當大家習慣了互聯網平台上買基金申購費1折時，一直拿着高手續費的銀行也“鬆口”了。
21世紀經濟報道記者獲悉，有“零售之王”稱謂的招商銀行率先推出了部分指數基金申購費/認購費1折優惠。
譬如，博時基金日前公告，自6月1日起，個人投資者通過招行手機銀行、網銀和網點櫃枱申購或定投博時裕富滬深300指數基金、博時中證500指數增強基金、博時創業板ETF連接基金、博時上證50ETF連接基金均可享申購費率1折優惠。
這並非個別現象。
據悉，早在4月10日，招商銀行對代銷的部分指數基金開展認購、申購及定投申購手續費率優惠活動。凡通過招行手機銀行、網銀和網點櫃枱申購參與優惠的指數基金的個人投資者，均可享受基金認購或申購手續費率1折優惠。
受訪人士認為，公募基金認購以及申購費下降已經是趨勢了，在螞蟻聚寶公募代銷上線之後，基金代銷費率就已經下降到1折，目前三方平台基本上都是1折，未來銀行也會不斷地降低。
代銷的賬本
首批參與申購費率優惠的基金公司有工銀瑞信、博時、創金合信等。
據瞭解，相關公司旗下各有一隻指數聯接基金的申購費打1折，工銀瑞信上證50ETF聯接A申購費率由1%降至0.1%，博時黃金ETF聯接A申購費率由0.6%降至0.06%，創金合信中證紅利低波動指數發起式基金由1.5降至0.15%。4月13日起，易方達滬深300ETF聯接A、匯添富中證銀行ETF聯接A相繼公告申購費打1折。
“招行主要是針對線上銷售的指數基金調低了申購費，常規代銷的普通基金沒有變化。”一位負責招行渠道的基金公司人士表示。
另一家基金公司渠道部的人士進一步指出，“招行代銷基金費率打折不是一個普遍性的行為，哪家公司和哪隻基金入選是由招行挑的，類似於重點池，納入了這個重點池的基金，才會有費率優惠，不是每家基金都參與，目前是僅限於部分指數型基金。”
儘管優惠範圍仍小，但一位華南銷售公司的老總對招行的這種基金銷售費率優惠行動很讚賞。
“這是很好的一個現象，互聯網平台銷售基金費率早就打1折了，現在許多券商也打1折了，但是銀行一直沒怎麼打折。打折是給消費者讓利，更重要的是，申購費打到1折，銀行就沒有動力去頻繁週轉客户資產，這將改善以往‘基金賺錢，基民不賺錢’的現象。”上述銷售公司的老總説。
那麼，渠道的費用是怎麼構成的？
一位基金公司人士給記者算了一筆賬，基金代銷的費用裏面，歸屬渠道的有：申購費/認購費、贖回費、銷售服務費，以及管理費。
其中申購費/認購費、銷售服務費100%歸代銷渠道，贖回費中扣除歸屬於基金資產的法定部分，其餘部分大銀行一般也是100%都拿走，而中小銀行或券商的比例一般在50%-100%之間。
值得一提的是基金代銷中的管理費分成。這一部分每一家基金都不一樣，每個產品也可能都不一樣。一般行業裏，銀行渠道的分成比較高，其次是互聯網三方平台，最後是券商。
其中，銀行六大行的比例最高。大行對一些小基金公司的管理費分成計提甚至可能會達到80%左右，但面對着的如果是大基金公司，銀行分成將會降低不少。
據介紹，股份制和城商行，近幾年拿到管理費分成的水平差不多在20%~50%之間；互聯網三方平台差不多在40%-50%左右；券商渠道則往往在0~10%。
“其實就是買方市場還是賣方市場的問題，看誰更需要誰。比如大基金知名度高，渠道拿的管理費分成就比較少。而小基金公司對渠道沒有話語權，渠道收的費用就非常高。”上述基金公司人士表示。
基金公司更願意跟哪些渠道合作？
上述基金公司人士説：“其實並非和費用完全成比例，因為我們要看渠道對我們的貢獻有多大，所以很難説更願意跟誰合作。銀行、互聯網第三方平台、券商這三個渠道我們覺得會長期共存，不存在誰替代誰，它們針對的目標人羣不一樣，對基金公司的貢獻也不一樣。”
但基金銷售的人士表示，當銀行一直收取較高的申購費/認購費時，為了獲得更多的申購贖回費，銀行的職員有動力勸客户週轉資金，一年多次買賣基金，一年裏資金週轉兩三次是常見現象。這使得基民因為不停交手續費，往往基金賺錢，基民卻虧錢。
其舉例，股票型基金的申購費/認購費率一般是1.5%，贖回費率是0.5%，一個來回就是2%的費用，這筆費用大部分是歸渠道，一年基民資金週轉三次，單是申購贖回一年手續費就是6%。
“銀行代銷基金收費太貴了，而且它讓基民的資金不停的週轉，因為基金只有減少週轉，長期持有才能掙錢，頻繁買賣週轉時，客户是掙不到錢的。”上述基金銷售的人士説。
而一旦基金申購費/認購費降到1折，銀行職員就沒有那麼大的衝動去勸客户頻繁買賣基金。反而可能以長期保有客户來獲得管理分成，這樣基民長期持有一隻基金才能賺到錢。
“銀行申購費打1折，這對行業發展和基民來説是一個好現象。”上述基金銷售人士説。
競爭加劇？
盈米基金副總裁劉文紅認為，銀行對公募基金的態度變化會有二個方面的考慮，一是通過互聯網拓展更多年輕的客羣，這些客户已經比較熟悉互聯網平台，採取價格與互聯網渠道保持一致有利於獲客和留客。二是銀行近年也積極通過智能投顧、人機互動等方式降低網點和人工成本，覆蓋到過去對價格更加敏感的高端客户。
事實上，東方財富網旗下的天天基金2019年全年實現基金銷售額6589.10億元，金融電子商務服務業務全年收入12.36億元，同比增長15.98%。
與之對比，作為一直以來的基金代銷之王，工商銀行2019年代理銷售基金5892億元，較2018年減少了1789億元，降幅達23.29%。這使得在代銷基金上，天天基金超越了工行。
目前基金代銷的渠道競爭在不斷加劇。
格上財富高級宏觀分析師張婷指出，“公募基金認購以及申購費下降已經是趨勢了，對標海外來看，指數型基金的費率很低，且繼續呈現下行，對我國而言，在螞蟻聚寶公募代銷上線之後，基金代銷費率就已經下降到1折，目前第三方平台基本上都是1折，未來銀行也會不斷地降低。”
“一般而言，基金公司會將申購費都給到代銷機構，如果代銷費用下降，對應的代銷機構的利潤也會被攤薄，這也是銀行沒有全面大幅降低申購費的原因，但未來降低費率是大趨勢，同樣的產品，投資者肯定會逐漸地選擇低費率平台和機構。”張婷説。
至於為什麼招行選擇指數基金做優惠，一位銷售人士指出，被動型指數基金的費率本來就比較低，認購費、贖回費、管理費都比較低，打折後銀行的損失比較小，作為試點比較合適。
而對於招行作第一個吃螃蟹的人，業內並不奇怪。“在銀行裏，招行是比較特別的一個，業內客户的換手率，招行是比較低的，其他銀行一年兩到三次的週轉率則比較常見。”
那麼，其它銀行是否會跟進基金銷售打折呢？
有報道指，交通銀行也低調跟進打1折。基金公司公告顯示，富國美麗中國混合型基金、博道旗下部分基金於5月22日至6月30日在交行手機銀行可享1折申購費率優惠。
不過，一位基金業內人士認為，“年輕的客户會看重摺扣、便利性和重服務，但是銀行有許多年紀大的客户，他們看重銀行的背書，很少使用互聯網購買基金。目前銀行想保住客户，競爭的重點是給客户更好的體驗，它們會找更有競爭力的基金公司，更靠譜的基金產品合作，至於大幅度地打價格戰，或許可能性不大。”（來源：21世紀經濟報道）