大消息！等了5年，終於有基金子公司牌照獲批了

中國基金報記者 葉秋

曾經一度甚囂塵上的基金子公司，已淡出市場關注已久，而近期又一家基金子公司獲得“準生證”，引起市場關注。

據基金君從證監會網站獲悉，8月18日，證監會已核准紅土創新基金公司設立子公司的批覆。這意味着，這是時隔接近5年時間裏，首張基金子公司的批覆，更重要的是，該基金子公司業務範圍被限定在私募資產管理（限從事基礎設置領域資產證券業務）。市場預測，未來或積極佈局REITs相關業務。

時隔近5年

基金子公司牌照獲批

自2012年誕生的基金子公司，一度成為全資管行業的焦點，規模擴張速度令人側目，然後隨後規模出現過山車式的下滑，不僅自2015年9月之後，基金子公司牌照也再無新增，整體基金子公司業務發展進展緩慢。

據證監會最新消息顯示，8月18日發佈《關於核准紅土創新基金管理有限公司設立子公司的批覆》，這是時隔接近5年的最新一例。

據批覆顯示，核准紅土創新設立全資子公司，子公司名稱為深創投紅土資產管理（深圳）有限公司，註冊地為深圳市，註冊資本為12000萬元。其中在業務範圍上跟此前的基金子公司略有不同，為私募資產管理（限從事基礎設施領域資產支持證券業務）。而2013年當時獲批的基金子公司，當時業務範圍顯示是特定客户資產管理業務以及中國證監會許可的其他業務。

而且，在批覆中還規定，深創投紅土資產管理（深圳）有限公司應當按照誠實信用原則，認真履行職責，嚴格防範利益輸送，切實加強公平交易管理，依法做好基礎設施領域資產支持證券業務。

還規定，深創投紅土資產管理（深圳）有限公司應當自取得營業執照之日起15日內，向證監會申請經營證券期貨業務許可證。深創投紅土資產管理（深圳）有限公司在取得經營證券期貨業務許可證前，不得以該名稱對外開展業務。且要做好對深創投紅土資產管理（深圳）有限公司的管理安排，建立有效的風險隔離，不得進行損害基金份額持有人利益或者顯失公平的關聯交易，經營行為不得存在利益衝突。

從歷史《證券、基金經營機構行政許可申請受理及審核情況公示》表顯示，紅土創新基金2月18日遞交的設立子公司審批申請，於5月12日獲正式受理，而距離此次正式獲批時間在半年左右。

在7月17日，證監會官網還專門發佈《紅土創新基金管理有限公司申請設立子公司反饋意見》。

當時反饋意見主要包括三方面：第一，申請材料顯示紅土創新基金管理有限公司監察稽核部負責人擬兼任子公司總經理，而《基金管理公司子公司管理規定》第十九條規定，“基金管理公司從業人員不得在子公司兼任職務，但向子公司派駐董事、監事和相關委員會成員的除外”，需就子公司總經理任職安排是否符合上述規定進行説明；

第二，需按報送的可行性研究報告對子公司未來3年業務規模估算情況，就擬設子公司註冊資本及紅土創新基金現有財務狀況，能否有效支持子公司未來業務發展進行説明；

第三，還需紅土創新基金説明建立健全與子公司相關的制度、機制的相關情況。

REITS破局

此次批覆，核准紅土創新全資子公司深創投紅土資產管理（深圳）有限公司設立，業務範圍為私募資產管理（限從事基礎設施領域資產支持證券業務），或REITs業務成為發展重點。

此前就有人士預計，紅土創新基金申請設立的子公司或與近期公募REITs業務即將開閘有關。紅土創新基金大股東深創投在REITs領域深耕已久，紅土創新在該領域也具備難得的項目及經驗優勢。

不少人士看好REITs的發展前景。據深圳一家大型基金公司人士表示，截至2020年初，根據相關報告，全球共有40餘個國家和地區已建立REITs市場，上市交易的REITs總市值約為2.1萬億美元。其中，美國上市REITs數量為234只，規模約1.1萬億美元。對比來看，我國龐大的不動產市場能夠支撐REITs基金的潛在市場空間是萬億級別的，前景非常廣闊。

國內REITs政策經過十餘年的探索與變革，已摸索出適合國內資本市場的公募REITs發展路徑，本次試點水到渠成，標誌着中國公募REITs的正式起航。同時，REITs是股票和債券之外一類新的重要資產類別，將會成為投資者資產配置的重要工具。

目前行業內對REITs業務也非常基金，5月份開始，鵬華基金、海富通基金、德邦基金等多家公司，已經在招聘網站掛出REITs相關人才的用人需求，大舉招兵買馬備戰。同時自從REITs指引落地之前，不少公司還在積極上報相關產品。

子公司規模持續下滑

2012年11月1日，修訂後的《證券投資基金管理公司子公司管理暫行規定》正式施行，基金公司可通過設立子公司，將投資領域從上市證券類資產拓展到非上市股權、債權、收益權等實體資產。

同年11月14日，工銀瑞信投資管理有限公司正式獲批，這也是行業內首家專項資產子公司。此後的幾年，多家基金公司紛紛設立基金子公司，全行業基金子公司合計管理規模一度膨脹至11.15萬億，基金子公司牌照也一度被市場視為萬能牌照。而後，受通道業務萎縮及淨資本約束新規影響，基金子公司走上規模縮水之路。

由於基金子公司業務範圍較廣，出於控制風險的考慮，基金子公司牌照自2015年9月之後再無新增，公司數量也停留在79家。

新業務開展受限，存量項目到期，基金子公司全行業規模最近一兩年進入下降通道。基金業協會數據顯示，截至今二季度末，基金子公司管理規模為合計為3.8萬億，比起2016年頂峯時期的11.15萬億，大幅度縮水。

從今年二季度基金子公司排名來看，建信資本以4481.36億元的規模遙遙領先，隨後是招商財富、農銀匯理資產、上海浦銀安盛資管、鑫沅資管等，月均規模超過2000億。

【來源：中國基金報】

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