來源： 葉檀財經
文/呂韜
五窮六絕七翻身，七月股市太火了！
7個交易日大盤上漲近500點，連續4天交易量突破1.5萬億，創業板幾乎每天創新高，大盤直奔3500點。
如果説一根大陽能改三觀，那兩根、三根、四根、五根大陽改幾觀？
內外、外資、機構、散户用資金説話，改變的是可能是人生觀。
7月之後，市場情緒風向標——兩融餘額從1.15萬億快速突破1.3萬億；北上資金自2018年以來，從沒有如此高頻次大幅度流入；1300億基金募集速度之快令人難以置信；首日上市的股票，漲幅飄到1000%，更是讓人驚掉下巴！
全中國都在買買買，牛市的味道，簡直了。
股市 信號突變！
2015年瘋牛之後，慘烈之狀歷歷在目。
這一次，有前車之鑑，監管層和官媒們火速出手，給出了不同以往的新信號。
近日，各地證監局曝光了一批場外配資平台，經彙總整理，現將258家非法從事場外配資的平台及其運營機構名單予以集中曝光。
場外配資興風作浪，是2015年市場大起大落，投機炒作之風盛行的重要原因。
2020年牛市剛露尖尖角，監管層便出手打配資，目的很明確，不希望配資造瘋牛。
諾貝爾經濟學獎得主羅伯特·希勒最近出了本書叫敍事經濟學，裏面提到1929年崩盤之前，美國經歷“喧囂20年”的情形：
人們坐在餐桌邊聽着各種突發橫財的故事：一位年輕的銀行家將自己微薄財產 中的每一美元都投進了一家公司，現在過上了衣食無憂的生活；一位寡婦憑着她在肯尼柯特公司的收益購買了一幢鄉間大別墅。
成千上萬的人盲目投機，而且還賺了錢，他們對自己投資的公司一無所知，有些購買海濱航線的人還以為它是航空股票。但其實海濱航線是一條鐵路，得名於19 世紀，在那個時候，“航線”意味着兩點之間可以想象的最短距離。
烏合之眾的羣聚效應就是人多頭腦熱，集體幼兒化，動物化造成的。
最近刷朋友圈，説股市的越來越多，甚至有朋友曬出案例説：
錯把華寶股份，當做券商股華寶證券買入，結果連續漲停。
牛市人傳人，越傳越牛，越傳越瘋，媒體輿論導向對市場的影響其實非常大。
官媒作為最具市場影響力的機構，此時選擇發出什麼聲音，至關重要。
7月9日，三大報集體表示：警惕！要懷有敬畏之心……
中證報頭版評論稱，股市連續上漲，牛市討論熱烈，推動A股健康繁榮成為共識。這需要市場各方常懷尊重市場、管理風險的敬畏之心，更要秉持理性投資、長期投資的專業精神，深深珍惜之、殷殷呵護之。
文章強調，不確定性強、波動率大、對風險承受能力要求高是權益投資的明顯特徵。具備相應知識儲備、使用閒錢投資、摒棄一夜暴富心態當為投資者風險管理的起碼要求。
證券日報則表示，現在指數不是高，僅是漲的有點急。目前有四方面值得警惕的跡象，瘋牛並不是監管樂見的現象。
上證報説，快速上漲、各路資金湧入容易在短期積聚風險，投資者應保持理性。在投資時要多一分耐心，冷靜、積極、理性地做好財富配置。
兩天之前，也就是7月7日，兩大官媒就已經做出過一次，理性的呼喚。
證券日報在7月7日頭版評論："全面牛"呼聲下需保持一絲理性；
證券時報則在7月7日説：投資者特別是中小投資者千萬不要好了傷疤忘了痛，放棄一夜暴富心態，準確評估風險承受能力，心中常記“風險”二字。
樓市 調控來臨！
給股市降温，給樓市滅火！
就在監管層和官媒給股市降温的時候，樓市這正面臨調控升級。
據南海網消息，7月8日海南宣佈：
為進一步做好房地產市場調控工作，規範房地產市場秩序，嚴厲查處虛假宣傳、違規銷售、騙購住房等違法違規行為，海南持續開展房地產市場整治。近期，海口、三亞、儋州、瓊海、澄邁、陵水等市縣查處了7家違規銷售商品住宅的房地產企業和中介機構、4名通過虛假手段騙購住房的個人，分別給予列入黑名單、進行罰款、暫停網籤資格、取消購房資格等處罰。
海南之前，寧波、杭州、東莞三大城市，便已採取實質性升級政策。
據澎湃新聞，7月6日，寧波四部門聯合印發《關於進一步保持和促進我市房地產市場平穩健康發展的通知》，採取擴大限購範圍、限地價、加強住房貸款審核等多種措施，給寧波樓市降温。
在通知中，寧波甚至直接表示樓市偏熱，需要降温。
7月2日，杭州發佈《杭州進一步明確商品住房公證搖號公開銷售有關要求》：明確在本市以高層次人才家庭優先購房方式購買的新建商品住房，自房屋網籤之日起，5年內不得上市交易。
同在7月2日，東莞發佈史上最嚴的商品房預售新政——《關於進一步加強商品住房預（銷）售管理的通知》，意圖解決房價上漲過快的實際問題。
除了有實質性調控政策，還有一個城市最近調控雷聲非常大，但還沒見雨點落下來，這就是深圳。
7月7日據財聯社消息，近日業內傳言因住建部7月4日下午在深圳召開調研會，深圳樓市調控即將升級，對此，與會知情人士告訴財聯社記者：“調研會就是大家依次發言，住建部領導並沒有發表任何意見，也沒有討論。目前流傳的上調交易税、5年社保之類的消息都是假的。”
據澎湃消息，儘管深圳傳言樓市調控是假，但已經造成實質性的影響。
7月7日，深圳市房地產中介協會表示：上週關於深圳市即將出台房地產調控新政的不實傳言被有意識擴散，不負責任的催動樓市成交緊迫氛圍，誤導短期內二手房周網籤數據環比上漲40.7%。特此鄭重提示，廣大消費者應客觀、理性、全面地瞭解房地產市場情況，切勿相信非官方發佈的小道消息。
實質調控也罷，傳聞暫時被證偽也好，頭部城市調控收緊的預期越來越強。
為什麼會這樣？
非常簡單，這些城市房價上漲過快。
據民間機構冰山指數的消息，深圳、寧波、海口、杭州近期房價的漲幅均名列前茅。
東莞怎麼樣？
近期的火熱程度已經超越深圳了。
東莞樓市過熱，其實離不開深圳持續大火。
根據深圳房地產信息網數據，上半年深圳新二手房住宅成交44000套，同比增加41.2%，創下自2016年以來的又一次新高。
房價來看，國家統計局的數據顯示，今年3-5月，深圳二手房價格環比漲幅分別為1.6%、1.7%、1.6%，在全國70個大中城市分別排名第1、第2、第2。
隔壁友商東莞都動手了，深圳樓市的調控，相信也不會太遠了。
給股市和樓市降温之後，接下來會怎麼樣？
話分兩説，短期和長期來看，可能會這麼走。
就短期而言，股市也許調整在即。
原因有二：
第1， 本次股市大漲有一個契機，就是央行超預期降息。
據央行官網6月30日消息，央行決定自7月1日起下調再貸款、再貼現利率，具體包括：下調支農、支小再貸款利率0.25個百分點。調整後，3個月、6個月和1年期支農再貸款、支小再貸款利率分別為1.95%、2.15%和2.25%。再貼現利率下調0.25個百分點至2%。
6月30日之後，幾乎所有利率指標都在迅速下降，這直接導致了股市的資金和情緒面共振。
可近期我們發現，市場的資金面正在迅速轉冷，以上海市場間銀行利率來看，已經各期限的利率都在快速回歸630之前的水平。
第2， 這幾天的上漲，大金融和科技股功不可沒，但就在今天（7月9日）收盤後，兩大金融、科技龍頭紛紛發佈重要消息。
中國人保宣佈：社保基金計劃堅持2%的公司股份；匯頂科技公告，國家集成電路產業投資基金擬減持股份不超過公司總股本的1%。
人保和匯頂是標誌性企業，社保和大基金是指標性國家隊，在這個時候減持，意味值得深思。
其實3500點，本來也是股市相對密集的籌碼區域，這個區間的壓力是比較大的。
綜合來看，調整可能即將出現。
長期來看又如何呢？
現在都説這次和2015年很相似，但其實並非如此。
2014-2015年牛市期間，房地產市場其實非常不好，股市可以説在中國獨舞，吃獨食。
根據70個大中城市的同比增速來看，2014年到2015年牛市，樓市情況比較差。
可就本次而言，股市上漲之前，樓市已經火熱了很長一段時間，即便疫情都沒有對樓市造成太大的影響。
這説明這一次流動性的充沛程度，足夠支撐兩個蓄水池。
社融數據的變化其實也反映了流動性的充沛程度。
據界面新聞，今年1-5月新增社融將近18萬億元，預計上半年新增社融在20萬億元左右，而往年同期不過10萬億元左右，增幅在一倍左右。
換言之，只要目前的流動性沒有收緊，兩塊市場是具備共同繁榮可能性的。
不過話又説回來，如果其中一塊市場太火，那可能會遭遇重大政策變化，那麼此時，另一個市場便會集中所有水量，加速見頂，最終導致貨幣政策整體大調整。
最後想説，慢牛奢望，不止股市，也在樓市，只有不漲停，才能漲不停。
各位檀香且行且珍惜！