雙線資本CEO、“新債王”岡拉克 8月11日發表了他對市場表現的一些看法。此時正值美元反彈、國際金價創下七年來最大單日跌幅。
岡拉克在為雙線資本的封閉式基金舉行的網絡直播中表示：“我預計市場將出現大幅波動，在美國總統選舉前後通常都會如此。我認為這一次會看到更大的波動。”
他説：“目前大多數市場都處在反轉階段。今天金價下跌100多美元，我並不感到驚訝。”
8月11日，貴金屬遭受重創，現貨黃金下跌多達6%，現貨白銀重挫逾12%，且跌勢在12日延續。目前現貨黃金已較8月7日觸及的2075美元/盎司歷史高位回落約200美元。
岡拉克表示：“黃金最終將會走高，因為美元將大幅貶值。但我認為，美元的跌勢可能接近尾聲，因此黃金的高位也結束了。”
他補充稱，短期而言，大多數市場近期的走勢都失去了一些動力。“因此，黃金已經觸及短期‘高點’。我的意思是，可以隨時重新測試這一水平，但兩年裏上漲50%以上已是一項壯舉。”
關於固定收益
岡拉克稱，長端收益率已經開始走高。由於美國預算赤字龐大，岡拉克對長期和短期美國國債並不感興趣。
截至6月30日的12個月，美國預算赤字達到3萬億美元。美國國會預算辦公室預計，截至9月30日的財年赤字或觸及3.7萬億美 元。
截至5月30日，公眾持有的美國聯邦債務總額為19萬億美元，而政府內部持有的債務接近6萬億美元。約25萬億美元的國家債 務總額超過了21萬億美元的美國2019年GDP規模。
岡拉克説，就目前的情況而言，這種預算增長“變得近乎超現實”。
關於零利率
岡拉克表示：“直到實行收益率曲線控制之前，利率看起來在逐步上升。”
他補充道，3、4月的時候，只是要實行零利率政策。在他看來，利率應該會“保持在近零水平，當然是在未來幾個季度——如果不是幾年的話”。
關於股市反彈
岡拉克稱，從3月低點開始風險資產反彈可能已經持續很久了。“我在尋找許多短期反轉，作為市場的總體主題，這也適用於黃金。”
採取何種策略？
在面臨諸多不確定性的情況下，岡拉克認為，“應該把資產分成三部分”。
首先，“持有大量現金，抵禦潛在的通縮”。
第二，“長期持有黃金或類似的東西，因為那是有真實資產價值的東西，會幫助你應對通脹。”
第三，“持有一些股票，因為即使我對股票不看好，但我已經意識到我們可能會陷入通脹的局面，屆時至少股票的價格有可能會增加一個零。許多其他資產類別將無法做到這一點。”