天下熙熙，皆為利來；天下壤壤，皆為利往。
上市就像進入漂浮着巨大的虛幻的名利場，誰不想來？誰又想走？
不久前，創業板宣佈試點註冊制時，市場紛紛認為殼資源價值掃地。然而僅僅一週後，就有這麼一家創業板上市公司宣佈即將被借殼上市。
要知道，從設立至今，創業板還未曾有過借殼上市的案例。
隨着愛思凱借殼交易預案的披露，金雲科技借殼愛司凱的案例引起了市場的廣泛關注，其中一大原因是其為創業板放開借殼限制以來第一單公佈具體借殼方案的交易。
一旦審核成行，歷史將再一次改寫！
顯然，愛司凱將會是首例，但絕不是唯一一例，更加宏大的方案或許已在醖釀之中。
誰將成為下一個創業板借殼公司？誰將開啓下一個連續打板盛宴？
壹
七連板！有望成為創業板借殼上市第一股的愛思凱，受到資金的高度關注和強烈追捧。
一來是因為公司股價連續一字的漲停，截止到5月28日收盤，公司股價已經連續收穫7個漲停板。二來是如果成功，將成為創業板首單借殼案例。
由於愛思凱是創業板公司，根據證監會於2013年發佈的《關於在借殼上市審核中嚴格執行首次公開發行股票上市標準的通知》，創業板公司被禁止實施重組上市。隨着去年9月新的重組辦法落地，創業板設立十年無法借殼將成為歷史。
如今政策放開，借殼方案紛紛開始試探，加之借殼資產所屬行業炙手可熱，自然受到市場的追捧。
5月6日晚間，創業板公司愛司凱披露關於籌劃重大資產重組停牌公告，公司擬籌劃通過資產置換、發行股份及支付現金的方式購買鵬城金雲科技有限公司100%股權。
公告指出，此次交易預計構成重大資產重組，或導致公司控股股東、實際控制人發生變更，可能構成重組上市。
愛司凱5月18日晚間披露重組預案，用頗有開創性的方式收購金雲科技100%股權，交易導致公司主營業務、實際控制人均變更。經交易各方初步協商，擬置入資產初步交易作價為25億元。
同時，上市公司控股股東愛數特向德同轉讓1226.88萬股愛司凱股票，佔此次交易前上市公司總股本的8.52%。股份轉讓價格為9.3元/股，交易對價合計為11409.98萬元。
受此消息影響，創業板3D打印上市公司愛司凱連續7個交易日漲停，股價近乎翻番。背後遊資借新基建風口瘋狂炒作，公司發佈股票交易風險提示公告。
貳
創業板首單借殼有望誕生的消息讓愛司凱股價“起死回生”。
5月28日，創業板3D打印上市公司愛司凱開盤報18.39元，再次開盤漲停。
至此，愛司凱已經連續7個交易日漲停，股價自9.44元/股漲至18.39元/股，漲幅達94.8%。
一家號稱擁有新興技術的企業不到4年迅速賣殼，令市場感到匪夷所思。
資料顯示，愛司凱成立於2006年12月，主要從事工業化打印產品的技術研發、生產銷售和服務解決方案。2016年，愛司凱登陸創業板。
產品包括平面打印和3D打印，主導產品為計算機直接制版機，涵蓋了膠印直接制版機和柔印直接制版機，是國內產品線最齊全的CTP廠商之一。
業績方面，愛司凱自2016年上市以來，實現的營業收入分別為1.85億元、1.8億元、1.74億元、1.65億元，淨利潤分別為0.47億元、0.37億元、0.25億元、0.06億元，業績呈繼續下滑態勢。
2020年一季度，受新型冠狀病毒疫情的影響，愛司凱實現營業收入1936萬元，較去年同期下降38.76%；實現歸母淨利潤-607.2萬元，較上年同期下降251.50%。
愛司凱股價的“高光時刻”，2016年8月股價漲到最高點99.97元，彼時總市值達到79.98億元。
在今年推出借殼上市方案以前，即4月30日，市值已經跌到只有13.59億，這意味着從高峯至今，市值蒸發66.39億。
叁
金雲科技原名中興金雲科技，曾為中興通訊孫公司。成立於2015年，曾經隸屬於中興通訊旗下的中興雲服務公司。公司主營業務為互聯網數據中心業務和互聯網接入業務，是一家第三方數據中心服務商。
隨着5G時代的到來，數據流量的爆發將推動數據中心需求的大幅增長；互聯網數據中心屬於大數據核心產業中互聯網基礎設施的一個重要細分領域。
盈利能力方面，金雲科技增長迅猛。2017年至2019年，金雲科技營業收入分別為4821萬元、1.09億元和2.15億元，逐年翻倍增長，淨利潤也是猛增，分別為-924萬元、3121萬元和7170萬元。也就是説近兩年，金雲科技淨利潤增速高達7.7倍。
至2019年年底，金雲科技總資產11.5億元，淨資產11億元，負債不足5000萬元。
不難看出，金雲科技無論是財務表現，還是主營業務都可圈可點，第三方IDC服務商的身份，也非常具有想象空間。
那麼，金雲科技如此強的實力，為何要選擇借殼愛司凱呢？
1、愛司凱本身市值較小，熟悉A股借殼套路的人都知道，一般借殼標的都是選小市值公司。
披露交易方案前，愛司凱的總市值僅為13.6億元，股本也不大，僅為1.44億股。
2、僅市值小還不夠，標的公司還要運轉正常。有些ST市值跌破10億元了，可一堆問題，也不會得到借殼方的青睞。
愛司凱上市之後，主營業務表現不佳，但一直是盈利的，即不用擔心因為連續虧損而退市。
3、主營業務連年搞不好，可能是大股東願意賣殼的原因之一，但可能沒有特別迫切。如果大股東還有比例不低的質押，那賣殼的可能性就會大增。
當然，其他要素也要具備，比如沒有被立案調查、上市滿了三年等等。
根據相關規定，要想在創業板借殼上市，必須是符合國家戰略的高新技術產業和戰略性新興產業資產在創業板重組上市、同時也要符合IPO發行條件，其他資產不得在創業板重組上市。
這也就意味着，能滿足在創業板借殼的，也能在科創板和創業板IPO。
總之，就算某些創業板公司的所有條件都如愛司凱，也不意味着這公司必然會賣殼，創始人的意願才是更重要的因素，有些企業家就是喜歡自己操盤，自我創業守業。
肆
借殼上市是指上市公司自控制權發生變更之日起36個月內，向收購人及其關聯人購買資產，導致“購買的資產總額佔控制權發生變更的前一個會計年度期末資產總額100%以上、或營業收入佔100%以上、或淨資產額達100%以上、或主營業務發生根本變化”等六種情形。
值得一提的是，此次借殼除了市場給予了極大的關注，監管層也在時刻關注着這一事項。
5 月 20 日，愛司凱披露《重大資產置換、發行股份及支付現金購買資產並募集配套資金暨關聯交易預案》，公司在扣除部分現金後將其持有的剩餘全部資產、負債及業務作為擬置出資產，與交易對方持有的鵬城金雲科技有限公司100%股權中的等值部分進行資產置換。
當日，深交所下發了關於對愛司凱科技股份有限公司的重組問詢函。問詢函中，深交所問詢關於本次事項的10個方面的問題。
5 月 25 日，愛司凱披露了《關於深圳證券交易所重組問詢函回覆的公告》。時隔一天5月26日，深交所再次對愛司凱下發了問詢函。
要求核實説明本次重組上市事項籌劃是否審慎，公司控股股東、實際控制人、董事、監事及高級管理人員等是否勤勉盡責，是否存在迎合熱點概念炒作股價的情形。
大A股是一個製造人才的地方，待久了，免不了多多少少的沾染一些習氣，熟悉一些套路，長進最快的不是那些得心應手的老司機，反而是剛上手不久的新駕駛員。
想賣殼的不少，可借殼的好資產卻是難得一見的稀缺資源，畢竟，在創業板改革並試點註冊制的大背景下，能IPO的資產，往往更願意走IPO之路。
總之，愛司凱這等盛宴，可謂是可遇不可求。讓我們拭目以待吧！
參考資料：
中國基金報《7漲停、暴漲95%！創業板首單借殼太猛了》、
券商中國《愛司凱連續6漲停 創業板首單借殼：上市未滿4年便賣殼易主》、
上海證券報《愛司凱5連板！創業板首單借殼勁爆，按圖索驥提供一份名單》、
和訊股票《愛司凱重組疑雲密佈連遭問詢，多事項需核實被質疑是否炒作股價？》