閉着眼睛買銀行理財產品的時代過去了，部分中低收益產品出現浮虧 | 財經午間道

銀行理財，長久以來被認為是低風險理財產品，但近期一些銀行理財產品的表現，可能要讓不少人改變觀念了。據統計，今年以來已有多家銀行理財的淨值一度跌破本金，份額淨值低於1，其中絕大多數為剛成立不久的固收類理財。投資者納悶了，説好的“穩穩的幸福”為何不見了？閒置資金該怎麼投才能跑贏通脹？

6月15日《財經午間道》邀請農業銀行上海分行高級經濟師陳偉華、好買臻財商學院首席講師金波和聽眾朋友一起聚焦這一熱點話題。

嘉賓：農業銀行上海分行高級經濟師陳偉華（右）、好買臻財商學院首席講師金波（左）

一般來説，銀行理財產品分為謹慎型（R1）、穩健型（R2）、平衡型（R3）、進取型（R4）、激進型（R5）五個風險程度。過去儘管投資者明白R2、R3型產品不保本更不保息，但鑑於極少有R2、R3型產品跌破本金的例子，於是廣大投資者放心大膽地購買，並且收穫着預期中的利息。

但如今卻有R2（穩健型）級產品開始浮虧了！

有投資者表示，自己購買平安銀行98天成長理財，合計為75萬元，但買進之後就一直在虧，“不到兩個月每天都在跌，每天虧幾百到上千元”；而另一款號稱低風險的理財產品，招商銀行的“季季開1號”近1月年化收益率為-4.42%。此外，招商銀行APP上出售的“季季開2號”也出現了淨值回撤，成立以來年化收益率為-0.73%，截至6月10日的單位淨值為0.9994。

據統計，包括工商銀行（工銀理財）、招商銀行（招銀理財）、建信理財、中信理財等機構的20餘隻銀行理財產品的最新份額淨值低於1，絕大多數為剛成立不久的固收類理財，很多風險等級為R2。

為何R2（穩健型）級產品開始浮虧？

農業銀行上海分行高級經濟師陳偉華表示，資管新規發佈以前，大多數的銀行理財都是預期收益型，一般不披露短期波動，也就是説假如你買了1萬塊錢1年期的理財產品，預期收益是4%，到期就給你400塊的收益，而不會告訴你這中間啥時候漲了啥時候跌了，讓很多人誤以為這產品就一直就是漲的不會虧。

而資管新規後，這類型產品都逐漸減少，大多數的銀行理財變成淨值型的了，定期公佈淨值。不少人買了產品之後，每天網上查一下，今天漲了，明天跌了，這樣頻繁關注，短期的漲跌就被放大了。

好買臻財商學院首席講師金波表示，債市波動拖累部分銀行理財產品，債券配置比例越大的產品受到的影響越厲害，剛剛成立的固定收益類產品剛好吃到了這波下跌。

今年4月底以來，債券市場經歷了一波非常劇烈的調整，本次調整堪稱近兩年以來債券市場調整最猛烈的一次。4月底開始中證全債指數大概跌了2%，是一個比較可怕的幅度了。到了5月份，資金面有所收緊，債券市場更是大幅調整。短期品種調整超40bp，長期品種調整超15bp。債券配得多的固定收益產品必然會有比較明顯的浮虧。

近3個月十年期國債期貨走勢圖

未來理財產品浮虧將常態化

農業銀行上海分行高級經濟師陳偉華表示，目前還有很多的銀行理財產品，都還沒有改成淨值型的產品。而監管要求，未來銀行理財產品，都要是做成淨值型的，也就是和債券基金一樣，是有波動的，每天都可以看到漲跌。所以，未來再遇到債市不好的時候，還會有更多的銀行理財產品出現短期的浮虧。

這次銀行理財產品出現短期浮虧，長期來看是一件好事情，可以讓廣大的投資者更加全面的認識投資的風險。做投資都需要正確的認識風險，合理的規避風險，適當的承擔風險。

“穩穩的幸福”不見了，閒置資金該怎麼投？

農業銀行上海分行高級經濟師陳偉華表示，銀行理財還是那個銀行理財，長期來看，銀行理財的收益還是比較穩的，年化收益接近4%，對於比較保守、喜歡低風險的朋友來説，還是可以考慮的。

不過投資者在選擇購買理財產品時，未來不僅要關注產品的投資範圍、投資標的、風險等級、是否保本等，也需要關注銀行管理該類產品的歷史業績來選擇管理能力較好的機構。而對於銀行而言，原本的剛性兑付已經被打破，要在資管市場通過業績去競爭客户了。

好買臻財商學院首席講師金波表示，投資者進行投資要根據自己的風險偏好、風險承受能力和對市場的預判，合理配置資產，適合自己的最重要！此外，投資者需要不斷學習，多接觸新的產品，嘗試資產配置，更新投資理念。想跑贏通脹的投資者還是要考慮權益類投資，隨着投資進入機構時代，要相信專業的投資機構。