見習記者 文景
資本"狂人"劉益謙又出手了！
繼長江證券上個月公告已陸續獲劉益謙耗資數億增持公司7500萬股後，7月23日晚間公告稱，資本大鱷”劉益謙再獲其增持公司近5600萬股。隨着此次進一步增持長江證券股份，劉益謙及其一致行動人已持有長江證券106,597.99股，佔該長江證券總股本比例進一步提升至19.28%。
截至發稿，長江證券報8.90元/股，跌0.34%，總市值492億元，累計月漲幅為32%。
劉益謙再度出手增持長江證券
合計持股達19.28%
7月23日晚間，長江證券發佈股東增持超過1%的公告。6月12日-7月22日，長江證券第一大股東新理益集團通過交易所集中交易的方式增持5563.28萬股，增持比例1.01%，資金來源系自有資金。
劉益謙這樣的大手筆增持在近期已不是首次。而就在6月12日，長江證券發佈公告稱，資本大佬劉益謙旗下的新理益集團及其一致行動人國華人壽於2017年5月23日-2020年6月11日期間，累計增持7533.46萬股，增持比例為1.36%。據當時公告，新理益集團及其一致行動人合計持有18.27%公司股份。
“資本大鱷”劉益謙是上述股東的實控人。2015年，劉益謙豪擲100億成為長江證券第一大股東，欲鯨吞長江證券，備受市場關注。隨着此次進一步增持長江證券股份，劉益謙及其一致行動人已持有長江證券106,597.99股，佔該長江證券總股本比例進一步提升至19.28%，全部為無限售條件股份。
耗資6億增持
意欲何為？
資本大鱷劉益謙是上述股東的實際掌控者，近三年為何大筆增持長江證券，事關控制權還是攤薄入主時百億投入成本？
業內人士認為，最近兩次增持使得劉益謙已至少耗資6個億。此次增持並非基於此前已作出的承諾、意向或計劃，更像是一次來自大股東的“抄底”。
但有知情人士透露，“這並非什麼大動作，事實上增持已有大半年，年報上也顯示有增持行為。”
此外，市場人士認為劉益謙增持或也存攤薄成本可能。2015年，劉益謙旗下的新理益集團以百億對價從青島海爾投資手裏接盤長江證券的大股東地位，對應每股成本在14元以上。此後，長江證券6次派息合計每股0.97元。如今長江證券股價9元左右，這讓新理益集團投資處在浮虧狀態。
對於由於股權變得分散，長江證券是否進入無實際控制人狀態？據業內人士分析，除前數位股東的國資背景，某種意義上有着一致行動人的意味，所以是否進入無實際控制人狀態，還要看關鍵問題的“一致行動”情況。
曾虧近39億
仍“鍾情”長江證券
長江證券2019年年度報告顯示，截至2019年年底，長江證券獲證監會批准的主要股東為新理益集團、湖北能源、三峽資本三家，分別持有13.16%、9.17%、6.02%的股份。新理益集團與國華人壽的實際控制人均為劉益謙，合計持股比例為17.54%，合計提名董事3名；湖北能源和三峽資本實際控制人均為三峽集團，合計持股比例15.19%，合計提名董事3名。
目前長江證券的股權較為分散，公司今年一季報顯示，公司前十一大股東分別為新理益集團、湖北能源集團、三峽資本控股、上海海欣集團、國華人壽分紅三號、武漢地產集團、湖北宏泰國投集團、證金公司、葛洲壩集團、長江投資、鄂旅投，分別持股為13.38%、9.54%、6.02%、4.49%、4.38%、3.62%、3.34%、2.99%、2.46%、1.81%，劉益謙為第一大股東。
今年6月12日增持後，新理益集團及其一致行動人合計持有長江證券18.27%的股份，與長江證券的第二大股東湖北能源集團以及第三大股東三峽資本（兩者背後的實控人均為長江三峽集團）持股差距進一步拉大至2.71%。
早在2015年4月，劉益謙通過旗下新理益集團，受讓青島海爾持有的14.72%的長江證券股權，共涉及無限售流通股6.98億股，成為第一大股東。但是劉益謙並不滿意，並頻頻增持長江證券，希望能獲得長江證券的控股權。
但事與願違，2016年包括長江證券在內的上市券商股價一路下行。為此，劉益謙則高調揚言為國護盤，增持其持有的上市公司股權。2016年1月長江證券公告，由劉益謙為實際控制人的國華人壽於2015年8月24日到2016年1月27日期間增持長江證券上市交易股份2.37億股，佔總股本的4.99%。按5月24日長江證券收盤價格8.71元/股計算，新理益增持的金額將達到2.613億元。
長江證券一路下跌，劉益謙通過旗下子公司一路增持，出現了鉅虧。2015年4月，劉益謙通過旗下新理益集團，斥資100億元成為長江證券第一大股東，彼時平均每股14.33元。根據長江證券最新的股價8.71元/股來簡單估算，劉益謙的這筆生意已經虧損了近39億元。
除長江證券外，劉益謙的商業版圖還在不斷擴張中。
劉益謙，1963年生，目前擔任新理益集團董事長、天茂實業集團股份有限公司董事長。資料顯示，劉益謙是股市幸運者，上個世紀90年代初持有豫園商城股票，1991年劉益謙的100股股票竟以每股1萬元的天價賣出，淨賺了近100萬元。劉益謙也是上海灘第一批認購證的專業炒家，據稱他成本30元一張的股票認購證平均以6000元的價格賣出，大概翻了200倍。1993年，劉益謙開始涉足股票一級市場和一級半市場；1994年底開始參與國債期貨交易。2000年初，劉益謙成立了“上海新理益投資”。劉益謙熱衷收藏，2010年11月20日花3.08億元拍到王羲之草書《平安帖》；2013年12月1.69億元拍得古畫《十八應真圖卷》；2014年4月8日以2.8124億港元買下明成化鬥彩雞缸杯；2014年11月27日出價4500萬美元買下明永樂御製紅閻摩敵刺繡唐卡……
今年4月長江證券
淨利潤環比增1009.65%
公開資料顯示，長江證券總部坐落在武漢，是一家全國性上市證券公司。該公司前身為湖北證券公司，成立於1991年，經過20多年的發展，成為一家資產質量優良、品牌知名的金融上市公司。公司註冊資本由最初的1700萬元增至23.71億元。
增持背後，長江證券業績增長迅速。2019年，長江證券實現營業收入70.3億元，同比增長61%；實現歸母淨利潤16.66億元，同比大增547.7%。淨利潤率與ROE分別為23.69%與6.11%，較2018年（5.89%與0.97%）顯著提升。
業務結構上，去年長江證券自營、經紀、投行、信用、資管收入佔比分別為38%、28%、12%、11%、6%，其中自營業務佔比同比提升17個百分點，經紀、資管佔比同比分別下滑9個百分點與5個百分點。自營收入放大業績彈性，IPO規模大幅提升。
今年一季度長江證券實現營業總收入13.66億元，同比下降43.53%；淨利潤4.26億元，同比降44.29%。受市場行情和去年同期高基數影響，自營收入和投行收入同比有較大幅度減少。不過，利息收入和經紀收入同比增幅明顯。
今年4月，長江證券業績復甦明顯，公司母公司實現營業收入7.90億元，環比增長282.91%；實現淨利潤2.39億元，環比增長1009.65%。截至4月30日，母公司淨資產合計277.85億元。4月，其子公司長江證券承銷保薦有限公司、長江證券（上海）資產管理有限公司營業收入分別為4934.9萬元、5801.96萬元，淨利潤分別為1554.85萬元、3515.27萬元。
7月券商股屢遭減持
但機構持續看好
近期，多家上市券商股東開啓排隊減持模式，資本大鱷選擇在此時繼續突擊入股，引起市場的高度注意。
進入7月份以來，隨着券商股全面大漲，股東減持動力增強。Wind數據統計，已有7家 A股券商發佈了13則減持類公告。
南京證券經歷了兩輪減持。7月10日晚，其公告稱，公司於7月10日收到股東江蘇鳳凰置業函告，後者擬於2020年8月1日至2021年1月28日，以集中競價交易方式減持不超過3298.82萬股公司A股股票，不超過公司總股本的1%。7月9日晚，江蘇鳳凰置業剛剛完成了上一輪減持計劃，合計減持金額5.67億元。如今又是新一輪減持開啓。7月14日晚，蘭生股份完成減持海通證券3365萬股，成交金額4.97億元，占上年度經審計淨資產的14.15%；華茂股份分別在7月6日和7月9日出售國泰君安1222.35萬股和1000萬股。
雖然被頻繁減持，多位業內人士仍然看好券商股。
7月17日，證監會有關部門向派出機構發出《支持證券基金行業實施組織管理創新》的文件，文件指出，證監會支持證券基金行業實施組織管理創新，一是鼓勵市場化併購重組；二是支持券商、基金開展股權激勵計劃。
渤海證券非銀金融分析師張繼袖認為，此次通知是監管層在現有法律框架和行業發展環境下進一步明確的事項，是監管層要做強、做大中國資本市場以支持實體經濟發展思路的推進。券商板塊上漲的驅動因素主要包括資本市場改革、流動性以及A股市場上漲帶動的β屬性，在資本市場深化改革進程中，以上因素都將得到兑現。
中銀國際研報認為，市場深化改革和開放舉措逐步推進，在證監會推動打造航母級券商的大 背景下，龍頭券商有望享受持續且重大的政策紅利，行業集中度或將保 持上升趨勢。上半年板塊估值處於歷史低位，下半年行業業績增長可支 撐估值提升。
今日券商股開盤走低，截至發稿，光大證券跌逾6%，國海證券、財通證券、第一創業等跌逾3%。
【來源：中國基金報】
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