抱團股集體反彈 A股核心資產穩了嗎？抄底還是減倉？

財聯社4月13日訊，今日黃白線背離明顯，只不過這一次領漲的主角變成了大盤股。在題材股退潮之際，前期抱團板塊反彈情緒全面復甦，白酒、醫療、新能源板塊引領大盤直線向上。抱團股經過一個多月的大幅調整後出現的反彈行情，體現出一定的“抄底”價值，那這波反彈行情可持續嗎？

抱團板塊集體走高 北向加倉力度不減

隨着一季報的披露，白酒股的業績也逐漸浮出水面，在今年一季度業績強勢增長刺激下，水井坊再度漲停，並帶領整個白酒板塊集體反彈。

此外，醫療板塊的熱景生物因一季度業績同比增長1000倍，今日開盤即20%漲停，同板塊個股也紛紛大漲，其中，明德生物漲停，東方生物、正海生物、通策醫療等均漲逾5%。

除白酒、醫療板塊外，前期抱團板塊新能源板塊也隨之反彈，鋰電池龍頭寧德時代盤中一度漲近6%。

實際上，自春節後，滬深股市出現持續下跌行情，抱團股是下跌的主流板塊。大多數原來走勢強勁、升幅大的股票掉頭向下，股價跌去30%的不在少數。

值得一提的是，在大盤萎靡之際，“聰明錢”依舊在不停加倉，數據顯示，北向資金近3個月共流入788.49億元。而本週北向資金更是結束4日淨流出而重新轉入淨流入。

從滬深港通十大活躍股表現看，二季度以來，被北上資金買入金額排名靠前的個股主要有格力電器、招商銀行、中國平安、京東方A等。貴州茅台、愛爾眼科、陽光電源等被北向資金拋售。

抱團股估值壓力仍存

抱團股經過一個多月的大幅調整後出現反彈行情，體現出一定的“抄底”價值，那這波反彈行情可持續嗎？

看好的聲音比較孤獨，如國盛證券認為由於本輪反彈主要來自分母端修復驅動，因此市場風格相對均衡，各板塊有望輪番向上。尤其是此前受估值壓力及利率上行影響較大的核心資產、成長等板塊修復將更為顯著。

安信證券表示，核心資產估值仍然需要消化，並不具備估值回到春節前的基礎，只不過市場短期找不到新的α主線，因此反彈行情依然由核心資產引領，而未來調整時核心資產也依然面臨估值修正的壓力。

廣發也認為，目前廣義流動性温和收緊、微觀結構問題遠未調整完畢、A股“熱門股“的風險溢價仍處於歷史較低水平，在貼現率易上難下的環境中，熱門股的估值仍需繼續消化。建議利用反彈進一步調整持倉結構。

中金在4月11發佈的報告中指出，市場磨底期可能還有1-2個月時間。建議：重結構、輕指數，自下而上。市場磨底期恰逢業績披露高峯期，除關注業績外，建議選股從兩個思路出發：

1）估值相對合理且基本面仍在復甦的行業（泛消費行業，如輕工家居、家電、汽車、酒店旅遊，以及部分供需結構相對好的週期行業等）；

2）行業保持高景氣趨勢，高增長足以對抗政策轉緊對估值的壓制（半導體等科技硬件、新能源汽車產業鏈中上游、新能源光伏等）。