納斯達克交易所將從5月11日開始暫停播報伯克希爾-哈撒韋A類股票的價格，原因是股價太高、系統已無法記錄。
據悉，由於使用壓縮數字格式來傳送價格，納斯達克系統的計數能力有限，能處理的最大數字是429496.7295美元（摺合人民幣約280萬）。而巴菲特的伯克希爾公司業績長期穩定增長，他本人一直拒絕進行拆股（高送轉），或以高價股維持品牌形象，導致伯克希爾公司的每股價格超出了計算機系統記錄的範圍。據悉，納斯達克方面目前已開始進行升級，更新將在5月17日生效，屆時伯克希爾公司A類股的價格數據也會全面恢復。
根據一份統計數據，成熟股票市場的上市公司越來越多的意識“高價股”就是一種品牌吸引力。以美股標普500指數成份股為例，在1997年到2000年期間，四年時間內，送拆股的上市公司的數量卻多達375家，每年高達93家。但是，自2009年至2014年的六年內，標準普爾500指數中的公司中只有不到60家上市公司進行高送轉（送拆股），平均每年進行高送轉的上市公司的數量不足10家，拆股現象較20年前大為減少。
伯克希爾的股價“黑屏”納斯達克
股價太高，可能也會把機器驚到。根據外媒報道，納斯達克交易所將從5月11日開始暫停播報伯克希爾-哈撒韋A類股票的價格，原因是股價太高、系統已無法記錄。
5月6日，伯克希爾•哈撒韋公司的每股價格超過435000美元，這導致納斯達克的電腦系統已經無法記錄這一價格。造成上述困擾的原因在於納斯達克的計算機系統使用二進制數字來存儲0或1作為潛在值，通常分成八位組成的單位。一個八位二進制數（可以表示0到255之間的值）稱為一個字節。較大的數字使用多個字節來表示。兩個字節（或16位）可以表示0到65535之間的數字，四個字節（或32位）可以表示0到4294967295之間的數字，依次類推。
但納斯達克從未料到，有一家在納斯達克上市的股票，每股價格能達到435000美元。納斯達克的計算機系統能記錄的上市公司每股價格，最多隻能是429496.7295美元。
納斯達克的交易系“正常情況”下可以記錄任何上市公司的價格，比如美股上市公司中，股價排名第二的是一隻地產股NVR，它的每股價格雖然已經非常高，但也還不足6000美元。因此，伯克希爾公司的股價打破交易系統的現象，的確令投資者、納斯達克都無法預料到。
拒絕拆股是高股價的一大原因
伯克希爾公司的股價這麼高的原因，除了巴菲特的驚人投資能力，使得公司實現了長期的業績增長外，有一個非常核心的原因在於，它始終沒有拆股（高送轉）。
通常情況下，當上市公司的每股價格的絕對值很高後，會導致股票的流動性變差，也使得股票的交易成本、投資門檻變高，變相拒絕資金量較少的散户。因此，許多上市公司會尋求進行拆股來保持股票的流動性。
拆股在A股稱為高送轉，在A股早期階段，高送轉通常成為許多不入流公司的騙人把戲，吸引那些將每股價格的高低作為投資依據的散户，從而製造所謂的高送轉行情。
顯而易見的是，拆股只能拆價格，但並非拆市值。1000萬股，每股價格10塊錢；與2000萬股，每股價格5塊錢；它的市值是一樣的，因此，拆股本質上並不影響上市公司的內在價值。因此，在成熟的股票市場，投資者通常不關心拆股，上市公司也通常不會進行拆股的操作，除非價格太高導致小散難以買入。
券商中國記者注意到，騰訊公司曾因股價太高，影響流動性，同時為了接納更多的散户投資者買入騰訊，曾在2014年進行股1股拆5股的操作。拆股前，買一手需要4.5萬元人民幣，而拆股後只需9000多元，降低了散户的購買門檻。
但是，當股票市場的參與者越來越成熟後，尤其是上市公司開始意識到，高股價實際上已不是股票的缺點，而幾乎開始成為一種品牌印象，越來越多的上市公司開始拒絕拆股，寧願小散沒錢買、也不擔心股票的流動性變差。
券商中國此前的報道顯示，根據一份統計數據，上市公司越來越多的意識“高價股”就是一種品牌吸引力。以標普500指數成份股為例，在1997年到2000年期間，四年時間內，送拆股的上市公司的數量卻多達375家，每年高達93家。但是，自2009年以來，截止2014年，在標準普爾500指數中的公司中，六年時間只有不到60家上市公司進行高送轉（送拆股），平均每年進行高送轉的上市公司的數量不足10家。
驚人投資天賦造就優秀基本面
顯然，巴菲特拒絕高送轉（拆股），大概率與其他美股公司一樣，希望將伯克希爾公司的高股價，作為一種強勢品牌形象。
實際上無論在A股還是美股，高股價對上市公司的品牌形象，都是極為有利的，包括貴州茅台、騰訊、蘋果、亞馬遜，而越來越多的A股公司也開始放棄拆股，坐看股價突破百元而不再進行高送轉。
當然，巴菲特拒絕拆股，顯然是有基本面的底氣。伯克希爾公司最近發佈的財報顯示，伯克希爾•哈撒韋一季度營收為645.99億美元，比去年同期的612.65億美元增長約5%；歸屬於伯克希爾•哈撒韋公司股東的淨利潤為117.11億美元，去年同期虧損約497.46億美元。
分業務來看，2021年一季度，伯克希爾•哈撒韋保險業務利潤7.64億美元，較去年同期的3.63億美元整整翻了一倍多。鐵路、公用事業、能源業務經營利潤19.5億美元，同比增長12%。
至一季度末，伯克希爾擁有保險浮存金1400億美元，同比增長7.7%；旗下保險公司及其他企業共擁有現金及等價物共1381億美元，其中1153億美元投資於美國國債。
財報還同時披露了伯克希爾•哈撒韋截至2021年3月31日的前四大持倉，分別為美國運通(214億美元）、蘋果（1109億美元）、美國銀行（400億美元）、可口可樂（211億美元），合計佔整體股票持倉的69%。
就像巴菲特不想玩弄炒股這種數字遊戲，而更多關注數字背後的核心原因。在伯克希爾公司發佈財報後，巴菲特表示不能簡簡單單討論數字，一定要解釋其中的原因，“長期以來都能看到公司的資本利得，我們可以獲得留存收益，因為保存一些股票，獲得一些留存收益，這部分留存收益，通常對我們公司是有利的，也是資本利得的一部分。”
“今年我們是重生了，而且是非常好的重生。當然美聯儲的貨幣政策和國會出台的一系列刺激政策都是利好的。”巴菲特談到：“今年看到了正向的數字，117億美元，我覺得這些數字是很有意義的。”巴菲特強調，讀伯克希爾財報時不要只看最後一行(淨利潤)，要看運營利潤那一行，因為對於伯克希爾公司會有很多賬面上的波動。
來源：券商中國