洞察｜投資500萬虧損80%，光大保德信基金因大股東消極回購將其告上法庭！年內人事變動頻繁，股債發展失衡

近日，中國裁判文書網發佈了一則民事判決書，光大保德信基金因旗下一隻資管計劃在2015年投資重慶峻嶺能源股份有限公司，但峻嶺公司老闆消極履約股份轉讓協議將其告上法庭。

投資500萬虧損80% 股東因消極回購被告上法庭

民事判決書（2020）滬0101民初19356號顯示，本次糾紛源於光大保德信基金旗下成立於2015年4月的光大保德信新三板1號資產管理計劃。中基協備案數據顯示，目前該計劃正常運作。

2015年5月至10月，光大保德信基金旗下光大1號資產計劃以33次集中競價方式通過新三板交易系統買入峻嶺公司218,000股股份，每股價格在10.7元至13.1元之間。隨後2015年7月15日，光大1號資產計劃參與峻嶺公司“向特定對象非公開發行”的定增項目，以每股6.5元的價格購入峻嶺公司40萬股股份，並支付了260萬元價款。又於2019年2月28日賣出了24,000股股份，截至目前，光大1號資產計劃持有峻嶺公司594,000股股份。

2019年3月26日，光大保德信基金代表光大1號資產計劃與峻嶺公司法定代表人、股東周俊簽署股權轉讓協議。光大保德信基金同意根據協議所規定的條件，自願將其所持有的峻嶺公司594,000股股份以每股1.5元的價格轉讓給周俊，合計價款891,000元，周俊也同意以此價格受讓該股份。

值得一提的是，光大保德信基金本次投資虧損巨大。具體從投資金額來看，33次集中競價買入21.8萬股，每股價格在10.7元至13.1元之間。即使是按10.7元的價格估算，21.8萬股所投入的資金也超過了230萬元。再加上以每股6.5元的價格定增購入峻嶺公司40萬股股份，支付了260萬元價款。加起來已近500萬元，最終卻以每股1.5元的價格轉讓給大股東，虧損80%左右。

另據協議載明，周俊同意在2020年4月1日前通過新三板交易系統向原告支付股份轉讓價款；同時如果周俊未能按照協議規定按時支付股份轉讓價款，每遲延一天，應按遲延部分價款的千分之一支付違約金。

然而到了協議約定日期2020年4月1日，周俊卻未能履行上述協議，光大保德信基金遂向法院起訴。光大保德信基金認為，因為周俊消極履行股份轉讓協議，導致雙方關於共同辦理股份轉讓事項的約定已不可能實現，故向法院請求判令被告直接向原告支付股權轉讓款891,000元。

法院認為，周俊消極履行股份轉讓協議屬於違約行為，因此對光大保德信基金的上述請求予以支持，但是，如果周俊履行了全部或者部分付款義務，光大保德信基金應當配合周俊辦理與支付價款相對應股份的變更過户手續。關於遲延付款違約金，協議中雙方關於以日千分之一利率計算遲延付款違約金的約定是雙方真實意思的表示，法院對光大保德信基金的請求予以支持。

最終，被告周俊被判應於判決生效之日起十日內向原告光大保德信基金管理有限公司支付股份轉讓款891,000元；同時支付相關違約金、律師費以及案件受理費。

人事頻繁變動 股債發展失衡

官網顯示，光大保德信基金成立於2004年4月，總部設在上海，在北京和廣州設有分公司，註冊資本1.6億元人民幣。光大證券和美國保德信國際投資管理公司分別佔有55%和45%的股份。截止2019年末，光大保德信基金旗下管理着84只風格各異的開放式基金。

公開資料顯示，光大保德信基金今年來人事變動不斷，董事長、總經理年內雙雙變更，且基金經理一連離任三位。

11月7日，光大保德信基金髮布公告稱，2005年4月起擔任公司董事長15年之久的林昌因公司股東另有任用於11月6日離職，由公司總經理劉翔代任董事長；11月24日，光大保德信基金再次發佈公告稱，從11月23日起，由來自股東光大證券的王翠婷擔任該公司董事長。

同時，與原董事長一同離職的還有基金經理董偉煒，離職前董偉煒身兼光大保德信行業輪動、光大保德信景氣先鋒、光大保德信國企改革、光大保德信安和、光大保德信安澤5只基金產品的基金經理。

值得注意的是，這已經是光大保德信基金年內變更的第二位高管和離職的第三位基金經理。今年2月，擔任光大保德信總經理四年半之久包愛麗離職；今年9月，光大保德信基金曾發佈基金經理變更公告，光大保德信晟利債券、光大保德信安澤債券、光大保德信鼎鑫混合沈榮因公司安排離任基金經理，光大保德信鼎鑫混合基金經理何奇同時離任。

除此之外，光大保德信基金還面臨着股債失衡的困境。

數據顯示，截至今年三季末，光大保德信基金數量增至84只，管理規模增至904.72億元，其中權益類基金規模為201.82億元，佔比22.31%；固收類基金規模為702.9億元，佔比77.69%。