北上資金7月“大進大出”！近500億逆市加倉股全曝光
紅週刊 記者 | 齊永超
繼在7月上旬迴流A股585億元，中旬反手賣出超250億元后，北上資金“內部”出現巨大分化。在劇烈反差下，北上資金屢屢表現出逆向操盤風格，這主要表現在，上半程加速上漲中賣出，下半程下跌中買入。粗略統計，7月中旬市場震盪期間，北上資金逆市買入近500億元。
“牛市來臨”，北上資金逆市出逃
短期“逃頂”億緯鋰能、東方財富等
北上資金一向善於逆向操盤。
近期來看，其“逆向”風格首先體現在領先於大跌“出逃”。如7月14日創記錄賣出173億元后，15、16兩個交易日，大盤下跌近6%。其次，還表現在市場在上漲與下跌中分別給予反向賣出與買入。如7月上旬，市場“牛市行情”下，單向賣出305億元。7月中旬，下跌震盪市，北上資金逆市單向買入超過480億元。（見圖1）
圖1 7月上中旬北上資金流向與上證指數漲跌幅
注：北上資金7月1日暫停交易
北上資金的逆向風格，在具體個股上表現更為明顯。7月上旬，上證指數上漲超過13%，市場進入“技術牛市”。據Wind統計顯示，期間共有372家公司遭北上資金賣出，賣出過億元的有87家，合計賣出金額275億元。觀察來看，一些個股獲北上資金越漲越賣，在億緯鋰能、東方財富等個股上短期“逃頂”。
北上資金“歷史高點”賣出億緯鋰能。億緯鋰能7月上旬漲幅超過18%，在此期間北上資金對其逆向賣出1281萬股，賣出金額達6.7億元。在7月8、9日，均賣出超過200萬股，7月9日，億緯鋰能漲近8%，創歷史新高，北上資金反手賣出219萬股，約1.24億元。自此後5個交易日，公司股價自高點下跌超13%。
與億緯鋰能“模式”類似的還有東方財富。東方財富7月上旬漲幅超過26%，在此期間北上資金對其逆向賣出3799萬股，賣出金額超過9億元。公司在9日大漲當日，以及14、15日高點，均獲北上資金大額賣出超過200萬股，15日創歷史新高，北上資金對其賣出531萬股，合計約1.5億元。公司股價在次日接近跌停。
回顧來看，北上資金也曾在多家“高位股”上“長期逃頂”。如中興通訊，公司2月上漲近30%，當月卻遭北上資金賣出4000萬股，“套現”達17億元。其中，在公司2月25日漲停當日，被北上資金賣出達345萬股，合計1.8億元。巧合的是，公司股價在3月初創歷史高位後持續下跌，截至7月中旬，跌幅近20%。
表1 7月上旬獲北上資金賣出金額較高公司
數據來源：Wind，紅週刊
近500億逆市買入恆生電子、海螺等
“搶籌”完美世界“坐擁”不菲分紅
與上旬“牛市”形成鮮明對比，7月中旬市場步入震盪期，北上資金期間淨賣出超過250億元，但單向買入超過了480億元，有近500億。結合個股來看，逆向買入過億元的公司即有114股，合計買入金額達到了324億元。
分析來看，北上資金7月中旬逆市買入股主要表現出以下兩大特徵，首先，“左側”逢低買入，主打波段，如恆生電子、用友網絡等，北上資金7月上旬上漲過程給予賣出，7月中旬轉入調整後再反手買回。其次，對逆市“抗跌股”連續加倉，如海螺水泥、濰柴動力等，無論市場與股價處在上漲、下跌階段，均給予連續增倉。
“左側”逢低買入恆生電子、用友網絡、東方財富等。恆生電子7月上旬股價上漲期間北上資金對其賣出2.6億元，7月中旬以來股價最大跌幅超10%，其中在7月16日、17日，分別下跌超7%，3%，當日均出現北上資金近300萬股的大額買入，幾乎為7月中旬的全部買入數額。無獨有偶，與北上資金操盤手法類似的還有用友網絡，用友網絡7月上旬股價上漲超18 %，北上資金逆向賣出近7000萬元。7月中旬股價掉頭向下，下跌超13%，其中在15、16日分別下跌超2%、7%當日，分別獲北上資金逆向大額買入290、250萬股。除恆生電子、用友網絡，包括上文提及的上旬遭賣出、短期“逃頂”的東方財富，公司股價在17日創回調新低，北上資金反手給予買入2555萬股。
對海螺水泥、濰柴動力等“抗跌股”連續加倉。7月中旬市場下跌期間，北上資金買入海螺水泥2103萬股，買入金額超12億元。上證指數在7月16日下跌4.5%（海螺下跌3%）當日，北上資金逆市增倉海螺181萬股。不僅體現在中旬逆市買入，北上資金在7月上旬也“順市”買入海螺水泥超過了10億元。7月20日，公司股價出現強勢漲停，創歷史新高。另外如濰柴動力，在7月上旬、中旬均連續獲得北上資金買入，查閲資料來看，兩個時間段，北上資金分別買入濰柴動力14億元、5億元，公司股價也同在20日創出歷史新高。（見表2）
表2 北上資金7月中旬買入金額居前公司
數據來源：Wind 紅週刊
北上資金逆市大額增倉還與搶權分紅有關，如北上資金在股權登記日重點“突擊”完美世界，很大概率意在分紅。
完美世界7月中旬獲北上資金買入10億元，僅次於海螺水泥、中國平安，位居第三，僅股權登記日當天即被北上資金買入10億元。完美世界2019年度推出10轉5股派2.4元分紅方案，7月20日為股權登記日。7月20日當天，北上資金“突發”買入完美世界1729萬股，買入金額約為10億元，創歷史單日淨買入最高。(見圖2)。數據顯示，截至7月20日股權登記日，北上資金共持有完美世界5805萬股股份，按10派2.4元測算，北上資金將分紅近1400萬元。
圖2 近3月陸股通持股完美世界數據
北上資金在一些個股操盤上表現精準，但其也多有踏空、重倉買入後股價持續下跌的“敗筆”，投資者還是應該辯證看待。
（文中提及個股僅為舉例分析，非投資建議。）