文 | 銀行螺絲釘 （轉載請註明出處）
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上週我們分享了主動優選組合的三季報。感興趣的朋友，可以點擊閲讀這篇文章：《主動優選組合三季報來啦～》
這周我們來分享釘釘寶365天組合的三季報，看看三季度365天組合有哪些變化。
釘釘寶365天組合收益情況
釘釘寶365天組合，到三季度，剛好上線一週年，目前收益如下：
年化收益率，達到8%；
最大回撤，只有1.35%。
年化收益率超過6%，比較好地實現了當初做365天組合的目的。
最大回撤只有1.35%，也就是説，過去這一年時間裏，任何一個時間段買入，遇到的最大下跌幅度也不超過1.35%。
這個收益並不太容易。
因為今年3月份，股票市場大跌，到了5月份，又出現了債券市場大跌。平時波動不大的純債基金，今年有不少都下跌了3%-5%。
釘釘寶365天組合，則順利通過了今年股債波動的考驗。
釘釘寶365天組合日報
我們來看看釘釘寶365天組合最新的數據。
增加打新型偏債混合基金的比例
股票比例略微降低
增加打新型偏債混合基金
釘釘寶365天組合，每季度調倉一次，9月份調倉的時候，納入了東方紅策略精選，這是一支規模比較適合打新的偏債混合基金。
三季度新股數量比較多，也有螞蟻這樣的巨無霸上市，增加打新型偏債混合基金，可以提高組合整體收益。
什麼是打新基金呢？
所謂的打新基金，並不是一類專門的基金分類。
其實公募基金持有股票，都可以參與打新。股票基金可以參與打新，債券基金持有股票，也可以參與打新。
打新股的收益會直接歸入到基金淨值中，只不過收益率有高有低。
如果基金持有股票的市值，在2億到8億左右，那這個基金打新效果會比較好。
365天組合中，民生加銀鵬程、天弘安康、東方紅策略精選都是這個定位。它們是組合中波動較大、進攻性較強的基金。
股票比例略微降低
整體上，三季度，365天組合的股票比例是下降的。
365天組合中，股票比例從二季度的13.3%，略微降低到11.6%。
這主要考慮兩方面的原因：
▼原因一：
6-7月份A股大漲，股票越上漲，風險越高，所以債券基金也減少了一點股票倉位。
這是一個很有意思的改變。
我們之前提到過，基金減少風險，有兩個思路：
一是減少股票資產比例，提高債券資產比例。釘釘寶365天組合裏的基金，主要走的是這種思路。
二是股票資產比例不變，賣出一些估值過高的股票，換成一些估值相對較低的股票。上週五我們分析的主動優選組合的基金，走的就是這種思路。
▼原因二：
7-9月份，純債下跌，十年期國債收益率回升，純債基金的投資價值也在提高。
所以365組合中的部分基金，在三季度，適當的減少了一點股票比例，提高了純債的比例。
這樣，也比較契合市場的變化，減少了風險。
目前365天組合，股票比例11.7%，債券+現金等比例74.6%，還有13.7%的其他。
這個「其他」是買入返售資產，大部分是國債逆回購，本身也是很安全、類似貨幣基金的一種投資。
這樣整體365天組合的風險不大，如果有需求，目前仍然可以繼續投資。
釘釘寶365天組合風險如何？
那麼，365天組合的風險如何呢？
365天組合是債券基金組合，債券基金也會有波動的。
買入釘釘寶365天組合之後：
如果接下來股市繼續上漲，可以在相對安全的情況下，分享股市上漲的收益；
如果接下來股市下跌，365組合波動也不大，可以等4-5星級的時候，抄底低估的指數基金組合或主動優選組合。
不過，需要提醒的是，無論是股票還是債券，都是會有波動的，不能簡單的認為，買了債券基金，就不會下跌。
完全不會下跌的，只有現金。
365天組合，在持有過程中，也會遇到波動。例如今年3月份，365組合也下跌了1.35%。
不過之後用了一個多月，就恢復到原來的位置，相比而言，大盤用了三個月才恢復到原來位置。
所以投資的時候，也要有心理準備。
遇到波動也不用太擔心，安心持有一段時間，收益會漲回來的。畢竟債券基金的波動比股票基金要小很多。
365組合在家庭資產配置中的作用
如何用基金做家庭資產配置呢？
螺絲釘給大家介紹過一個最普適的方法，就是生命週期法，用（100-年齡）配置股票資產比例。
比如，家庭平均年齡40歲的話，可以配置60%的股票類資產+40%的債券類資產。
比如説，家庭裏的可投資資產有100萬，那麼：
60%左右的資金，投入到螺絲釘指數基金組合和主動優選組合裏（指數基金組合和主動優選組合可以各分配一半，也就是各配置30萬左右；如果能承受更大風險，主動優選組合可以配置比例多一些）；
40%左右的資金，也就是40萬左右，投入到釘釘寶365天組合裏。
