記者 | 張桔
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國金證券最新披露的基金倉位測算報告顯示，股票型基金和混合型基金最近一週整體在小幅減倉。其中，股票型基金從90.66%下降到89.75%，混合型基金從72.16%下降到70.19%。就混合型基金來説，加倉的基金數量為872只，而減倉的基金數量則為1258只，減倉的基金數量明顯多於加倉的。
行業配置方面，好買的最新倉位報告顯示，建材、國防軍工和鋼鐵三個板塊被公募基金主動加倉，電力及公用事業、餐飲旅遊和食品飲料則被逐步減持。
表1 基金公司整體倉位變化情況
權益類基金產品倉位出現分化
在目前兩市呈現結構市的震盪行情中，公募基金的股票倉位變化似乎並沒有想像中那麼劇烈，從各家基金公司最新測算倉位相較於最近一個季度的平均值看，這一數值僅大約為1.02%。
平均水平的細微變化並不能代表各家基金公司持倉變化的步伐一致，對於內地超百家公募基金公司來説，權益類基金產品倉位分歧較為明顯。最新的倉位測算報告顯示，最近一週整體倉位達到95%的基金公司包括了同泰、睿遠、湘財、東方阿爾法、朱雀五家公司，他們的基本權益類基金產品數量不多，如陳光明的睿遠旗下僅有兩隻混基產品；另外，還有7家公司的整體測算倉位超過了90%。
從最新一週加倉情況看，國金基金、上銀基金、諾安基金排在了前三位，各自加倉幅度在10%以內。當然，或因加倉時點選擇不當，此前衝鋒在前的基金在近期顯現出了疲態，如諾安成長近一個月的淨值跌幅就達到8.22%，在同類1151只基金中排名倒數第一位。
相較上述高倉位基金公司，渤海匯金資管、恆生前海、華融、國開泰富等幾家基金公司偏低。其中，國開泰富旗下有兩隻基金，分別為國開泰富開泰(AC)和國開開航，其中國開泰富開泰A一季度末的股票倉位約為5.95%，第一大重倉股的持倉佔基金淨值比僅為0.59%，而第十大重倉股的佔基金淨值也只有0.12%，兩者相差不到0.5%。從本週最新的倉位測算看，國開泰富開泰A的股票倉位約為6.45%，儘管比第一季度末微漲了0.52%，但是這一上升幅度幾乎可以忽略不計，或正是倉位的偏低，今年以來至6月17日，國開泰富開泰A淨值只增長了0.84%。
同樣是旗下僅有兩隻權益類基金，陳光明的睿遠基金則完全是另一番光景。Wind顯示，睿遠成長價值A一季度末的股票倉位約為90.31%。從最新的倉位測算數據來看，睿遠成長價值A的股票倉位從上一週的大約94.01%升至本週的95%，同時基金年內的淨值增長率突破20%，排名同類靠前；睿遠均衡價值三年成立於今年的2月，目前還沒有披露過一份財報。此外，睿遠在6月份密集調研上市公司，特別集中於醫藥板塊中的上市公司，具體包括了開立醫療、華東醫藥等等，而醫藥股6月份以來也確實有不錯的市場表現。
附圖 規模前十位的基金公司整體變化情況
明星基金經理或已加至95%上限
爆款產品需有爆款收益倉位先行
除去睿遠成長價值外，根據最新的倉位測算報告，《紅週刊》記者注意到，確實有多位明星基金經理已經將倉位加至契約規定的95%上限了，如胡宜斌、丘棟榮等人，這從側面彰顯出他們對後市的信心，集中利用股市震盪的契機來做高產品淨值或者抓緊時間收復失地。
以華安的明星基金經理胡宜斌為例，天天基金網資料顯示，他目前所管的產品包括了媒體互聯網、智能生活等四隻產品，其中去年淨值增長率翻番的媒體互聯網是其代表作。根據基金一季報顯示，彼時基金的股票倉位約為87.42%；而根據最新的倉位測算報告，目前該基金的股票倉位已經大約為95%，並且可能已經保持了不止一週。《紅週刊》記者注意到，雖然這隻基金今年以來的業績表現不佳，但是近期卻有逐步回暖的跡象：根據Wind數據，無論從近一月乃至近一週的表現看，該基金均在1900多隻同類產品中排進前300位。當然，除去倉位的因素，選股的正確與否對基金經理的業績表現也頗為關鍵。Wind顯示，胡宜斌本季集中調研了多家上市公司，其中金科股份6月表現生猛，迄今股價已經上漲了35.22%。
和胡宜斌類似的是，同在上海的另一明星基金經理丘棟榮似乎也在近期提高了產品的股票倉位，例如其執掌的中庚小盤價值，一季末，其股票倉位已經達到約為93.64%，目前最新的測算倉位則達到了95%的上限，提高了1.5%個百分點。丘棟榮在圈內一直以善於挖掘低估價值股而聞名，每季季報中都有部分表現突出的獨門重倉標的讓業內外咂舌。《紅週刊》記者發現，二季度中庚所調研的基本以醫藥股為主。
同樣是在去年實現年度淨值增長率翻番的還有明星基金經理劉輝，最新的倉位測算報告顯示，他的代表作銀華內需精選去年的淨值增長率達到100.36%，今年迄今的淨值增長率達到26.64%。從產品股票倉位來看，一季末時的股票倉位為92.83%，而最新的倉位測算其也達到了95%的水平。從投資角度看，與多數公募基金經理強調“科技、消費、醫藥”三大能力圈有所不同的是，其長期較為看重農業板塊。
在近期的一次媒體公開採訪中，劉輝強調農業仍處於強勁的景氣向上的週期，細分行業中養殖方向值得注意。究其原因，養殖行業格局正發生深刻變化，市場會在恰當時機給出中長期合理定價。養豬在今年是利潤兑現大年，非洲豬瘟推動的龍頭公司市佔率快速提升在落地生根。
當然，也並非所有的明星基金經理近期都在強勢升倉，劉格菘之前的廣發最具號召力的王牌傅友興可能就是例外。最新的倉位測算報告顯示，傅友興執掌的廣發穩健增長的倉位約為49.76%，這一數值水平相對於最近一個季度下跌了大約1.37%。
總的來看，對於近期整體公募倉位的小幅下行，《紅週刊》記者瞭解到，原因很可能是上半年即將結束，不排除有部分機構贖回基金應對流動性檢查的需要；另外，近期新發基金爆款頻出的火爆行情也讓部分機構贖舊買新，從而也導致了基金經理被動性降倉應付贖回。
表2 基金持倉行業變動情況
（文中觀點僅代表嘉賓個人觀點，不代表《紅週刊》立場，提及個股僅為舉例分析，非投資建議。）