21世紀經濟報道 周瀟梟 北京報道
2月14日，農曆春節後的第一場國務院常務會議明確表示，繼續做好大宗商品保供穩價工作，緩解下游企業成本上升壓力，保持物價基本穩定。
2月16日，國家統計局發佈1月物價數據。
1月全國居民消費價格（CPI）同比上漲0.9%，處於非常温和的增長區間。1月春節假期因素帶動食物、出行、生活服務類消費價格走高，但由於去年同期基數較高，CPI同比漲幅較上月還有所回落。
1月全國工業生產者出廠價格（PPI）同比上漲9.1%，延續高位回落的態勢。其中，1月煤炭、鋼材等價格走低，帶動工業品價格整體有所回落。不過，國際原油、鐵礦石、有色金屬等價格1月仍在上行，1月煤炭價格有所反彈，大宗商品價格高位回落的背後仍然存在反覆。
1月CPI和PPI的差距仍然高達8.2個百分點，上游產品價格難以傳導到消費終端，顯示出當前消費整體偏弱的態勢，下游行業仍然存在利潤擠壓現象。不過，上游初級產品持續高位運行，也在慢慢向下傳導，近期部分方便麪、咖啡等品牌加入漲價行列。
展望未來，部分機構預判，由於豬肉價格仍處於下跌階段，儘管國內需求有望穩步回暖，但CPI近期可能仍將處於較低的增長區間。PPI大概率仍將延續回落態勢，不過短期可能存在波動。
春節假期帶動部分物價走高
去年以來，食用油、調味品、奶茶等多個品類的食物宣佈漲價，近期部分方便麪、咖啡品牌也宣佈提價，主要在於原材料等成本上漲太快。
春節假期作為傳統消費旺季，各類食品和生活服務業等均有一定程度上漲。
國家統計局城市司高級統計師董莉娟指出，受節日因素影響，1月鮮果、水產品和鮮菜價格分別較上月上漲7.2%、4.1%和3.1%。節前出行有所增加，飛機票、交通工具租賃費和長途汽車價格分別上漲12.4%、9.8%和5.2%。受部分城市務工人員返鄉及服務需求增加影響，家政服務、母嬰護理服務和美髮等價格均有所上漲，漲幅在2.6%-9.1%之間。
不過，綜合權衡居民物價水平的CPI，若與去年同期相比，同比漲幅處於很温和的增長區間。1月CPI同比上漲0.9%，較上月回落0.6個百分點。其中，消費品價格同比上漲0.4%，服務價格上漲1.7%。
CPI漲幅處於較低水平，主要受食品價格拖累，尤其是豬肉價格相較去年同期有明顯的回落。1月豬肉價格較上月下降2.5%，較去年同期下降41.6%。
21世紀經濟報道記者查閲數據發現，以北京新發地市場白條豬價格為例，1月份大致處於16-19元/公斤的水平，去年1月份大體處在42-44元/公斤的水平，豬肉批發價格有明顯回落。
1月核心CPI同比增長1.2%，環比增速為0.1%。近幾年1月核心CPI環比增速均值大致在0.3%，當前核心CPI表現並不強，顯示出需求相對疲弱。
光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華對21世紀經濟報道記者表示，國內一些地方散發疫情以及倡導就地過年等，一定程度上抑制了餐飲、交通、住宿等消費需求。1月CPI同比漲幅較上月有所回落，還受到豬肉價格回落、蔬菜供給充足等因素影響。另外，各地加強了春節基本物資保障力度，也有助於物價保持穩定。
交通銀行金融研究中心首席研究員唐建偉表示，核心CPI同比漲幅連續3個月持平，近7個月波動幅度鎖定在0.1個百分點，顯示剔除能源和食品之外的消費物價水平走勢平穩。當前豬肉價格仍處於下跌階段，CPI短期可能低位震盪。疫情防控得力，終端消費需求將因此持續改善，有望推動CPI企穩回升。由於消費可能難以顯著走強，CPI整體表現較為温和。
1月PPI同比上漲9.1%，仍處於相對較高的水平，但已經持續三個月保持回落態勢。視覺中國
保供穩價政策在持續發力
1月PPI同比上漲9.1%，仍處於相對較高的水平，但已經持續三個月保持回落態勢。
國家統計局調查的40個工業行業大類中，價格上漲的有36個，比上月減少1個。1月份煤炭、鋼材等行業價格走低，帶動工業品價格整體繼續回落。像1月煤炭開採和洗選業價格同比上漲51.3%，但是較上月下降3.5%；黑色金屬冶煉和壓延加工業價格同比上漲14.7%，但是較上月下降1.9%。
不過，需要指出的是，1月PPI環比下降0.2%，降幅相較上月收窄了1個百分點。這背後在於部分工業品價格有所回升，包括國際原油、有色金屬、鐵礦石等。
以布倫特原油價格為例，1月初還處在79美元/桶的水平，1月底就已經達到91美元/桶的水平，2月15日的結算價為93美元/桶。
去年底以來，圍繞煤炭的保供穩價政策密集發佈，的確取得很顯著的成效。1月煤炭價格整體雖低於去年12月份，但1月煤炭價格也出現一波明顯回調。
以秦皇島港Q5500動力煤價格為例，去年10月中旬曾經接近2600元/噸的水平，逐漸回落至去年11月中旬的1100元/噸，今年1月初降至790元/噸。但是，進入1月份之後，煤炭價格整體在持續上行，1月底價格為1010元/噸，相較月初上漲了約28%。2017年-2019年，秦皇島港Q5500動力煤價格大體在600元/噸左右波動，當前煤炭價格相較前幾年處於較高的水平。
1月以來，國家發改委、能源局召開了幾場煤炭保供穩價的會議，對部分煤炭價格虛高的企業進行了約談提醒，要求煤炭企業抓緊恢復正常生產供應。2月以來，國家發改委、市場監管總局等部門針對春節前後鐵礦石的異動約談了相關企業，並明確表示要打擊哄抬價格、惡意炒作行為。
2月14日，農曆春節後的第一場國務院常務會議明確表示，繼續做好大宗商品保供穩價工作，緩解下游企業成本上升壓力，保持物價基本穩定。保障能源安全，增加煤炭供應，支持煤電企業多出力出滿力，保障正常生產和民生用電。
唐建偉表示，PPI同比漲幅繼續回落，在於1月作為生產淡季，煤炭、鋼鐵等行業價格呈現季節性回落。近期國際油價上漲主要受地緣政治局勢影響，不具備長期大漲的條件，不會帶來輸入型通脹壓力，預計PPI漲幅會延續回落態勢。
周茂華表示，未來如果全球疫情影響趨弱，商品供給和航運物流有望改善，發達經濟體空前規模刺激政策逐步退出，也將削弱大宗商品價格進一步大幅上漲的動能。同時，國內保供穩價措施效果也將逐步顯現，PPI同比漲幅預計會延續回落態勢。不過，仍不宜低估疫情和地緣局勢影響，全球供應鏈修復也需要一個過程，商品市場可能會有短期波動。