經歷了國慶節後“開門紅”後，市場整體賺錢效應較為一般，與此同時，市場頻頻出現藍籌大白馬股價“閃崩”現象。其中，不乏長春高新、涪陵榨菜、吉比特等優質龍頭公司。
今日，A股市場受外圍市場影響，小幅低開，隨後維持震盪走勢，但在此情況下，仍有白馬股延續“閃崩”走勢。三季報業績公佈後，九陽股份今日低開2.84%，隨後直線被砸跌停，成交金額超2億元，總市值跌至309億元。
其他家電股跟隨下挫，蘇泊爾、惠而浦跌逾4%，創維數字跌逾5%。
對於近期部分龍頭公司接二連三“閃崩”的原因，分析認為，當前正值三季報密集披露期，業績不達預期可能是導致股價大跌的最直接原因。
10月26日晚間，九陽股份公佈三季報業績顯示，2020年前三季度，公司實現營業收入70.83億元，同比增長13.24%；實現歸母淨利潤6.44億元，同比增長4.23%。其中，2020三季度單季度營業收入為25.24億元，同比增長22.07%；歸母淨利潤為2.26億元，同比增長6.80%，單季度業績增速相對較低。
公司表示，面對複雜特殊的市場環境，公司抓住了線上需求快速增長的市場機會，及時調整產品佈局和銷售策略，積極拓展布局以ShoppingMall為代表的高價值新興線下渠道，致力於為新時代消費者提供最佳的線下購物體驗與互動場景。通過運用5G移動互聯，努力實現全面數字化轉型，在社交電商、在線直播、O2O新零售等不同領域實現跨界運營，讓品牌、產品、用户無縫聯接。
中泰證券分析指出，九陽股份三季度營收增長主要來源於：
1、在海外需求高增及國內供應鏈恢復的情況下，三季度關聯交易出貨節奏應有加快，拉動公司收入端表現。
2、Shark品類上持續拓寬，從蒸汽拖把為主拓展為吸塵器、電動拖把、掃地機器人等均有佈局，未來預計覆蓋整個清潔電器領域，價格帶上亦逐漸拓寬。
3、疫情緩解後部分剛需品類需求逐漸彰顯，公司順勢拓寬SKY系列產品價格帶，目前已經進入主銷價格段。預計下半年SKY系列在各自品類佔比會有持續的提升，拉動公司盈利能力。
4、上半年疫情影響下公司線下渠道受損，三季度疫情得到控制後預計公司線下降幅有所收窄。同時公司積極佈局Shoppingmall店面，強調線下數字化轉型，以實現更好地消費者洞察。
中泰證券指出公司核心品類表現穩健，份額穩定；聯手SharkNinja協同確定，蒸汽拖把已有爆品之勢，後續清潔電器品類更有望借勢拓張；炊具、淨水等新拓品類表現較好。短期內主看小家電線下表現復甦以及關聯交易持續釋放，公司業績有望受正向拉動。
部分板塊估值處於歷史高位
龍頭股閃崩的另一個重要原因是，在今年不確定性的環境下，資金更青睞於具有業績護城河的績優股，醫藥、白酒、家電等消費股今年來漲幅較大。但在生拔估值行情下，機構對部分公司估值是否高估存在分歧，這也在一定程度上導致了部分龍頭公司股價出現回調。
10月份以來跌幅在10%以上的公司以及近期股價“閃崩”的白馬標的多集中在醫藥、電子和計算機等行業，而這些行業最大的特徵就是在於估值處於歷史的極高位；雖然下半年來這些板塊已經有所回調，但最新的申萬醫藥、電子和計算機一級指數估值依然處於2010年來91%、88%和56%的分位數。
過高的估值一方面反映了市場對公司未來的成長性打得過滿，一旦業績不達預期往往會帶來戴維斯雙殺，引發股價大幅回調；另一方面，估值過高也可能引發大股東在高位進行減持，例如 長春高新 、 涪陵榨菜 等公司均存在減持利空。
華西證券認為，近期大型科技公司IPO臨近，疊加受到三季報業績不及市場預期影響，部分白馬龍頭出現調整，以及海外美國大選的不確定性，使得市場短期擔憂有所加劇。短期來看大型IPO對於市場流動性帶來衝擊，尤其是對於北向資金的短期影響較為明顯，這也給深受北向資金青睞的白馬龍頭短期表現帶來一定負面衝擊。但是從中期來看，大型IPO上市衝擊不太可能對市場帶來系統性影響。另外一方面，當前白馬股的調整主要原因還是由於估值偏高，業績不及預期。回顧A股歷史上的“抱團取暖”，出現最強勢、最優質公司補跌的現象，往往是大盤調整接近尾聲的一大標誌。
來源：證券時報網