方正策略指出,今日市場大幅走弱主要有三方面的原因,一是近期政策對教育、互聯網、地產等重點行業加大監管力度,導致市場風險偏好顯著下降。二是部分白酒公司中報業績不及預期,通過業績高增消化高估值的邏輯被證偽,導致當前仍處於高位的食品飲料、休閒服務板塊出現估值回調,機構從消費調倉成長導致市場分化加劇。三是外部擾動因素仍存,正在進行的中美天津會談進展有限,中美關係難以發生方向性改變。本週四美聯儲將宣佈最新的利率決定,美聯儲政策是否會發生轉向具有不確定性,而近期外資的大進大出同樣加大了市場波動。
該機構認為,堅守景氣主線,未來成長風格仍有望繼續佔優。建議沿兩條主線佈局,具體包括:1)科技創新是最長的賽道,最確定的趨勢,關注智能汽車產業鏈下的新能源車、半導體、稀有金屬以及國防軍工、光伏;2)新消費佈局新賽道,新成長享受高估值,關注創新藥等新消費賽道。
源達指出,操作策略上,鑑於市場處於賺錢效應下降參與情緒謹慎的影戲,控制總體倉位至四成以內。同時投資方向上短線應該回避傳統消費、大眾消費,白酒,以及茅指數中高位高估品種。畢竟這個方向短期資金的流出動向還是非常明顯的,而且市場情緒也相對從該方向進行抽離;短期應該繼續將倉位集中在鋰電、光伏、半導體、軍工四大賽道的低位補漲潛力股中,主要還是考慮到高景氣疊加高需求以及政策扶持的背景。另外,處於低位放量的農業養殖板塊,也可重點關注,不過參與節奏上建議要低吸不追漲。
東興證券指出,把握三季度窗口期,佈局成長;四季度宏觀環境組合不利,退守防禦。三季度處於“內外需共振、基本面良好+流動性比預期好“的較優環境組合,綜合考慮風險溢價、估值水平和遠期盈利等因素,成長板塊配置價值更高。四季度伴隨着美國Taper的推進,A股估值可能出現回落,成長板塊反應更甚,行業配置上建議退守低估值。具體來看:1)考慮到經濟復甦的節奏,3季度外需推動、投資擴張週期下的電子、電新、機械配置價值更高,伴隨着PPI高位回落,中下游的細分行業將迎來配置良機;2)4季度伴隨着經濟復甦趨勢的放緩、外部流動性壓力凸顯等衝擊,行業配置上偏向保守,在估值-盈利四項限中,選擇防禦選項中的金融、建築、公用事業和地產。