
記者從《名單》看到，入圍項目的最低電價為0.2427元/千瓦時，最高電價為0.4493元/千瓦時。據最高電價測算的修正電價則為0.2993元/千瓦時。智匯光伏創始人王淑娟認為，修正電價0.272元/千瓦時是幾乎肯定能中標的電價。
根據國家能源局此前公佈的文件，競價採用按修正電價排名的方式。修正電價越低的項目，排名越靠前。
電價的修正方法為：
Ⅰ類資源區的修正電價 = 申報電價
Ⅱ類資源區的修正電價 = 申報電價-0.05元/千瓦時
Ⅲ類資源區的修正電價 = 申報電價-0.15元/千瓦時
自發自用分佈式的修正電價 = 0.3元/千瓦時+申報補貼強度
“另外，由於這是全國平均值，有的項目修正電價必然會比這個低。因此，比這個電價略微高一些，應該也可以中。”王淑娟説，此次最低中標電價比推薦電價低了0.03元/千瓦時。相對於推薦電價，最低中標電價的100兆瓦項目會多收入450萬元。
從度電補貼來看，今年競價項目加權平均度電補貼強度約為0.033元/千瓦時，相比2019年的0.065元/千瓦時大幅下降，單個項目最低補貼強度僅為0.0001元/千瓦時。
同時，主管部門對今年的競價項目也給了延期併網的窗口：對2020年底前逾期未全容量建成併網的，每逾期一個季度併網電價補貼降低0.01元/千瓦時，逾期兩個季度仍未建成併網的，取消項目補貼資格。
儘管如此，安信證券首席電新研究員鄧永康認為，絕大部分競價項目還是會搶在今年12月31日前併網。
“首先，度電補貼已足夠低；其次，組件價格不支持繼續大幅下跌。基於此，我們認為今年競價項目的完成度會非常高。”鄧永康説。
總體上，此次競價申報的規模為33.5吉瓦，最終入圍容量近26吉瓦，佔申報總容量的77.5%，對未入圍項目則鼓勵其自願轉為平價上網項目。
此前，平價項目申報總規模已達到37.32吉瓦，預計今年內併網的平價項目有望超過10吉瓦。
四季度或迎來史上需求最旺季度
“今年以來，組件價格的超跌帶來系統成本大幅下降。目前，光伏系統成本僅3元/瓦不到，全國大部分地區已基本實現平價。無需補貼，收益率也超過8%。這意味着明年行業去補貼後的需求依然有保障。”鄧永康説。
除了競價項目和平價項目以外，今年的户用以及2019年結轉至今年併網的競價項目等，有望支撐全年裝機量遠超45吉瓦。從節奏來看，保守預計一季度到四季度的裝機量分別為3.4吉瓦、10吉瓦、13吉瓦、20吉瓦，同比增長分別-34%、61%、183%、42%，國內需求逐季向上趨勢非常明顯，四季度更有望迎來史上最旺的季度。
“產業鏈方面，目前組件、電池片、硅料環節基本見底，電池片環節隨着需求回暖盈利得到明顯修復，硅片環節經過前幾次較大幅度降價後短期也基本見底，隨着四季度國內和海外需求同步共振（保守預計年化180吉瓦），產業鏈各環節有望漲價。龍頭企業憑藉成本優勢疊加出貨量大幅增長，預計二季度開始業績有望持續超預期。”鄧永康説。
中泰證券首席研究員蘇晨表示，2020年全球光伏需求在120到130吉瓦，其中國內需求在45到50吉瓦。從季度角度看，全球四季度需求或超40吉瓦，單季度需求超歷史最高水平。屆時，玻璃階段性供需將偏緊、硅料供需有望邊際改善、硅片價格因供給釋放節奏及成本曲線支撐或好於預期。
他認為，今年國內需求高增長趨勢已確定，而海外需求方面，目前跟蹤下來海外交付和訂單除了小幅遞延未出現明顯變化，甚至出現改善現象。與此同時，疫情不影響產業需求驅動因素和競爭格局。首先看好競爭格局穩定、龍頭優勢明顯、長期成長性的標的，如硅片端的隆基股份、膠膜端的福斯特。其次，看好雙面滲透率提高產業趨勢下有望量利齊升的環節，如福萊特、亞瑪頓等光伏玻璃企業。最後，看好供需邊際向好或短期偏緊的企業，如硅料端的通威股份、電池端的愛旭股份。
鄧永康建議重點關注隆基股份、通威股份、福萊特、錦浪科技、陽光電源、晶澳科技、愛旭股份、福斯特，另外重點推薦低温銀漿國產化標的蘇州固鍀、帝科股份等。