原標題：瞧瞧恐慌指數和黃金錶現！昨夜這個“黑色星期四”不簡單？
美股週四創下三個月來最大跌幅，儘管過去數週股市一度擺脱了新冠疫情、經濟重挫和估值高企的影響，但如今，空頭似乎正捲土重來。
有兩個跡象顯示，美股昨夜暴跌所產生的影響，可能比人們想象中的更為嚴重。
首先是美股“恐慌指數”的表現。如果單純從股市的跌幅來算，昨夜標普500指數5.9%的跌幅以及道指6.9%的跌幅，要明顯小於3月數度“熔斷”的股災之時。然而，“恐慌指數”昨夜的漲幅，卻反而要更大。
有着華爾街“恐慌指數”之稱的芝加哥期權交易所（Cboe）波動率指數（VIX）週四收盤升至40.79，為4月23日以來最高收盤水平。將近48%的單日漲幅足以位居歷史第七位。
排在昨夜“恐慌指數”漲幅之前的，還要追溯到2016年英國脱歐結果的公佈日（2016年6月24日）。
除了“恐慌指數”外，昨夜黃金價格的走勢也值得投資者重視。國際金價隔夜走出倒V行情，在觸及6月2日以來最高水平1744.59美元/盎司之後很快衝高回落，全天反而較高位下跌近20美元。
這一幕與3月美股暴跌之時的場景頗為相似——雖然在政治和金融不確定時期，黃金通常被認為是一種安全的保值手段，但在更廣泛市場的大幅拋售中，往往會迫使投資者賣出貴金屬，以滿足保證金要求並彌補損失。股市在3月曾遭遇大跌，當時金價也曾出現大幅下挫。
對於隔夜美股等風險資產的下跌，一些投資者表示，他們認為這種回調早該出現了，因預期復甦將很緩慢，美聯儲主席鮑威爾在週三的講話中也重申了這一預期。
“我們謹慎看待股市已經有一段時間了，” 天利投資多元資產策略主管及資深投資組合經理Anwiti Bahuguna説。“病毒的威脅並沒有結束，經濟不會很快恢復。”
實際上，雖然最近幾周股市大漲，但市場對於波動性的預期仍然很高。波動率指數週一就上漲，儘管標普500指數上漲1.2%，瞬間抹去了年初以來的跌幅。Equity Risk Control Group首席風險策略師Don Dale稱，投機性買盤可能增加下跌保護的需求，導致波動率指數在股市下跌之前已經上升。“標普500指數回到年初水平，風險對沖興趣增加，”他説。
Susquehanna衍生品策略業務聯合主管Christopher Murphy稱，散户投資者此前可能貢獻了很多看漲期權買盤，因為同一天內奇數張合約建倉和平倉增加——少於通常的100張合約。但週四股市下跌後這些交易有所減少。“機構資金現在信心有所減弱，潛在參與度可能下降，”Murphy説。“如果散户開始平倉，那將產生實質影響。”