我們關注新股在開板首日的盤中哪個時點賣出，能實現收益的最大化。對主板和中小板而言，由於存在漲停板限制，開板首日在越接近漲停板的價位賣出越佔優；科創板和創業板註冊制前五日沒有漲跌幅限制，問題轉化成討論新股上市首日，盤中哪個時點賣出收益率最高。綜合來看新股的日內平均收益率和規模加權收益率，盤中價格低點傾向於出現在開盤半個小時，收益率的高點傾向於出現在午盤後接近14 點和尾盤附近，我們比較推薦在首日的下午14 點左右賣出新股。
我們曾在2020 年12 月14 日發佈的報告《新股何時賣出收益最高？（下）》時統計過新股的日內最佳賣出時點，得到的結論是：開盤半小時內拋壓大，價格普遍有較大幅度下滑，10 點後交易情緒回暖，價格平均來看在11 點附近達到高點。我們使用2021 年上市的註冊制新股數據再次測試，與之前相同的是，“開盤半個小時內”賣出策略表現最差。因為多數資金採取的是早盤賣出策略，新股開盤後受到大量賣單衝擊，股價整體看會有一個快速回落的過程，新股在開板後的30 分鐘之內收益普遍有較大幅度下滑。10 點過後，交易情緒逐漸回暖，集中賣單逐漸消化完畢，收益率穩步回升。與之前不同的是，2021 年新股上市首日最佳賣出時點有所後移，在下午開盤後接近14 點左右達到全天最高點的213.25%。14 點過後價格可能穩中有降，走勢整體平穩，尾盤可能出現價格的再次拉昇。
