專業投資者對那些幫助華爾街重回牛市的科技股發出了警告信號。
9月份美國銀行基金經理人調查，是一個密切關注市場專業人士如何看待投資環境的晴雨表，受訪者特別將科技股標記為危險信號，這些股票已經從3月23日的疫情爆發以來的低點獲得了火箭般的收益。基金經理們還發出了關於配置變化的信號，以及他們對新一輪牛市和經濟的看法。
具體來説，他們表示科技是調查歷史上最擁擠的交易，至少可以追溯到2013年。總共有80％的投資者這樣看待科技板塊，這是自2015年2月多頭交易以來調查中的最高值。
標準普爾500指數科技股塊今年以來上漲了25.7％，較3月份的底部上漲了63.4％。該板塊一直受到COVID-19停產期間出現的居家隔離政策的推動，也一直受到包括蘋果（AAPL）在內的硬件和設備公司的引領。
然而，基金經理們現在認為"科技泡沫"是市場的第二大尾部風險，僅次於新冠病毒的二次爆發。
調查顯示，隨着投資者對科技行業的警惕性越來越高，他們正在輪流投資其他行業，尤其是工業板塊。該板塊今年以來下跌了3.7％，處於2018年1月以來經理人中最高的增持倉位水平。經理們削減了醫療保健和大盤股的倉位，並更多地轉向小型股。他們增加了現金配置，並押注能源。
儘管今年市場經歷了所有的跌宕起伏，但基金經理們對經濟和股票仍基本持樂觀態度。
他們認為2月份開始的經濟衰退已經結束，58％的人現在認為一波真正的牛市已經開始。47％的人預計未來12個月全球企業盈利將增長10％或更多，是2011年2月以來持有這一觀點最多的。
不過，只有18％的經理人增加股票配置，BofA 策略師Michael Hartnett表示，"現在離太過危險的牛市還遠着呢"。