外匯天眼APP訊 : 九州證券近日發佈的2019年財務報告顯示，2020年4月1日，該公司董事、副總經理張學政因個人原因辭職。日前有消息稱他已入職博時資本（即博時基金旗下子公司）擔任副總經理。中證協官網顯示，張學政已於4月16日辦理了離職登記。
作為國內“首家PE系券商”，九州證券發展離不開控股股東九鼎集團的支持，但近幾年來九鼎集團陷入經營困境，不斷出售旗下資產。在此動盪的形勢下，九州證券經歷了易主山東高速未果、踩雷被暫停部分資格等艱難時刻，2019年更是縮減資本金、降低財務槓桿，在證券行業以淨資本為王的背景下，該公司發展更為不易。
曾經“意氣風發”
2015年7月，張學政在九州證券的高管資格被證監會核准，正式開啓九州證券職業生涯。近五年來，張學政歷任九州證券COO、副總經理兼九州期貨董事長職務。
據悉，張學政在分管九州證券經紀業務期間，帶領團隊研發出核心產品“經紀寶”，在證券經紀人領域成功實現彎道超車，證券經紀人數量一度躍居行業第二。截至2019年12月31日，九州證券經紀人所帶來的客户資產量超過該公司經紀業務總量的60%。
張學政在擔任九州期貨董事長期間，組建場外商品期權的專業團隊，以農產品和貴金屬為突破口，於2016年在大連商品交易所組織的“保險 期貨”創新試點項目申報評審中，成為唯一一家通過證券公司復 制期權進行再保險的入圍項目。
2015年前後，正是九鼎系意氣風發之時，已經完成新三板掛牌的九鼎集團不斷擴張，達到千億市值，版圖橫跨證券、保險、期貨、公募基金、互聯網金融等諸多領域，是一個名副其實的金控平台。
在這個背景下，張學政從九鼎集團奔赴九州證券任職，可見是抱着做強做大的信念。
好景不長，隨着監管轉向，九鼎集團戰略由擴張進入收縮，經營出現困境，高額負債下，九鼎集團開始頻繁處置旗下資產，中捷保險經紀、富通保險股權先後被出售。有消息稱，2018年2月，九州證券與山東高速集團簽署增資協議，約定後者認購九州證券新增股份7.9億股，然而，該筆投資事項並未有後續進展，原因未明。
配合集團策略
進行“瘦身”
就九州證券而言，近年來經歷資管計劃踩雷、業績持續下滑、淨資本下滑等，呈現出“風雨飄搖”之態勢。
2018年7月，九州證券資管踩雷“金銀島”事件，被監管採取暫停開展新的資管業務6個月，元氣大損，2019年全年資管業務手續費收入同比上一年度減少近四成。
2019年，九州證券配合業務戰略轉型，縮減資本金規模的同時，降低整體財務槓桿倍數，金融資產投資規模從98.54億元下降到54.3億元，債務融資規模從67.44億元下降到30.21億元，財務槓桿倍數從2.97倍下降到1.91倍。
此外，九州證券也在“瘦身”，謀求出售九州期貨，並且已在2019年4月對其減資2000萬。若缺失一項業務牌照，亦會對該公司業務發展產生掣肘。
資料顯示，截至2019年12月31日，九州證券融資負債中，持有剩餘期限三個月以內的短期負債13.86億元，佔比45.88%；剩餘期限三個月至一年的短期負債16.35億元，佔比54.12%，負債比例依然偏高。