經過數日的低位震盪，週五，滬指一鼓作氣收復3300點整數關口。上證指數、中小板指、創業板指全周分別上漲2.38%、2.50%、2.34%。私募人士認為，大盤目前處於箱體下沿，市場調整或逐步接近尾聲。
玉名(私募基金經理)：60日線是多空主戰場
最近幾周，無論市場週期如何，市場都是紅週五，本週也是一個延續，其中比較值得注意的是午盤後這一波大權重拉昇很猛，按照漲幅排列，上證50、滬深300、上證、深證、中小創、科創，這樣一個漲幅。而實際上，指數還是對60日線的一個反抽，衝高這裏，又是回落，所以近期指數止跌過程，就是反覆夯實下方支撐，上方是需要完成對60日線分水嶺的爭奪，這裏成為了多空拉鋸主戰場。週一週二反彈後，週三碰觸60日線後回落，週四探底回升，週五繼續衝高，形成了這樣一個節奏，下週這裏還有一番爭奪。
伴隨着量能萎縮之後，市場熱點題材的切換頻繁了，如第三代半導體這個因素，幾乎是張一天跌一天的情況；而也有一些因素是相對固定的。如金融是近期護盤指數最堅決的，其中銀行保持重心穩定。券商有所異動，如週五午盤後國金證券漲停後開板，不過其對券商板塊拉動效果有限，次新國聯證券有表現之外，其餘幅度不大。實際上，週五午盤後拉動指數較多的來自於合併傳聞的中國人壽、新華保險，中國平安是早盤拉昇較猛，而周線角度，中國平安貢獻最多，所以本週對指數護盤穩定是銀行和保險。相對應的是白酒、醫藥等消費板塊，如貴州茅台、長春高新等還是做空的主要力量。
許多交易者用錯誤的思維方式交易股票，儘管他們有多年的交易經驗。他們不知道如何觀察、思考和總結，只是根據自己的感覺做出交易決定。然而，這不是真正的股票博弈，而是一種變相的賭。真正的投資者，做交易時不是在對任何機會都有感觸，而是在博弈哪些自己看得懂，收益概率高，最有把握的模式。
什麼是高概率模式？是買了就漲嗎？其實並不是如此，有幾個方面，首先，市場處於相對強勢週期，此時選擇什麼品種？其次，什麼週期中，哪個行業進入到景氣週期或旺季。還有，哪種模式(核心資產、慢牛、題材、波段、反彈通道等)，在博弈能提供給穩定的利潤。股票交易的核心是概率思維，成功的股民，老股民不是在博弈單一的個股，而是一種高概率模式的博弈，技術復現難度很大，圖形或指標，是很難再度出現的，每次都是不同的；但行業因素總會反覆出現，一個行業的旺季，一個行業的龍頭企業，漲價週期等，都是反覆呈現的。這就是典型的高概率因素。
黎仕禹(廣東小禹投資總經理)：回顧歷史，還是做價值投資好
從創業板指數看市場走勢是比較清楚的，典型的三輪殺跌調整後，市場開始在震盪築底了。當然，目前市場最關心的還是在耐心等待美國大選的來臨和結束。市場的外部摩擦因素沒有被燙平，那麼市場的短期內糾結和波動就不會結束，也更不會產生新的一輪上升行情。
所以，這就是市場從7月中旬調整到現在的根本原因之一。當然，還有其它的原因如之前市場幾個月的連續上漲後累積了不少盈利盤，市場需要通過時間進行高位橫盤震盪整理消化掉，以及在8月底結束的上市公司半年報業績公佈後，機構們大多需要在9月份進行調倉換股。因此，我們看8、9、10這三個月市場基本上都是在區間震盪調整為主了。
最近，創業板在經歷了註冊制的平穩過度後，市場開始步入穩步的震盪築底走勢當中，雖然期間出現了波動，但是最終市場還是頑強地抵抗住了。因此，目前創業板市場也在逐步地迴歸正常的交易狀態。當然了，因為其門檻比科創板更低，所以有更多的普通投資者參與其中，因此市場的波動也就比科創板來得更加猛烈一些了。
最近市場討論最多的應該是以天山生物為代表的創業板狂炒20%漲幅，以及以海天味業、長春高新等為首的消費醫藥白馬藍籌股開始高位出現分化的“崩盤”走勢。眾所周知，市場自從2016年的“熔斷股災”之後，市場的投資理念和風格就逐步地切換到了以價值投資為首的消費股和醫藥股那裏去了，而在過去的4年多時間裏，以貴州茅台、五糧液、海天味業、恆瑞醫藥、長春高新、愛爾眼科、通策醫療等消費醫藥白馬藍籌股的巨大漲幅走勢，確實也帶給了價值投資擁躉們巨大的投資收益。
從此，以公募基金、保險機構等為代表的機構投資者們自然是抱團取暖，繼續不斷地以新發行的基金去推高這些白馬慢牛股。而此時以遊資為代表的大户們，卻不斷地在資本市場折翼。不過，資本市場自古中外以來都是利益當先。遊資們對題材概念垃圾股的炒作，從來都是不會滅絕的。
但是，當大家想想自從2019年以來的那些曾經的妖股的“悲慘”下場，那就知道，還是做價值投資好了。如東方通信、順灝股份、美錦能源、星期六、引力傳媒、模塑科技、省廣集團等等。但是，做價值投資並非是叫大家盲目地高位去追高接盤那些短期內炒高的白馬藍籌股。價值投資也並非不是叫大家不要去做ST的股票。這些投資認識上的小誤區，是很多普通投資者都有的。
所以，我們建議大家多去學習。只有學習了，才會深入地去了解什麼叫價值投資，才會明白如何去做價值投資，而不是總是道聽途説地去理解價值投資。
黃智華(資深投資人)：逐步佈局順週期板塊跡象顯現
本週市場形成抵抗回升，不少已漲到偏高估值的白酒、農業等板塊本週有所回調，同時，近期航空運輸、汽車、燃料電池、保險等板塊走強，在一定程度支撐指數，此類板塊基本屬於順週期板塊，受益於經濟復甦的預期。目前市場有逐步佈局順週期板塊的跡象。金融股特別是保險股週五拉起，未來市場上行主線能否得到有效切換較為關鍵。據報道，隨着疫情影響基本消除，險企已開始備戰2021年“開門紅”。機構預計，險企多將通過儲蓄型產品獲取客源，2021年“開門紅”有望實現高增，開啓行業下一輪增長週期。
大力激發新興領域的發展活力，擴展傳統領域新需求，努力開拓新的商品消費領域，推動實施擴大內需戰略、暢通國內經濟大循環，以高質量供給適應引領創造新需求，是時下推動點。8月新增信貸社融數據表現依然不俗，其中，社會融資規模增量為3.58萬億元，比上年同期多1.39萬億元，超出市場預期，加之M2增速仍維持在較高水平，這些指標均指向貨幣政策環境並未出現明顯收緊的轉向。
從走勢看，滬指今年走勢階段波動情況與去年的相似，同樣在2月初啓動，去年分別在3月初核4月上旬見高點，今年在3月初見高點，同樣勢6月下旬至7月上旬走初一波，只不過今年的那波相對較大；去年8月上旬至9月上旬產生一波，而今年在7月底至9月初回升。
去年9月中旬見高點後調整至11月底形成低點，之後促成了至今年1月中旬的一波漲勢，而從深成指看，至今年2月中旬成才形成明顯高點。
今年11月為2005年11月啓動低點以來的15年週期。市場會否形成階段甚至重要轉折點不妨拭目以待。
週五股指在金融股帶動下展開反彈，收復站穩60日均線，目前30日均線向下與60日均線靠攏，未來一旦下穿，而形成一定時間的整理蓄勢過程，因而週五回穩有着積極的意義，下週初如能收復30日均線，則不排除有回補今年9月4日下跌缺口的機會，而進一步向上仍有待成交量持續放大。
（文章來源：金融投資報）