週二早盤三大指數小幅高開，隨後創業板指迅速拉昇，螞蟻金服概念股集體大漲，軍工板塊則集體回落。此後指數總體震盪下行，滬指、深成指翻綠，創業板指漲幅收窄，市場題材概念再度趨於萎靡。午後，大盤小幅回暖，創業板指數開始走高，主板指數則依舊縮量盤整為主。臨近尾盤，指數窄幅震盪。截至收盤，滬指漲0.2%，報收3320點；深成指漲0.65%，報收13536點；創業板指漲1.45%，報收2736點。兩市合計成交金額達1.1萬億元，已連續14個交易日突破萬億成交額，但較週一的1.19萬億略有萎縮。
盤面個股漲跌參半，兩市1917只個股上漲，1856只個股下跌，106只個股漲停。行業板塊方面，在螞蟻集團科創板港交所同步上市的消息利好刺激下，相關概念股全天領漲；前期熱門的軍工板塊則嚴重分化，高位股大幅殺跌，低位股補漲，大金融及水泥、有色、煤炭等週期板塊也全天走弱，資金在生物疫苗、特高壓、互聯網醫療等板塊輪動。整體來看，市場板塊分化明顯，輪動快速，個股高低位切換。盤面上，螞蟻金服、NMN、疫苗等板塊漲幅居前，軍工、證券、環保等板塊跌幅居前。
消息面上，上證綜指編制方案的修訂將於7月22日正式實施，根據此前確定的方案，此次修訂將剔除風險警示股票、延長新股計入指數時間，並納入科創板上市證券。指數編制方法的革新更有利於反映市場真實情況，也會對資本市場形成長期向好的影響。產業方面，國家電網公司7月21日召開的年中工作會議上透露，今年固定資產投資額為4600億元，下半年將周密安排部署，優質高效推進項目建設。據萬得統計，上半年我國電網基本投資建設完成額為1657億元，同比增速轉正0.79%。電網工程投資規模大，產業鏈長，中長期效益好，特高壓工程或有新進展。海外方面，歐盟領導人就疫情後歐盟經濟復甦一攬子措施達成協議，規模達7500億歐元，實現聯合發債協議，用於資助成員國疫後重建。
行情走勢上，週二滬指在3300點到3336點之間窄幅震盪，60分鐘級別出現多條均線匯聚粘合，未來可重點關注滬指60分鐘級別的方向選擇。創業板指上方2900點附近存在技術壓力，疊加政策新規變化，可能面臨調整，未來一旦出現高位震盪盤整，甚至大幅縮量的情況，需要格外謹慎。總體上，當前市場處於重要轉折位置，建議投資者做好倉位管理，注意把握市場節奏，靜待市場方向選擇。
目前來看，就近期市場的反彈而言，週末的部分政策利好推動了市場短期博弈心態的回升。但我們需要注意的是，7月22日是科創板正式開板一週年，這意味着科創板首發解禁來臨，而此次解禁包括25家科創板公司，總解禁規模接近1800億。這波大額的解禁潮短期可能會壓制個股的做多情緒，尤其是股價與基本面偏離的個股。但是中長線來看，市場終將回歸基本面，對於一些基本面優秀的公司，如果解禁對短期情緒的打壓使得股價下跌，反而是一箇中線佈局的機會，投資者需理性看待。當前兩市成交額依舊處於高位，但北上資金呈現出一定的流出壓力，且盤面領漲行業中除了政策、消息刺激推動的板塊外，整體的低位補漲特徵更為明顯。因此，近期反彈的持續性有待進一步觀察。操作上，我們建議投資者可繼續關注估值相對低位且中報業績改善明顯的板塊和個股，對於高景氣但估值偏高的板塊，也可等回調企穩後適當關注。
